宏柏新材大股東頻頻非經(jīng)營(yíng)性占用資金   神奇供應(yīng)商僅一個(gè)客戶尚未成立就供貨

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 魏度

    國(guó)內(nèi)功能性硅烷行業(yè)龍頭企業(yè)江西宏柏新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱宏柏新材）正在沖擊A股市場(chǎng)。

    宏柏新材的底氣在于，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，主要產(chǎn)品含硫硅烷在品質(zhì)、技術(shù)等方面已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。2016年至2018年，其產(chǎn)品含硫硅烷偶聯(lián)劑在全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率均為第一。

    去年以來(lái)，宏柏新材的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。其中，去年凈利潤(rùn)達(dá)到1.74億元，增幅達(dá)87.78%。

    盡管如此，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)也很快，且存在異常之處，公司與客戶披露的數(shù)據(jù)不一致。截至今年6月底，其應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款達(dá)2.73億元，占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)一半。

    供應(yīng)商的不正常是宏柏新材的最為詭異之處。宏柏新材地處江西樂(lè)平市，樂(lè)平華樂(lè)實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱華樂(lè)實(shí)業(yè)）為其前十大供應(yīng)商，對(duì)比宏柏新材及華樂(lè)實(shí)業(yè)披露的數(shù)據(jù)，2017年，華樂(lè)實(shí)業(yè)僅有一個(gè)客戶，那就是宏柏新材。而在2013年至2017年（2018年數(shù)據(jù)未披露）的5年間，只有2014年實(shí)現(xiàn)盈利。

    華樂(lè)實(shí)業(yè)為何只做宏柏新材的獨(dú)家生意？虧損也樂(lè)此不彼，其背后是否存在不為人知的因素？華樂(lè)實(shí)業(yè)成立于2000年，而宏柏新材最初聲稱二者1997年就已合作。

    宏柏新材關(guān)聯(lián)交易頻繁，關(guān)聯(lián)方擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方資金拆借不斷上演。備受詬病的是大股東資金占用，其中，第二大股東宏柏(亞洲)集團(tuán)、實(shí)控人之一林慶松均存在占用公司資金問(wèn)題，這些資金占用屬于非經(jīng)營(yíng)性資金占用。

    一筆關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款三年未結(jié)

    關(guān)聯(lián)交易被視為IPO重大障礙，宏柏新材的關(guān)聯(lián)交易較為頻繁。

    宏柏新材關(guān)聯(lián)方眾多，公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易密集。

    無(wú)錫鴻孚硅業(yè)科技有限公司（簡(jiǎn)稱無(wú)錫鴻孚）是宏柏新材的關(guān)聯(lián)方，宏柏新材副總經(jīng)理胡成發(fā)曾持有前者股權(quán)并擔(dān)任其執(zhí)行董事、經(jīng)理。報(bào)告期，宏柏新材曾向其采購(gòu)硅烷產(chǎn)品用于對(duì)外銷售。

    東豪氣體曾是宏柏新材股東，宏柏新材曾向其采購(gòu)檢測(cè)性氣體。類似的關(guān)聯(lián)方采購(gòu)不少，如宏柏新材向世龍實(shí)業(yè)采購(gòu)氫氣、氯氣，向衢州衢化采購(gòu)液堿，向衢州志通采購(gòu)正己烷、硬脂酸、氯化鋅等。

    與此同時(shí)，宏柏新材還頻頻向世龍實(shí)業(yè)、東豪氣體、衢州衢化、無(wú)錫鴻孚銷售鹽酸、電、太空袋、次氯酸鈉、硅烷偶聯(lián)劑、氣相白炭黑、無(wú)水乙醇等。

    2016年、2017年，宏柏新材與上述關(guān)聯(lián)方年采購(gòu)金額為均超過(guò)千萬(wàn)元，銷售金額分別為1618.76萬(wàn)元、605.43萬(wàn)元。隨著IPO腳步臨近，關(guān)聯(lián)采購(gòu)、銷售金額才減少。

    關(guān)聯(lián)方既是客戶又是供應(yīng)商，期間的交易是否合理公允，令人起疑。

    宏柏新材的偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易也不少。除了關(guān)聯(lián)擔(dān)保外，最為頻繁是資金拆借。

