苑東生物超四成凈利來(lái)自補(bǔ)貼   前供應(yīng)商變大客戶(hù)仍欠款1187萬(wàn)元

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 鄭瑋

    擅自修改招股書(shū)、過(guò)度包裝、涉嫌利益輸送等讓成都苑東生物制藥股份有限公司(下稱(chēng)“苑東生物”)身陷漩渦。

    近日，苑東生物回復(fù)了科創(chuàng)板第四輪問(wèn)詢(xún)。關(guān)于苑東生物及其實(shí)際控制人等與成都天臺(tái)山等合作方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人是否通過(guò)合作方式進(jìn)行利益輸送或收入利潤(rùn)調(diào)節(jié)，合作產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)模式是否合法合規(guī)，上交所均提出了質(zhì)疑。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在第二輪問(wèn)詢(xún)中，上交所就直指核心技術(shù)等要害，言辭十分犀利。

    苑東生物被問(wèn)及：“發(fā)行人招股說(shuō)明中多處表述做出修改，如技術(shù)領(lǐng)先等刪除�！� 審核還要求其排查招股說(shuō)明書(shū)中與核心技術(shù)及行業(yè)地位相關(guān)的信息，以客觀、準(zhǔn)確反映發(fā)行人真實(shí)狀況，以免誤導(dǎo)投資者。

    值得注意的是，公司的盈利質(zhì)量并不高，報(bào)告期內(nèi)各種政府補(bǔ)助收入分別為2607.93萬(wàn)元、3179.58萬(wàn)元和6001.93萬(wàn)元，政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)的比重分別為45.5%、49.4%、44.45%。

    政府補(bǔ)助扮靚業(yè)績(jī)

    前身為成都淇澳藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“淇澳有限”）的苑東生物，主營(yíng)業(yè)務(wù)為化學(xué)原料藥和化學(xué)藥制劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，于2016年在新三板成功掛牌。

    2013-2018年，苑東生物營(yíng)業(yè)收入分別為1.62億元、2.09億元、2.41億元、3.39億元、4.76億元、7.69億元，分別同比增長(zhǎng)28.46%、15.32%、40.75%、40.59%、61.39%。

    2013-2018年,凈利潤(rùn)分別為1,473.13萬(wàn)元、2,923.27萬(wàn)元、3,761.92萬(wàn)元、5,731.66萬(wàn)元、6,436.56萬(wàn)元、13,502.01萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)98.44%、28.69%、52.36%、12.3%、109.77%。

    在看似“亮眼”的業(yè)績(jī)背后，苑東生物對(duì)政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠高度“依賴(lài)”。

    2016-2018年，苑東生物獲得的政府補(bǔ)助分別為2607.93萬(wàn)元、3179.58萬(wàn)元、6001.93萬(wàn)元，政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)的比重分別為45.5%、49.4%、44.45%。

    2016-2018年，公司所得稅稅收優(yōu)惠金額分別為797.18萬(wàn)元、1,344.68萬(wàn)元、778.5萬(wàn)元。同期，其政府補(bǔ)助與稅收優(yōu)惠合計(jì)，占凈利潤(rùn)比重分別為59.41%、70.29%、50.22%，2017年兩者合計(jì)貢獻(xiàn)已超7成。而近三年，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助已為苑東生物貢獻(xiàn)了共計(jì)1.47億元的業(yè)績(jī)。

    需要指出的是，2016-2018年，苑東生物的其他收益均為政府補(bǔ)助，各類(lèi)補(bǔ)助合計(jì)達(dá)49項(xiàng)之多。而苑東生物自身也表示，若未來(lái)政府補(bǔ)助政策發(fā)生變動(dòng)，或不能滿(mǎn)足補(bǔ)助政策的要求，或?qū)ζ浣?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

    合作伙伴數(shù)次被罰還欠款？

    在此輪問(wèn)詢(xún)中，成都天臺(tái)山制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“成都天臺(tái)山”）頗為顯眼。

    成都天臺(tái)山不但是苑東生物的合作方，還曾是其前五大供應(yīng)商之一，2018年更“躋身”為第五大客戶(hù)。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，成都天臺(tái)山作為苑東生物供應(yīng)商， 2016年和2017年采購(gòu)金額分別為750萬(wàn)元和353萬(wàn)元，到了2018年，其又作為苑東生物的大客戶(hù)，銷(xiāo)售金額達(dá)到了2988萬(wàn)元，占比3.89%。

