高瓴資本48億參與四家公司定增   攜資金及業(yè)務(wù)增量入局加深合作

    ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

    自2月份再融資新規(guī)正式落地以來(lái)，高瓴資本在A股的投資按下加速鍵，多次出現(xiàn)在上市公司的定增對(duì)象名單之中。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，僅在再融資新規(guī)落地后，高瓴資本作為戰(zhàn)投方相繼參與到凱萊英（002821.SZ）、凱利泰（300326.SZ）和國(guó)瓷材料（300285.SZ）三家公司的定增中，合計(jì)將斥資33.5億元。

    同時(shí)，上周廣聯(lián)達(dá)（002410.SZ）完成去年推出的非公開(kāi)發(fā)行，合計(jì)募資27億元，其中高瓴資本認(rèn)購(gòu)15億元。包括此在內(nèi)，今年以來(lái)高瓴資本參與上市公司定增的出資規(guī)模將達(dá)到48.5億元。

    與單純的進(jìn)行財(cái)務(wù)投資有所不同，隨著再融資新規(guī)對(duì)于戰(zhàn)投方身份的認(rèn)定作出更為嚴(yán)格的規(guī)定，上市公司與戰(zhàn)投方在合作上的深度和廣度將進(jìn)一步得到延伸。高瓴除了可以以上市公司市價(jià)八折左右的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股份之外，還將以多種不同的方式為上市公司帶來(lái)豐富的資源。

    其中，高瓴將在三年的合作期限內(nèi)為凱萊英帶來(lái)累計(jì)不低于8億元的訂單。而在與國(guó)瓷材料的合作中，高瓴還將促成戰(zhàn)略合作伙伴松柏投資與國(guó)瓷材料的合作，松柏或其關(guān)聯(lián)方對(duì)愛(ài)爾創(chuàng)的投資且投資金額不低于2億元。

    年內(nèi)參與四家公司定增

    日前，國(guó)瓷材料披露定增預(yù)案。公司擬向包括實(shí)控人張曦和高瓴懿成在內(nèi)的兩名特定投資非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)7256.9萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)15億元，分別用于三大項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    在此次定增中，高瓴懿成將認(rèn)購(gòu)不超過(guò)3120.46萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額不超過(guò)6.45億元，占定增總額的43%。

    高瓴懿成則是高瓴資本近期新設(shè)立的投資主體。天眼查等公開(kāi)資料顯示，高瓴懿成普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人為高瓴煦遠(yuǎn)。二者背后的高瓴資本，則是亞洲最大投資機(jī)構(gòu)之一，代表投資企業(yè)包括騰訊、京東、攜程等，目前也是格力電器、愛(ài)爾眼科、海螺水泥等A股公司的重要股東。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年2月份，再融資新規(guī)在經(jīng)歷為期三個(gè)月的征求意見(jiàn)后正式落地。新規(guī)出臺(tái)僅兩天，高瓴資本就以再融資新規(guī)后首家引入的戰(zhàn)略投資者身份，參與到上市公司凱萊英的定增之中。

    根據(jù)凱萊英的定增方案，公司擬以123.56元/股的價(jià)格向高瓴資本非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1870萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)23.11億元，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

    上個(gè)月，又有一家“凱”字頭上市公司凱利泰宣布，公司將推出不超過(guò)5850萬(wàn)股的非公開(kāi)發(fā)行，募集資金不超過(guò)10.96億元，其中高瓴資本認(rèn)購(gòu)2100萬(wàn)股，出資將近4億元。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，僅在再融資新規(guī)出臺(tái)后，高瓴資本作為戰(zhàn)略投資者將參與三家公司的定增，出資總額合計(jì)超過(guò)33.5億元。

    同樣在上周，另一家上市公司廣聯(lián)達(dá)披露2019年度定增最終發(fā)行情況暨上市公告書，公司合計(jì)向三名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份5348.65萬(wàn)股，募集資金總額近27億元。其中，高瓴資本出資15億元，獲配2971.47萬(wàn)股。包括此次定增在內(nèi)，年內(nèi)高瓴資本參與A股定增的資金規(guī)模就達(dá)到了48.5億元。