    招股書(shū)披露，2016年、2017年，宏柏新材向關(guān)聯(lián)方衢州衢化、龍蕃實(shí)業(yè)、紀(jì)金樹(shù)（實(shí)控人之一）拆入資金7957.49萬(wàn)元，同時(shí)向關(guān)聯(lián)方衢州衢化、宏柏亞洲、林慶松（實(shí)控人之一）拆出資金4006.85萬(wàn)元。

    對(duì)于拆出資金，宏柏新材解釋稱，公司與衢州衢化之間2016年度的資金拆入和拆出主要為滿足宏柏有限、江維高科和衢州衢化的流動(dòng)資金需求，與龍蕃實(shí)業(yè)的資金拆入主要系公司收購(gòu)江維高科后，江維高科為解決其債務(wù)問(wèn)題存在較大資金需求，因此于 2013 年向該公司借款3500萬(wàn)元。公司與紀(jì)金樹(shù)之間的資金拆入主要系紀(jì)金樹(shù)為公司代墊的富祥國(guó)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及歷年的富祥國(guó)際工商年檢、秘書(shū)公司服 務(wù)費(fèi)用等，合計(jì)8.04 萬(wàn)元。為規(guī)范整改，公司于2018 年統(tǒng)一償還了該等代墊款，并在以后年度不再由紀(jì)金樹(shù)墊付該等費(fèi)用。

    幾萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、工商年檢等事宜費(fèi)用，為何要實(shí)控人墊付？

    至于宏柏新材宏柏亞洲、林慶松之間的資金拆出，主要系宏柏亞洲股東紀(jì)金樹(shù)、林慶松存在個(gè)人資金周轉(zhuǎn)需求，金額合計(jì)超過(guò)千萬(wàn)元。宏柏新材坦承，兩名實(shí)控人占用公司資金行為構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用均構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用。

    令人不解的是，在宏柏新材的關(guān)聯(lián)方往來(lái)中，截至今年6月底，與世龍實(shí)業(yè)存在應(yīng)收賬款383.79萬(wàn)元（壞賬準(zhǔn)備191.89萬(wàn)元）、應(yīng)付賬款565.79萬(wàn)元、預(yù)收款1.65萬(wàn)元，其中，383.79萬(wàn)元應(yīng)收賬款2016年就已存在。公司解釋稱，系尚未結(jié)算所致。為何數(shù)百萬(wàn)元應(yīng)收賬款一拖三年多，仍然不結(jié)賬？公司沒(méi)有具體說(shuō)明這一詭異現(xiàn)象。

    不賺錢(qián)也要做生意的供應(yīng)商

    不僅關(guān)聯(lián)交易詭異，宏柏新材的供應(yīng)商同樣詭異。

    宏柏新材主要從事功能性硅烷、納米硅材料等硅基新材料及其他化學(xué)助劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是國(guó)內(nèi)含硫硅烷制造細(xì)分行業(yè)中具備循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系及世界領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)規(guī)模的企業(yè)。公司稱，2018年，其含硫硅烷偶聯(lián)劑在全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率分別為15%和42%，2016年至2018年，全球市占率穩(wěn)居第一。產(chǎn)品長(zhǎng)期穩(wěn)定供貨于全球十大輪胎知名企業(yè)。

    動(dòng)力煤是宏柏新材的主要原材料之一，同在樂(lè)平的華樂(lè)實(shí)業(yè)是動(dòng)力煤的主要供應(yīng)商。

    2016年，華樂(lè)實(shí)業(yè)未出現(xiàn)在前十大供應(yīng)商名單中，2017年至今年上半年，進(jìn)入前十大供應(yīng)商之列，宏柏新材向其采購(gòu)金額分別為2104.86萬(wàn)元、2460.55萬(wàn)元、876.03萬(wàn)元。

    天眼查顯示，華樂(lè)實(shí)業(yè)成立于2000年11月，核準(zhǔn)日期為2015年12月，股東認(rèn)繳出資是2012年。其披露的年報(bào)信息顯示，2013年至2017年，其銷售收入分別為4414.50萬(wàn)元、3274.50萬(wàn)元、1607萬(wàn)元、 1489萬(wàn)元、2587萬(wàn)元。其對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)，除了2014年為正數(shù)0.2萬(wàn)元外，2017年利潤(rùn)總額為-1萬(wàn)元，其余年度為虧損。（2018年報(bào)數(shù)據(jù)未披露）

