百年人壽第一大股東或再生變   一季度虧1.8億償付能力逼近“紅線”

    長江商報記者 但慧芳

    中國奧園(03883.HK)的入局，讓百年人壽的第一大股東再生變數(shù)。近日，中國奧園發(fā)布公告稱，擬以32.616億元從3家賣方手中購得百年人壽10.8 億股，約占比13.86%的股權(quán)，收購價格為2.85元/股。

    這是繼去年12月綠城中國(03900.HK)擬收購百年人壽9億股股份、占比11.55%之后，第一大股東之位的“爭奪戰(zhàn)”戰(zhàn)火再起。

    此前，百年人壽于2019年1月公告稱，并列第二大股東科瑞集團有限公司(下稱科瑞集團）擬將所持的7億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國測地理信息科技產(chǎn)業(yè)集團(下稱國測集團)，占比8.98%，具體交易金額尚未披露。另外，百年人壽并列第二大股東新光控股集團持有百年人壽8億股股權(quán)，占比10.26%，而新光集團持有的多家金融類公司股權(quán)已被司法凍結(jié)，包括其所持有的百年人壽全部股權(quán)。

    在轉(zhuǎn)讓事項未最終落地之前，無疑百年人壽第一大股東最終花落誰家尚未可知。值得注意的是，據(jù)百年人壽2019年第一季度償付能力報告，其核心償付能力充足率為93.29%、綜合償付能力充足率為121.82%、風險綜合評級為C，近期已經(jīng)連續(xù)兩個季度風險綜合評級墊底保險公司。而93.29%、121.82%的償付能力充足率雖高于監(jiān)管要求，但仍逼近“紅線”。

    中國奧園擬“上位”第一大股東

    對壽險公司百年人壽興趣滿滿的地產(chǎn)公司不僅僅只有綠城中國和大連萬達。

    港股上市公司中國奧園于近日公告稱，擬以32.616億元交易對價，從3家公司中買入10.8億股百年人壽股票。該筆交易完成后，其將以13.86%的持股比例，一舉超越綠城，成為百年人壽的第一大股東。

    對于收購目的，中國奧園稱，中國人壽保險市場發(fā)展?jié)摿�巨大，人壽保險公司擁有穩(wěn)定的收入，且保險牌照進入門檻高，具獨特的投資價值。目標公司百年人壽近年于中國人壽保險市場業(yè)務發(fā)展迅速，覆蓋中國 20 個省市，保費年復合增長率領先行業(yè)，目前已進入成長收獲期，預計將帶來穩(wěn)定、可觀的投資回報。集團在粵港澳大灣區(qū)積累的深厚資源和優(yōu)勢將助力目標公司的業(yè)務擴展。

    中國奧園還表示，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展水平的提升、人口日趨老齡化，國家對健康、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)給予積極的政策鼓勵，以滿足國民對提高生活品質(zhì)的需求。由于本集團健康、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)與保險服務的緊密連接關(guān)系，收購事項可為本集團與目標公司在健康、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)上相互合作提供理想的潛在機會和平臺。因此，此次收購將有利于本集團與目標公司在業(yè)務板塊、客戶資源、客戶體驗等方面更好地發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同及互補優(yōu)勢。

    此次收購發(fā)生在綠城中國與國測集團收購股權(quán)獲批之前。

    2018年12月，綠城中國稱，旗下全資附屬公司綠城房產(chǎn)擬以現(xiàn)金27.18億元收購萬達集團所持的百年人壽9億股股份，占比11.55%，折合股價3.02元/股，當時有望取代萬達集團新晉為百年人壽第一大股東。

    而在2019年1月，百年人壽公告稱，科瑞集團擬將所持的7億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國測信科，占比8.98%，具體交易金額并未披露。

    這讓原本“勝券在握”的綠城中國，對百年人壽的股權(quán)控制權(quán)“岌岌可�！�。不過，有分析人士稱，不排除綠城中國會通過繼續(xù)增持百年人壽股權(quán)爭奪第一大股東的控制權(quán)。

    不過，中國奧園對外稱，公司在其中充當著財務投資的角色，希望通過百年人壽的做大做強來實現(xiàn)投資回報，“并不存在謀求控股權(quán)的想法”。

    值得注意的是，從百年人壽第一季度償付能力報告，目前大連萬達仍位于第一大股東的位置，新光控股等7家股東并列為第二大股東，股權(quán)依然比較分散。

    一季度虧損約1.8億

    被眾公司爭搶股權(quán)的百年人壽，2019年一季度末，核心、綜合償付能力充足率分別為93.29%、121.82%，最近一期的風險綜合評級為C級。

    根據(jù)監(jiān)管要求，險企償付能力是否達標，需要同時滿足三個條件：核心償付能力充足率（核心償付能力充足率=核心資本/最低資本要求）不低于50%、綜合償付能力充足率（綜合償付能力充足率=實際資本/最低資本要求）不低于100%、風險綜合評級在B類及以上。

    百年人壽今年第一季度核心、綜合償付能力充足率均接近監(jiān)管紅線，風險綜合評級則“拖后腿”，償付能力未能達標。

    事實上百年人壽已經(jīng)連續(xù)近兩個季度償付能力指標告急。在最近一期以及之前一期的風險綜合評級中，連續(xù)被評為C級。

    公開信息顯示，百年人壽償付能力充足率在連續(xù)下滑近10個季度后，2018年四季度末，核心、綜合償付能力充足率分別為87.57%、100.15%。

    2019年一季度，百年人壽償付能力充足率有所改善，雖高于監(jiān)管要求，但仍逼近“紅線”。

    成立于2009年6月的百年人壽，正趕上壽險公司發(fā)展的新一輪“紅利期”，在2015年就實現(xiàn)盈利，到2018年，保險業(yè)務收入385.65億元，凈利潤高達6.97億元，同比增長98.89%，業(yè)績令人矚目。

    值得注意的是，百年人壽在2018年傳統(tǒng)壽險實現(xiàn)保險業(yè)務收入為181.57億元，相比2017年下降28.46%；而其分紅壽險保險業(yè)務收入達173.97億元，相比2017年同期增長近10倍。傳統(tǒng)壽險和分紅壽險在百年人壽的業(yè)務占比中幾乎呈現(xiàn)各占”半壁江山”的位置。而在百年人壽2018年保費收入前5大險種中，年金險產(chǎn)品占了4位。

    對百年人壽而言，投資收益占其利潤來源的較大比重。2018年，百年人壽投資收益45.79億元，較2017年增長了8億元。此外，年末證券余額為84.6億元，較2018年初的21.4億元增幅明顯。

    今年一季度，百年人壽保費收入約為175億元，比去年同期的151億元有了明顯增加，不過，其凈利潤卻虧損約1.8億元。

責編：ZB