如涵首次實現(xiàn)非雙十一期間單季盈利 銷售和營銷費同比增長81%

長江商報記者 陳妮希

上市7個月以來，網(wǎng)紅電商如涵迎來逆轉(zhuǎn)。11月26日，“網(wǎng)紅電商第一股”如涵控股公布2020財年第二季度業(yè)績。財報顯示，第二季度，如涵GMV達9.244億元人民幣(單位下同)，同比增長32%，凈收入達2.727億元，同比增長15%。

與此同時，如涵控股的盈利狀況正在持續(xù)改善，在非美會計準則下，經(jīng)調(diào)整后的歸屬于母公司凈利潤為248萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。這是過去幾年，如涵控股首次實現(xiàn)非雙十一季度的單季盈利。

毛利同比增長47%

上市以來，如涵一直在積極調(diào)整盈利狀態(tài)。 

從凈收入來看，2020財年第二季度總額為人民幣2.727億元（3820萬美元），較去年同期增長15％。該增長主要源于平臺業(yè)務(wù)上服務(wù)收入增加，及頭部網(wǎng)紅自營店鋪銷售增長。

其中，GMV為人民幣9.244億元（1.293億美元），較去年同期增長32％。且自如涵控股將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向平臺模式后，該業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強勁的增長勢頭，服務(wù)收入為6480萬元，同比增長85%，已經(jīng)成為公司業(yè)績增長的主要動力。

此外，如涵控股第三季度自營業(yè)務(wù)下產(chǎn)品銷售收入為2.079億元（2910萬美元），比上年同期的產(chǎn)品銷售收入2.029億元增長2％。增長主要歸因于頭部網(wǎng)紅自營店鋪銷售的增長，同時受到部分肩部和腰部網(wǎng)紅的服裝和化妝品銷售陸續(xù)從自營模式轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_模式的影響。
 
在持續(xù)性調(diào)整營收結(jié)構(gòu)情況下，如涵毛利也得到提升。2020財年第二季度毛利總計為人民幣1.190億元（1,670萬美元），較去年同期增長了47％，服務(wù)收入的毛利為人民幣3,880萬元，比去年同期增長了148％。毛利率從去年同期的34％增長至44％，平臺服務(wù)收入的毛利率從去年同期的45％增至60％。

經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司凈利潤為人民幣248萬元（30萬美元），去年同期經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司凈虧損為人民幣1,610萬元。這過去幾年，如涵控股首次實現(xiàn)非雙十一季度的單季盈利。

銷售和營銷費同比增長81%

事實上，被稱為“中國網(wǎng)紅電商第一股”的如涵控股，自上市后經(jīng)歷過股價下連的震蕩，市值縮水一度超過70%。

在如涵財報來看，業(yè)績增長主要源于平臺業(yè)務(wù)上服務(wù)收入增加，及頭部網(wǎng)紅自營店鋪銷售增長。這樣的商業(yè)模式大致被業(yè)內(nèi)解讀為“網(wǎng)紅+社群+電商”的模式，和網(wǎng)紅的流量吸引力，公司依托電商實現(xiàn)規(guī)模變現(xiàn)，從而為公司帶來利潤。

但是這種模式也存在弊端，網(wǎng)紅經(jīng)濟的規(guī)�；�盈利就是要不斷培養(yǎng)網(wǎng)紅，只是網(wǎng)紅培養(yǎng)并不是件容易事。截至2019年9月30日簽約的網(wǎng)紅數(shù)量增加到146個，而截至2019年6月30日為133個，截至2018年9月30日為102個。足以見得，這個行業(yè)網(wǎng)紅增長數(shù)量每月都是屈指可數(shù)的。

而且，頂級網(wǎng)紅的出現(xiàn)，是可遇不可求的存在。在如涵的百位直播中，吸金能力和號稱網(wǎng)紅鼻祖的創(chuàng)始人張大奕相差甚遠。2017-2019財年，如涵控股在電商平臺分別實現(xiàn)了12億元，20億元，22億元的GMV。其中張大奕店鋪為如涵總營收貢獻收入占比為50.8%、52.4%、53.5%。張大奕品牌占總營收入的比例過且在上升趨勢，足以說明其依賴性過強。

在難以續(xù)上頂級主播的基礎(chǔ)上，還得為培養(yǎng)網(wǎng)紅花費大量營銷費用。2020財年第二季度，如涵控股的銷售和營銷費用為8020萬元(1120萬美元)，比上一財年同期的銷售和營銷費用4440萬元增長81%。增加的主要原因是非現(xiàn)金股權(quán)激勵攤銷費用750萬元;非現(xiàn)金性排他權(quán)無形資產(chǎn)的攤銷費用520萬元;網(wǎng)紅孵化、培訓(xùn)、內(nèi)容制作相關(guān)的費用增長，以進一步擴展公司的網(wǎng)紅池，并以平臺模式拓展網(wǎng)紅銷售和廣告業(yè)務(wù)的增長;促銷費用的增加。

在財報發(fā)布當(dāng)日，如涵控股收盤漲3.58%，報8.40美元每股，股價在半年內(nèi)的漲幅已達124%。

責(zé)編：ZB