    值得關(guān)注的是，再融資新規(guī)的出臺(tái)，對(duì)于上市公司發(fā)行定價(jià)機(jī)制、鎖價(jià)安排等方面制度都有了很大程度的優(yōu)化。特別是將原“九折”發(fā)行調(diào)整為不低于市價(jià)“八折”發(fā)行，為企業(yè)更好引入投資者提供便利。同時(shí)，為了加強(qiáng)再融資新規(guī)的可執(zhí)行性，監(jiān)管部門更是繼續(xù)出臺(tái)一系列規(guī)定，對(duì)于戰(zhàn)投方的身份認(rèn)定提出硬性要求，支持企業(yè)高質(zhì)量完成戰(zhàn)投的引入。

    而在宣布引入高瓴作為戰(zhàn)投參與定增后，凱萊英、凱利泰、國(guó)瓷材料等三家公司在二級(jí)市場(chǎng)上熱度高漲。其中，國(guó)瓷材料在披露定增方案當(dāng)日股價(jià)一度逼近漲停，6月19日?qǐng)?bào)收30.6元/股，月內(nèi)漲幅超過(guò)三成。凱萊英在發(fā)布定增方案次日收獲漲停板，目前股價(jià)達(dá)到228.71億元，高出定增價(jià)格的85%。

    將與國(guó)瓷材料在牙科領(lǐng)域展開(kāi)合作

    與隸屬于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的凱萊英和凱利泰有所不同，高瓴資本為何會(huì)相中一家新材料公司？

    公開(kāi)資料顯示，國(guó)瓷材料2012年在創(chuàng)業(yè)板上市。彼時(shí)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高純納米鈦酸鋇基礎(chǔ)粉、MLCC配方粉等電子陶瓷材料的生產(chǎn)和銷售。2018年5月，公司以8.1億元完成對(duì)深圳愛(ài)爾創(chuàng)剩余75%股權(quán)的收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)愛(ài)爾創(chuàng)的全資控股。

    由于愛(ài)爾創(chuàng)主營(yíng)義齒用氧化鋯瓷塊、數(shù)字口腔、光通信陶瓷等業(yè)務(wù)，國(guó)瓷材料在生物醫(yī)療材料板塊的布局進(jìn)一步加深。

    在愛(ài)爾創(chuàng)并表后，生物醫(yī)療材料板塊已經(jīng)成為國(guó)瓷材料十分重要的業(yè)務(wù)板塊。其中，2019年國(guó)瓷材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)分別為21.53億元、5.01億元、4.71億元。當(dāng)期愛(ài)爾創(chuàng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)1.09億元、1.05億元，業(yè)績(jī)承諾完成率達(dá)到121.27%、117.18%。

    此次交易中，在生物醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)等有著豐富投資經(jīng)驗(yàn)和雄厚資源的高瓴，則將聯(lián)合醫(yī)療健康消費(fèi)領(lǐng)域的獨(dú)家戰(zhàn)略合作伙伴——松柏投資與國(guó)瓷材料在牙科領(lǐng)域展開(kāi)緊密合作。

    國(guó)瓷材料指出，高瓴及其戰(zhàn)略合作伙伴與被投企業(yè)在醫(yī)療服務(wù)、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造、新能源汽車和消費(fèi)電器等領(lǐng)域有廣泛的布局，與國(guó)瓷材料在氧化鋯義齒、數(shù)字口腔以及電子材料等業(yè)務(wù)領(lǐng)域有較高的協(xié)同效應(yīng)。

    在合作內(nèi)容上，高瓴將在近期促成松柏或其關(guān)聯(lián)方對(duì)愛(ài)爾創(chuàng)的投資且投資金額不低于2億元。除松柏之外，高瓴將推動(dòng)所投的多家牙科醫(yī)院與國(guó)瓷材料在下游服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行充分對(duì)接和資源協(xié)同，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，高瓴管理并運(yùn)營(yíng)的五家研究性醫(yī)療機(jī)構(gòu)都將在生物醫(yī)藥材料領(lǐng)域助力國(guó)瓷材料在全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同。

    值得一提的是，同樣不僅局限于財(cái)務(wù)投資，在與凱萊英的合作中，高瓴通過(guò)推動(dòng)被投企業(yè)、以及其他行業(yè)內(nèi)的資源網(wǎng)絡(luò)相關(guān)制藥公司與凱萊英建立合作關(guān)系，并承諾在未來(lái)三年內(nèi)為凱萊英帶來(lái)累計(jì)不低于8億元的訂單。

責(zé)編：ZB