中國人壽轉(zhuǎn)型成功凈利583億增4倍   總投資收益1690億增長77%

長江商報記者  沈右榮

“重振國壽”的開局之年，中國人壽（601628.SH）盈利能力大幅飆升。

3月25日晚，中國人壽披露的2019年度報告顯示，2019年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7451.65億元，同比增長15.87%。凈利潤達(dá)582.87億元，同比勁增411.51%。而2018年，其營業(yè)收入和凈利潤同比均有所下降。一年新業(yè)務(wù)價值達(dá)586.98億元，同比增長18.6%，增幅大幅領(lǐng)先市場。

經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司堅持做大做強(qiáng)主業(yè)。去年，其實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5670.86億元，同比增長5.8%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，累計向全社會提供397萬億元風(fēng)險保額，給付金額超1200億元。與此同時，公司經(jīng)營質(zhì)量提升，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別達(dá)266.71%、276.53%，同比均有所上升。

去年，公司退保金為508.51億元，較上年減少一半。

中國人壽的投資也獲得了十分可觀的經(jīng)濟(jì)效益。年報數(shù)據(jù)顯示，去年，公司總投資收益達(dá)1690.43億元，同比增長77.70%，總投資收益率為5.23%。

長江商報記者粗略查詢發(fā)現(xiàn)，目前，中國人壽直接間接持有10多家上市公司股權(quán)，其中，其已經(jīng)是A股公司萬達(dá)信息第一大股東。

償付充足率上升25.97個百分點(diǎn)

2019年初，中國人壽成立70周年之際，公司董事會提出“重振國壽再出發(fā)”。一年后，公司各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)大幅向好。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7451.65億元，較上年的6431.01億元增長1020.64億元，增幅為15.87%。相較于營業(yè)收入，凈利潤的增幅驚人。去年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤582.87億元，較上年的113.95億元增長468.92億元，增幅為411.51%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為528.58億元，較上年的115.95億元增長412.68億元，增幅也達(dá)371.69%。

2007年1月9日，中國人壽在上海證券交易所掛牌上市，成為A股首家上市險企�？v覽其上市以來的經(jīng)營業(yè)績，雖然營業(yè)收入僅有兩次微幅調(diào)整，但凈利潤波動較為頻繁。上市首年，其凈利潤達(dá)281.16億元，次年降至100.68億元。2009年、2010年，凈利潤均超300億元，2011年、2012年又降至200億元以下。此后，2016年、2018年，凈利潤再度降至200億元以內(nèi)。

整體而言，上市12年來，公司凈利潤在100億元至300億元之間波動。去年，凈利潤接近600億元，創(chuàng)了歷史新高。

作為以人壽保險為主營業(yè)務(wù)的險企，中國人壽的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。去年，首年期交保費(fèi)達(dá)1094.16億元，占長險首年保費(fèi)的97.89%，同比上升7.73個百分點(diǎn)。其中，10年期及以上首年期交保費(fèi)達(dá)591.68億元，同比增長42.10%，占首年期交保費(fèi)的54.08%，同比上升14.21個百分點(diǎn)。續(xù)期保費(fèi)3857.97億元，同比增長5.8%，占總保費(fèi)的68.03%。

在保險業(yè)回歸本源的背景下，中國人壽堅守本源，積極發(fā)力保障型業(yè)務(wù)。去年，公司首年期交前十大主銷產(chǎn)品中，6款產(chǎn)品為保障型。同時，特定保障型業(yè)務(wù)保單件數(shù)與件均保費(fèi)同比均有提升，特定保障型產(chǎn)品保費(fèi)占首年期交保費(fèi)的比重同比提升8.6個百分點(diǎn)。

中國人壽的業(yè)務(wù)價值也實(shí)現(xiàn)了快速提升。2019年，其新業(yè)務(wù)價值達(dá)586.98億元，同比增長18.6%。個險、銀保渠道新業(yè)務(wù)價值率同比分別提升3.2、5.1個百分點(diǎn)。

作為衡量險企穩(wěn)健經(jīng)營重要指標(biāo)的償付充足率，中國人壽也實(shí)現(xiàn)了大幅上升。截至去年底，其綜合償付充足率達(dá)276.53%，較2018年底上升25.97個百分點(diǎn)。

持股十多家上市公司

持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，是中國人壽去年經(jīng)營業(yè)績大增的重要原因。

截至去年底，中國人壽總資產(chǎn)約為3.73萬億元，同比增長14.50%。其中，投資資產(chǎn)3.57萬億元，同比增長約15.10%。

根據(jù)年報披露，在資產(chǎn)配置方面，債券配置比例39.5%，較2018年底的42.2%下降2.7個百分點(diǎn)，定期存款配置比例由上年底的18.01%降至14.97%。而債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由2018年底的11.3%提升至11.6%，股票和基金（不包括貨幣基金）配置比例由2018年底的9%上升至11%。

從資產(chǎn)配置風(fēng)格看，中國人壽堅持長期投資，在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的同時，又進(jìn)行較為靈活的戰(zhàn)術(shù)配置。近年來，其對高股息股票、非標(biāo)資產(chǎn)及長期債券等資產(chǎn)配置力度明顯加大。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，中國人壽持有滬電股份、萬科A、中炬高新、安琪酵母、生益科技、華潤雙鶴、中國聯(lián)通、京能電力、杭州銀行、通威股份、萬達(dá)信息、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、康健國際醫(yī)療等10多家上市公司股權(quán)，其中，持股比例超過5%的有中國聯(lián)通、京能電力、杭州銀行、通威股份、萬達(dá)信息、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、康健國際醫(yī)療等7家公司。目前，中國人壽及其一致行動人以18.33%的持股比例成為萬達(dá)信息的第一大股東。

去年，A股市場整體向好，中國人壽因此獲得了不菲投資收益。其實(shí)現(xiàn)總投資收益達(dá)1690.43億元，較上年增長77.70%，凈投資收益1491.09億元，較2018年增加160.92億元，同比增長12.1%�？偼顿Y收益率5.23%，同比上升195個基點(diǎn)，考慮到計入其他綜合收益的可供出售證券公允價值變動凈額144.19億元，綜合投資收益率達(dá)到7.27%，較2018年上升417個基點(diǎn)。

去年8月，中國人壽副總裁趙鵬曾在2019年半年度業(yè)績發(fā)布會表示，公司在公開市場進(jìn)行權(quán)益投資，總體思路是在估值低位、合理區(qū)間布局長期核心資產(chǎn)，包括具有穩(wěn)定盈利、較好的分紅潛力等要求。對于舉牌萬達(dá)信息等，絕大部分仍是作為財務(wù)投資，作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行核算，避免市值波動影響利潤表。

責(zé)編：ZB