長(zhǎng)江商報(bào)記者 鄭瑋
在券商行業(yè)馬太效應(yīng)逐漸明顯的背景下,中小券商如何找到自己的生存出路成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。
日前,第一創(chuàng)業(yè)證券正式發(fā)布“FIRST量化服務(wù)體系”,為機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶量化投資提供全方位、專業(yè)化、智能化的系統(tǒng)服務(wù)。而系統(tǒng)化量化服務(wù)體系的打造,也被業(yè)內(nèi)視為券商突破機(jī)構(gòu)服務(wù)的傳統(tǒng)模式、尋求差異化業(yè)務(wù)的新路徑。
廣義上來(lái)說(shuō),凡是交易指令由量化模型發(fā)出或指導(dǎo)的都屬于量化策略。量化大家庭包括量化選股、量化對(duì)沖、量化高頻、量化CTA、量化期權(quán)等等。
第一創(chuàng)業(yè)副總裁朱劍鋒表示,伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)期貨、期權(quán)等衍生品工具不斷豐富,相關(guān)政策、制度的持續(xù)完善,量化投資發(fā)展迅速,并憑借其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力、非人工的理性投資技術(shù)特點(diǎn)和穩(wěn)健的投資回報(bào)等諸多優(yōu)勢(shì),備受市場(chǎng)青睞。
事實(shí)上,今年以來(lái),券商資管量化產(chǎn)品也迎來(lái)發(fā)行大年,據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示,目前59家券商共發(fā)行超302只量化產(chǎn)品,資產(chǎn)管理規(guī)模接近550億元。為獲取新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn),券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)也抓緊布局量化服務(wù)。
不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士表示,隨著量化投資復(fù)雜程度的不斷提升,如何借助科技的力量,順應(yīng)數(shù)字時(shí)代的變化,化主觀為客觀、變模糊為精確,利用量化交易優(yōu)勢(shì)提高投資的收益風(fēng)險(xiǎn)比,是行業(yè)需要破題的重點(diǎn)。
打造量化生態(tài)圈
據(jù)了解,F(xiàn)IRST量化服務(wù)體系聯(lián)通各方資源培育量化生態(tài)圈,旨在為量化交易投資提供性能卓越、資源豐富、技術(shù)專業(yè)、覆蓋范圍全面的系列服務(wù)。
朱劍鋒介紹,“第一創(chuàng)業(yè)FIRST量化服務(wù)體系”具有五大特點(diǎn):一是快速的交易工具,快速的行情服務(wù),快速的服務(wù)響應(yīng);二是提供智能化的交易架構(gòu)、交易實(shí)現(xiàn)和策略診斷;三是提供可靠的應(yīng)用平臺(tái)、數(shù)據(jù)服務(wù)和底層架構(gòu);四是特有的銷售管理和獨(dú)特的組織結(jié)構(gòu)相結(jié)合為客戶提供量身定制的服務(wù);五是內(nèi)部團(tuán)隊(duì)與外部伙伴緊密協(xié)作,全方位的團(tuán)隊(duì)合作,成為打造量化生態(tài)圈的前提條件。
該體系根據(jù)機(jī)構(gòu)客戶和財(cái)富客戶不同需求開(kāi)發(fā)了機(jī)構(gòu)FIRST和寬客匯兩個(gè)不同的量化服務(wù)體系。以機(jī)構(gòu)客戶為例,量化服務(wù)體系除了具備傳統(tǒng)量化交易系統(tǒng)的特點(diǎn)之外,還從個(gè)性化定制與生態(tài)圈構(gòu)建方面入手,在拓展量化領(lǐng)域邊界的同時(shí)向細(xì)分需求領(lǐng)域及宏觀生態(tài)方面發(fā)展;除了有硬件和底層架構(gòu)方面的優(yōu)越性能,還包含了量化社群搭建以及獨(dú)有的資金端定制化對(duì)接等特色。
財(cái)富客戶“寬客匯”服務(wù)體系從量化工具平臺(tái)服務(wù)、量化策略功能服務(wù)和量化線上顧問(wèn)服務(wù)三個(gè)方面為個(gè)人量化投資者提供全方位、多樣化的專業(yè)服務(wù),將量化交易成功地從機(jī)構(gòu)客戶推向個(gè)人客戶,解決個(gè)人客戶交易痛點(diǎn),讓個(gè)人專業(yè)客戶交易更加科學(xué)化,效率化。
穩(wěn)健投資心理驅(qū)動(dòng)
為何今年量化投資突然如此火爆?厚石天成基金總經(jīng)理侯延軍認(rèn)為,近期量化產(chǎn)品受到追捧,其實(shí)主要指的是量化對(duì)沖和量化高頻策略。量化對(duì)沖策略由于其自帶的穩(wěn)定屬性,當(dāng)市場(chǎng)低迷期經(jīng)常受到穩(wěn)健投資人關(guān)注,尤其是近半年來(lái)打破剛兌的預(yù)期及固收信仰的滅失都給量化對(duì)沖策略以增量客戶。量化高頻策略則是本身有量化對(duì)沖屬性的同時(shí),又因其換手率超高而獲得了券商渠道的大力追捧。
有券商量化部負(fù)責(zé)人表示,當(dāng)前量化投資最大的瓶頸是投資者收益預(yù)期過(guò)高!叭ツ甑浇衲,很多從房地產(chǎn)、信托里出來(lái)的資金,對(duì)產(chǎn)品的要求是保本保收益,同時(shí)會(huì)進(jìn)行收益比較,比如漲的時(shí)候要相對(duì)收益,跌的時(shí)候就要絕對(duì)收益。”
由于市場(chǎng)并未形成像樣的牛市,穩(wěn)健資金一直在尋找出路,在股指期貨自2018年下半年逐步松綁后,量化對(duì)沖策略也逐步復(fù)活并重新開(kāi)始吸納資金。
投資者要求收益穩(wěn)健,機(jī)構(gòu)要求可持續(xù)低風(fēng)險(xiǎn),使得量化對(duì)沖產(chǎn)品成了香餑餑,尤其是量化高頻策略,還能滿足券商要求的傭金,成為了近幾年一個(gè)近乎完美的策略。
據(jù)了解,今年中信證券、華泰證券等多家頭部券商的營(yíng)業(yè)部均力推銳天、幻方、九坤、至誠(chéng)卓遠(yuǎn)等量化高頻策略私募。
責(zé)編:ZB