科迪乳業(yè)手握17億現(xiàn)金仍拖欠1.4億奶款   有息負(fù)債12億存貸雙高被質(zhì)疑

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 吳婷

    有“奶界網(wǎng)紅”之稱的科迪乳業(yè)（002770.SZ）深陷奶農(nóng)追債風(fēng)波，三天兩收關(guān)注函。

    然而，科迪乳業(yè)并不差錢(qián)。財(cái)報(bào)顯示，截至2019年一季度末，科迪乳業(yè)貨幣資金共17.7億元。截至去年底，公司賬上存有貨幣資金16.72億元，占總資產(chǎn)比例49.43%。在頻收關(guān)注函后，8月7日，科迪乳業(yè)表示將清償此前拖欠奶款。

    值得注意的是，去年，在貨幣資金達(dá)16.7億的情況下，科迪乳業(yè)卻有近12億有息負(fù)債。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，“高存款高貸款”較為罕見(jiàn)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)實(shí)在令人生疑。

    此外，數(shù)據(jù)顯示，科迪乳業(yè)常溫奶業(yè)績(jī)明顯下滑。2018年常溫乳制品營(yíng)收5.99億元，同比下滑26.5%，占公司總營(yíng)收比重的46.59%。毛利率也從2016年的31.77%猛降至2018的15.05%。

    賬面資金17億卻拖欠奶款1.4億

    8月初，有來(lái)自全國(guó)各地超過(guò)百名奶農(nóng)，聚集到科迪乳業(yè)位于河南商丘的總部追討欠款，科迪乳業(yè)實(shí)際控制人與董事長(zhǎng)張清海失聯(lián)。

    據(jù)媒體報(bào)道，2017年12月科迪乳業(yè)就開(kāi)始拖欠奶農(nóng)奶款，19個(gè)月時(shí)間里，科迪乳業(yè)累計(jì)拖欠奶農(nóng)奶款1.4億元，涉及河南、山東、山西、天津、河北、江蘇、安徽等全國(guó)各地?cái)?shù)千戶奶農(nóng)。

    而拖欠奶款的背后，是科迪乳業(yè)已陷入資金鏈斷裂、家族套現(xiàn)風(fēng)波。

    8月5日早間，科迪乳業(yè)公告稱，目前商丘市政府正積極幫助控股股東科迪集團(tuán)緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并協(xié)調(diào)推動(dòng)省級(jí)投資平臺(tái)設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)振興基金20億元，以紓解科迪集團(tuán)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，科迪乳業(yè)大股東科迪集團(tuán)質(zhì)押率達(dá)99.81%。

    當(dāng)天晚間，深交所發(fā)問(wèn)詢函要求公司說(shuō)明股票質(zhì)押情況、公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、以及公司停產(chǎn)等問(wèn)題。

    8月7日晚間，科迪乳業(yè)表示，目前公司已與奶農(nóng)達(dá)成協(xié)議，本月將支付欠薪款的25%，9月份付25%，其余3個(gè)月內(nèi)付清。河南省市縣各級(jí)政府當(dāng)前都在助力緩解大股東科迪集團(tuán)高質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)。目前各質(zhì)押權(quán)人和省級(jí)平臺(tái)正聯(lián)合打造產(chǎn)業(yè)振興基金項(xiàng)目，公司根據(jù)進(jìn)度將在合規(guī)的情況下適時(shí)披露。不過(guò)，針對(duì)深交所問(wèn)詢，8月9日科迪乳業(yè)公告將延期至8月16日回復(fù)。

    值得注意的是，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示科迪乳業(yè)并不差錢(qián)。

    年報(bào)顯示，2018年科迪乳業(yè)總資產(chǎn)33.82億元，資產(chǎn)負(fù)債率47.58%。2018年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入12.85億元，同比增長(zhǎng)3.74%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.6億元，同比增長(zhǎng)5.53%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.29億元，同比增長(zhǎng)1.92%。

    經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~4.5億元，同比增長(zhǎng)37.54%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1564萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.55%；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.57億元，同比增長(zhǎng)478.16%。