    對(duì)比2017年宏柏新材向華樂(lè)實(shí)業(yè)采購(gòu)金額及其自身披露的銷售收入，二者之差基本上增值稅。這意味著，華樂(lè)實(shí)業(yè)僅宏柏新材這一個(gè)獨(dú)門(mén)客戶。

    虧損也要跟宏柏新材做生意，二者之間真的是做生意還是有財(cái)務(wù)安排？

    蹊蹺之處還有，同一份招股書(shū)，宏柏新材介紹二者之間的合作起始時(shí)間，先是1997年、后又改口為2007年。未成立就為宏柏新材供貨，實(shí)在神奇。

    樂(lè)平市華遠(yuǎn)貿(mào)易有限公司（簡(jiǎn)稱華遠(yuǎn)貿(mào)易）也是宏柏新材前十大供應(yīng)商，也是供應(yīng)動(dòng)力煤。

    這也是一家神奇的供應(yīng)商。天眼查顯示，華遠(yuǎn)貿(mào)易成立于2014年5月，今年6月25日核準(zhǔn)。2015年，宏柏新材就與華遠(yuǎn)貿(mào)易合作，并于2016年成為其前十大供應(yīng)商，當(dāng)年向其采購(gòu)金額為1477.83萬(wàn)元。

    剛剛成立就合作，僅過(guò)一年華遠(yuǎn)貿(mào)易就躋身前十大供應(yīng)商之列，而2017年、2018年退出前十大供應(yīng)商，今年上半年再度進(jìn)入前十大供應(yīng)商。這些變化，頗令人意外。

    數(shù)據(jù)打架誰(shuí)在說(shuō)謊

    除了供應(yīng)商，宏柏新材的客戶數(shù)據(jù)似乎失真。

    宏柏新材客戶構(gòu)成總體較為分散，公司向單個(gè)客戶采購(gòu)金額占比未到15%。

    值得關(guān)注的是，目前，青島森麒麟輪胎股份有限公司（簡(jiǎn)稱森麒麟）正在A股IPO排隊(duì)，已進(jìn)入預(yù)披露更新階段。2016年至今年上半年，森麒麟一直為宏柏新材前十大客戶。在此期間，宏柏新材向其銷售的金額分別為1699.87萬(wàn)元、2463.89萬(wàn)元、2925.53萬(wàn)元、1421.79萬(wàn)元，雙方之間多以票據(jù)結(jié)算。

    根據(jù)森麒麟招股書(shū)，2018年，其應(yīng)付票據(jù)前五名中，宏柏新材位居第二，金額為1757.16萬(wàn)元。

    然而，宏柏新材披露的數(shù)據(jù)則為，2018年，森麒麟欠公司的應(yīng)收票據(jù)為1280.52萬(wàn)元，其中逾期155.70萬(wàn)元。

    兩家公司招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)存在明顯差異，相差476.64萬(wàn)元。為何存在如此大差異？究竟誰(shuí)在說(shuō)謊？

    宏柏新材應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款居高不下，截至今年6月底，其應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款為2.73億元，占當(dāng)期5.46億元流動(dòng)資產(chǎn)的50%。

    在應(yīng)收賬款中，還存在一筆異常。江西賽維 LDK光伏硅科技有限公司（簡(jiǎn)稱江西賽維）曾是宏柏新材客戶。

    2012年，因江西賽維在2011年、2012年形成的應(yīng)付款未付，宏柏新材向法院提起訴訟，法院判定江西賽維支付貨款 2626.68萬(wàn)元及違約金，但到2015年仍有2551.68萬(wàn)元未收回，公司據(jù)此全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。后經(jīng)法院裁定破產(chǎn)重整，宏柏新材債權(quán)受償金額為 331.53 萬(wàn)元并轉(zhuǎn)換為江西賽維 0.078%股權(quán)。據(jù)此，宏柏新材將其列入可供出售金融資產(chǎn)核算。

    宏柏新材每年計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備不少。2016年至今年上半年，其壞賬準(zhǔn)備分別為4151.25萬(wàn)元、2269.72萬(wàn)元、1649.29萬(wàn)元、1640.84萬(wàn)元，今年上半年計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備已比肩去年全年。

    應(yīng)收賬款居高擠占了現(xiàn)金流，導(dǎo)致宏柏新材償債壓力不小。截至今年6月末，公司短期借款1.80億元，貨幣資金為1.26億元。

    本次IPO，宏柏新材擬募資10.50億元，其中3.98億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

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責(zé)編：ZB