莎莎國(guó)際5個(gè)月?tīng)I(yíng)收降15%   將關(guān)閉低效店鋪降成本應(yīng)對(duì)

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 吳婷

    香港美容零售巨頭莎莎國(guó)際(00178.HK)發(fā)布半年報(bào)盈利預(yù)警，集團(tuán)本財(cái)年度首5個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)額同比下跌15%。

    受此影響股價(jià)下跌，截至上周最后一個(gè)交易日股價(jià)為1.7港元/股，較今年最高位2月15日3.1元/股跌幅45.16%，市值蒸發(fā)43.34億港元。

    從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，莎莎國(guó)際業(yè)績(jī)也今非昔比。4年過(guò)去，2019財(cái)年?duì)I收與2015財(cái)年相比并未有很大變化。相反，期間幾年?duì)I收還出現(xiàn)大幅下滑。

    與此同時(shí)，莎莎國(guó)際銷(xiāo)售成本卻逐年遞增，并且在經(jīng)營(yíng)溢利、凈利方面，2016財(cái)年—2019財(cái)年總額均僅為2012財(cái)年—2015財(cái)年的一半。而莎莎國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金也僅為8年前的六成。

    莎莎國(guó)際將業(yè)績(jī)下滑原因歸結(jié)于本地客人流失多，內(nèi)地客人買(mǎi)得少。2019財(cái)年下半年零售銷(xiāo)售下跌5.8%，其中中國(guó)內(nèi)地顧客消費(fèi)跌幅較大達(dá)5.9%，本地顧客則按年輕微下跌0.4%。

    8月銷(xiāo)售表現(xiàn)最差 同比降28%

    成立于1978年的莎莎國(guó)際，1997年在香港聯(lián)合交易所主板上市，主營(yíng)多種名牌化妝品之零售及批發(fā)，及提供美容及健美中心服務(wù)。截至2019財(cái)年，莎莎國(guó)際包括逾700個(gè)國(guó)際品牌，約1.8萬(wàn)種護(hù)膚品、香水、化妝品、護(hù)發(fā)及身體護(hù)理產(chǎn)品，以及美容營(yíng)業(yè)食品等。

    盈利預(yù)警報(bào)告顯示，截至2019年8月31日止5個(gè)月，集團(tuán)本財(cái)年度首5個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)額約為30億港元，較去年同期下跌約15%，其中港澳市場(chǎng)下跌17%。

    其中，今年8月份莎莎國(guó)際銷(xiāo)售表現(xiàn)最差，按年下降約28%，而港澳市場(chǎng)8月份跌幅32%。莎莎在公告中還透露，9月份公司銷(xiāo)售情況仍然會(huì)非常疲弱，集團(tuán)于9月1日至9月15日期間的營(yíng)業(yè)額按月跌約14%，按年也跌約29%。于上一個(gè)財(cái)政年度，集團(tuán)截至9月30日止6個(gè)月期間溢利為202.9百萬(wàn)港元。

    受此影響，截至最后一個(gè)交易日，莎莎國(guó)際股價(jià)1.7港元/股，較今年最高位2月15日3.1元/股跌幅45.16%，市值蒸發(fā)43.34億元。

    公告顯示，業(yè)績(jī)倒退的主要原因源于核心市場(chǎng)香港地區(qū)的銷(xiāo)售表現(xiàn)疲軟，“受到香港持續(xù)不斷的社會(huì)活動(dòng)、貿(mào)易摩擦升溫及人民幣貶值所影響，導(dǎo)致來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的訪港游客銳減，消費(fèi)意欲減退，繼而打擊銷(xiāo)售。

    香港旅游發(fā)展局公布的數(shù)據(jù)顯示，去年8月整體訪港旅客589.59萬(wàn)人次，總消費(fèi)3282億港元。然今年8月訪港旅客“蒸發(fā)”236萬(wàn)人次，僅剩余354萬(wàn)人次，推算單月經(jīng)濟(jì)損失約120億港元。

    不過(guò)，雖然市場(chǎng)環(huán)境低迷，但在公告中，莎莎表示，目前集團(tuán)的手頭現(xiàn)金充裕，足以應(yīng)付現(xiàn)時(shí)業(yè)務(wù)所需。面對(duì)目前艱難營(yíng)商環(huán)境，集團(tuán)已采取不同應(yīng)變措施以控制成本，當(dāng)中包括與業(yè)主商討減租事宜，減省人工支出、銷(xiāo)售及行政等營(yíng)運(yùn)開(kāi)支，并推出更多折扣優(yōu)惠促進(jìn)銷(xiāo)售及降低存貨量，以此減低存貨成本及保留現(xiàn)金。

    與此同時(shí)，莎莎提出將優(yōu)化店鋪網(wǎng)絡(luò)，關(guān)閉低營(yíng)運(yùn)效益的店鋪，并適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品組合和推廣策略刺激銷(xiāo)售。