    從貨幣資金看，2018年年末，科迪乳業(yè)賬上存有貨幣資金16.72億元，占總資產(chǎn)比例49.43%，較2017年9.49億同比增長(zhǎng)76.20%。2019年一季報(bào)顯示，科迪乳業(yè)貨幣資金共17.7億元。

    此外，2019年7月，科迪乳業(yè)還派發(fā)現(xiàn)金紅利2080萬(wàn)元，占2018年度可分配利潤(rùn)的比例為21.06%。

    賬面上躺著超17億資金，為何科迪乳業(yè)還存在資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呢？對(duì)此，長(zhǎng)江商報(bào)記者多次致電科迪乳業(yè)，但一直尚未接通。

    存貸雙高遭質(zhì)疑

    令人疑惑的是，高存款下，科迪乳業(yè)債務(wù)也在猛增。

    財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年科迪乳業(yè)流動(dòng)負(fù)債15.85億元，同比增長(zhǎng)38.8%。其中，短期借款11.92億元，較2017年8.07億元同比增長(zhǎng)47.7%；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款達(dá)1.75億元，同比增長(zhǎng)17.45%；其他應(yīng)付款達(dá)4859.3萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)53.8%。

    對(duì)此，深交所也下發(fā)問(wèn)詢函。問(wèn)詢函顯示，2018年，科迪乳業(yè)有息負(fù)債余額為11.98億元，同比增長(zhǎng)47.36%，占總資產(chǎn)的35.42%；同期，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用金額為4610萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的35.7%。對(duì)此，深交所在問(wèn)詢函中要求科迪乳業(yè)結(jié)合公司資金需求、負(fù)債成本、貨幣資金收益、銀行授信等情況，說(shuō)明在貨幣資金余額較高的情況下維持大規(guī)模有息負(fù)債并承擔(dān)高額財(cái)務(wù)費(fèi)用的原因及合理性。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科迪乳業(yè)“高存款高貸款”較為罕見(jiàn)，令人生疑。

    而在銷(xiāo)量數(shù)據(jù)方面，業(yè)內(nèi)人士同樣表示了質(zhì)疑。

    資料顯示，科迪乳業(yè)主要從事乳制品、乳飲料、飲料度生產(chǎn)與銷(xiāo)售。2016年，科迪乳業(yè)推出透明包裝的“原生純牛奶”（俗稱“小白奶”），一時(shí)間成為網(wǎng)紅產(chǎn)品。因此，2017年，科迪乳業(yè)常溫乳制品收入同比增長(zhǎng)37.09%至8.15億元。

    然而，上市后不久“小白奶”就遭消費(fèi)者質(zhì)疑，因其提示低溫貯存更安全、更營(yíng)養(yǎng)，且在賣(mài)場(chǎng)也在冷藏柜與低溫奶出售，疑似誤導(dǎo)消費(fèi)者其為巴氏低溫鮮奶。

    伴隨著其他乳業(yè)巨頭加入小白奶陣營(yíng)，科迪乳業(yè)常溫奶業(yè)績(jī)明顯下滑。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年其常溫乳制品營(yíng)收5.99億元，同比下滑26.5%，占公司總營(yíng)收比重的46.59%。毛利率也從2016年的31.77%降至2018年的15.05%。

    不過(guò)，財(cái)報(bào)顯示在低溫乳制品方面，其銷(xiāo)售業(yè)績(jī)有大幅增長(zhǎng)，2018年?duì)I收6.63億元，同比增長(zhǎng)70%，占公司總營(yíng)收的51.56%，成為科迪乳業(yè)主要產(chǎn)品。

    從銷(xiāo)售區(qū)域看，作為大本營(yíng)，河南地區(qū)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，2018年科迪乳業(yè)在河南地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.61億元，同比減少12.1%。

    業(yè)內(nèi)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者透露，事實(shí)上，科迪乳業(yè)在河南當(dāng)?shù)刭u(mài)得并不好，僅在山東銷(xiāo)量還可以，其他地區(qū)銷(xiāo)量也不盡如人意�！翱频先闃I(yè)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)值得商榷�！痹撊耸勘硎�。

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責(zé)編：ZB