    大客戶(hù)不是白當(dāng)?shù)模?018年，成都天臺(tái)山的欠款也達(dá)到了1187萬(wàn)元，占比12.45%。

    對(duì)于這位身兼供應(yīng)商和大客戶(hù)雙重身份的成都天臺(tái)山，苑東生物非�？粗亍�

    苑東生物還與成都天臺(tái)山簽訂了技術(shù)開(kāi)發(fā)合同，內(nèi)容是許可成都天臺(tái)山使用苑東生物的“鹽酸納美芬注射液灌封工藝制備方法”，期限是2017年1月4日至2027年1月3日。

    而據(jù)皖淮食藥監(jiān)藥罰〔2017〕63號(hào)行政處罰決定書(shū)，2018年6月7日，成都天臺(tái)山生產(chǎn)批號(hào)為161101的“注射用鹽酸納洛酮”被依法判定為劣質(zhì)藥，被淮南市食品藥品監(jiān)督管理局沒(méi)收違法所得金額及罰款。

    據(jù)中國(guó)質(zhì)檢協(xié)會(huì)中國(guó)質(zhì)量網(wǎng)數(shù)據(jù)，2011年3月25日，成都天臺(tái)山生產(chǎn)批號(hào)為100418的注射用脂溶性維生素（II）、生產(chǎn)批號(hào)為100301的三磷酸腺苷二鈉片因含量測(cè)定不合格被公示。

    2015年4月24日，成都天臺(tái)山因生產(chǎn)、銷(xiāo)售劣質(zhì)藥“注射用細(xì)胞色素C”，被成都市食品藥品監(jiān)督管理局沒(méi)收違法所得，并處以貨值金額兩倍罰款。

    另外，2012年5月25日，成都天臺(tái)山生產(chǎn)的“阿歸養(yǎng)血膠囊”因存在鉻超標(biāo)問(wèn)題，被國(guó)家藥監(jiān)局要求做召回處理。

    合作伙伴多次被罰，苑東生物卻顯得比較篤定。

    苑東生物表示，公司相關(guān)合作產(chǎn)品在藥品上市許可持有人制度試點(diǎn)前已上市，因此 需與相關(guān)具備生產(chǎn)資質(zhì)的藥品生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行合作，且合作方具備相應(yīng)的通過(guò) GMP 認(rèn)證的生產(chǎn)線，并取得了生產(chǎn)批件；海思科、衛(wèi)信康、賽隆藥業(yè)等上市公司對(duì)于合作模式披露以來(lái)，也未因合作產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)模式問(wèn)題受到處罰；發(fā)行人合作產(chǎn)品的經(jīng) 營(yíng)過(guò)程中，未通過(guò)合作方式進(jìn)行利益輸送或收入利潤(rùn)調(diào)節(jié)，發(fā)行人及實(shí)際控制人、 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等與合作方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    銷(xiāo)售費(fèi)用猛增

    數(shù)據(jù)顯示，2016年苑東生物推廣配送經(jīng)銷(xiāo)商模式下收入與配送經(jīng)銷(xiāo)商模式下收入各占50%。隨著兩票制在全國(guó)落地推廣，自2017年開(kāi)始，配送經(jīng)銷(xiāo)商模式成為主流，其收入占比不斷提升。至2018年，配送經(jīng)銷(xiāo)商模式下收入占比達(dá)到93%。

    配送經(jīng)銷(xiāo)商模式下收入占比的提高帶來(lái)的是銷(xiāo)售費(fèi)用金額和銷(xiāo)售費(fèi)用率亦逐年增加。

    據(jù)苑東生物對(duì)上交所第一輪問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)公告，為滿(mǎn)足兩票制的政策要求，2018 年，苑東生物，新增化學(xué)藥制劑產(chǎn)品配送經(jīng)銷(xiāo)商 540 家，新增推廣服務(wù)商 128 家，推廣服務(wù)商總數(shù)達(dá)607家。

    招股書(shū)披露，2016年至2018年，苑東生物的銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為42.91%、46.93%、53.60%，其中，推廣服務(wù)費(fèi)分別為1.30億元、2.02億元、3.85億元，占比分別為89.15%、90.20%、93.40%。相對(duì)于2017年，2018年苑東生物推廣服務(wù)費(fèi)猛增90.59%。

    公司表示，隨著“兩票制”的全面實(shí)施，公司已優(yōu)先選擇與國(guó)藥控股、華潤(rùn)醫(yī)藥 等大型流通配送企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，大型流通配送企業(yè)大部分能直接開(kāi)放其信息系統(tǒng)供公司查詢(xún)自有產(chǎn)品的終端銷(xiāo)售情況。

責(zé)編：ZB