    經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金為8年前六成

    事實(shí)上，近年來(lái)莎莎國(guó)際業(yè)績(jī)波動(dòng)很大。財(cái)報(bào)顯示，2015財(cái)年—2019財(cái)年期間，公司獲得營(yíng)收分別為71.23億港元、65.38億港元、68.77億港元、64.24億港元、71.85億港元。2019財(cái)年?duì)I收與2015財(cái)年相比，并未有很大變化。

    但同期銷(xiāo)售成本卻逐年遞增。從2015財(cái)年的39.24億港元上升至2019財(cái)年的42.53億港元，5年時(shí)間銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)8.4%，由此莎莎國(guó)際5年毛利幾乎未漲。2015財(cái)年莎莎國(guó)際毛利為31.99億港元，但到2019財(cái)年，公司毛利為29.32億港元，略有下降。

    從經(jīng)營(yíng)溢利上看，2012財(cái)年—2019財(cái)年分別為6.72億港元、7.97億港元、8.83億港元、7.86億港元、3.84億港元、3.51億港元、4.40億港元、4.66億港元。2016財(cái)年—2019財(cái)年4年經(jīng)營(yíng)溢利總額僅為2012財(cái)年—2015財(cái)年的一半。

    同期，莎莎凈利2016財(cái)年—2019財(cái)年累計(jì)為13.67億港元，2012財(cái)年—2015財(cái)年累計(jì)為26.32億港元，近4年累計(jì)凈利也僅為后期累計(jì)凈利的一半。

    此外，莎莎國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金陡然減少。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012財(cái)年—2014財(cái)年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金分別為6.19億港元、8.26億港元、9.45億港元，2015財(cái)年，莎莎國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金破10億港元。然而好景不長(zhǎng)，2016財(cái)年，莎莎國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金陡然降至5.45億港元，降幅達(dá)46.93%。隨后幾年，莎莎國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金開(kāi)始走下坡路，僅2018財(cái)年略有回升至6.57億港元，2019財(cái)年又跌至3.73億港元。

    與2012財(cái)年相比，2019財(cái)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金僅為2012財(cái)年的60%。

    下半財(cái)年內(nèi)地消費(fèi)跌幅5.9%

    在財(cái)務(wù)報(bào)告中，莎莎國(guó)際多次將業(yè)績(jī)下滑原因歸結(jié)為本地客人流失多，內(nèi)地客人買(mǎi)得少。

    財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019財(cái)年來(lái)自香港及澳門(mén)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額錄得4.9%增長(zhǎng)，同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)3%。上半年的銷(xiāo)售增速較快，下半年銷(xiāo)售則下跌。全年整體交易宗數(shù)上升3.5%，當(dāng)中來(lái)自中國(guó)內(nèi)地訪港旅客交易宗數(shù)上升10.5%，本地顧客的交易宗數(shù)則下跌3.6%。

    2019年財(cái)年全年每宗交易平均金額整體錄得1.4%的增長(zhǎng)，其中本地顧客交易額平均金額增長(zhǎng)2.1%，而中國(guó)內(nèi)地旅客則下跌2.3%。本地顧客及國(guó)內(nèi)旅客的交易額出售件數(shù)均有所減少，但所出售的每件貨品價(jià)值則按年上升。

    細(xì)看的話(huà)，2019財(cái)年上半年零售銷(xiāo)售額增長(zhǎng)迅速，下半年零售銷(xiāo)售卻下跌5.8%，同店銷(xiāo)售按年下跌7.3%。下半年每宗交易平均金額按年下跌3%，其中中國(guó)內(nèi)地顧客消費(fèi)跌幅較大達(dá)5.9%，本地顧客則按年輕微下跌0.4%。

    今年5月1日至5月4日的勞動(dòng)節(jié)假期，莎莎港澳地區(qū)零售銷(xiāo)售按年錄得0.4%跌幅，與2018年為期3天的假期相比，港澳地區(qū)零售銷(xiāo)售按年下跌3.9%。其中，內(nèi)地顧客的交易量上升3.0%，但每宗交易平均金額下降5.8%，以致內(nèi)地顧客的營(yíng)業(yè)額下降3.0%。

    莎莎國(guó)際表示，自2018年6月底起，受股票市場(chǎng)及樓市走弱等影響，消費(fèi)者轉(zhuǎn)趨謹(jǐn)慎及其購(gòu)物模式改變，減少?lài)L試潮流產(chǎn)品。

    值得注意的是，香港兩大基建于2018年9月及10月底通車(chē)帶旺旅客人流，卻未能帶動(dòng)相應(yīng)銷(xiāo)售。按照香港政府入境事務(wù)處的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2018年10月至2019年3月的內(nèi)地訪港旅客人數(shù)增長(zhǎng)年錄得20.1%的增幅，農(nóng)歷新年旺季的升幅超30%。

    然而，此前莎莎國(guó)際公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2019年港澳地區(qū)春節(jié)期間零售銷(xiāo)售同比下降4.8%，銷(xiāo)售同樣低迷。2019年1-3月，公司銷(xiāo)售下跌8.4%至17.283億港元，集團(tuán)整體營(yíng)業(yè)額下滑7.2%至20.56億港元。

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