財(cái)富趨勢毛利率達(dá)87%   人均月工資僅1.06萬元客戶成保薦機(jī)構(gòu)

    長江商報(bào)記者 鄭瑋

    7月10日晚間，上交所官網(wǎng)更新第147家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)——深圳市財(cái)富趨勢科技股份有限公司（簡稱“財(cái)富趨勢”）。

    據(jù)介紹，財(cái)富趨勢主要致力于證券分析系統(tǒng)和計(jì)算機(jī)通訊系統(tǒng)的研究和開發(fā)，在證券行業(yè)比較著名的品牌就是炒股軟件——通達(dá)信。

    財(cái)富趨勢曾于2012年6月、2017年4月兩次IPO上會(huì)，兩次均取消了審核。財(cái)富趨勢在IPO期間多次被曝出美化財(cái)務(wù)報(bào)表、隱瞞關(guān)聯(lián)交易，以期獲得高溢價(jià)等諸多問題。

    長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，此次申報(bào)的招股書顯示，公司綜合毛利率仍然處于高位，分別為 88.83%、87.29%和 87.24%，對此，公司表示，產(chǎn)品具有較強(qiáng)的競爭力和較高的附加值， 最近三年，公司銷售凈利率分別為 77.30%、69.80%和 73.02%，銷售凈利率較高。

    不過，曾被稱為“印鈔機(jī)”的財(cái)富趨勢對員工卻“摳門”，去年公司員工月均工資僅為1.06萬元，另外，時(shí)隔7年，該公司一股獨(dú)大的問題仍在。招股書顯示，公司控股股東及實(shí)際控制人黃山在本次發(fā)行前持有公司 90.98%的股份，與一致行動(dòng)人黃青合計(jì)持有公司 92.17%的股份。公司也表示，黃山可能利用其對公司的控股地位，通過選舉董事、修改《公 司章程》、行使表決權(quán)等方式對公司管理和決策實(shí)施不當(dāng)控制，從而給公司其他 股東的利益帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

    毛利率逼近貴州茅臺(tái)

    招股書顯示，通達(dá)信母公司總資產(chǎn)有9.4億，從2016年到2018年連續(xù)3年近利潤超1億，分別是1.38億、1.18億、1.4億。

    而截至今年1一季度，公司的營業(yè)收入三千多萬，凈利潤2500多萬。

    最近三年，公司綜合毛利率分別為 88.83%、 87.29%和 87.24%，公司綜合毛利率穩(wěn)定且保持較高水平，逼近貴州茅臺(tái)的90%。

    通達(dá)信母公司主要客戶為包括中信證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、銀河證券、廣發(fā)證券股份有限公司等國內(nèi)絕大多數(shù)擁有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)的證券公司。

    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-3 月，公司前五名客戶銷售收入合計(jì) 分別為 3,937.03 萬元、2,522.39 萬元、3,711.61 萬元和 936.71 萬元，占同期公司 營業(yè)收入的比例為 21.94%、14.91%、19.02%和 29.06%。

    招股書披露，客戶結(jié)構(gòu)較為簡單，就是國內(nèi)那些券商，不存在對單一客戶的依賴。而且受用戶的使用習(xí)慣、系統(tǒng)安全性、穩(wěn)定性以及系統(tǒng)升級和后續(xù)維護(hù)等因素影響，機(jī)構(gòu)客戶一般不會(huì)輕易更換軟件開發(fā)商，公司軟件產(chǎn)品的客戶黏性較高，有利于公司與證券公司等機(jī)構(gòu)客戶建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

    報(bào)告期內(nèi)，公司與境內(nèi)約90 家證券公司存在經(jīng)常業(yè)務(wù)往來。

    據(jù)招股書披露，發(fā)行人盈利能力較強(qiáng)， 結(jié)合可比公司在境內(nèi)市場估值情況，對發(fā)行人市值進(jìn)行預(yù)先評估，預(yù)計(jì)發(fā)行人發(fā)行后總市值不低于人民幣 10 億元。

    而發(fā)行人本次發(fā)行上市申請適用《 上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第 2.1.2 條第（一）項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 10 億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣 5000 萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣 1 億元”。

    保薦機(jī)構(gòu)人位列大客戶第三位

    財(cái)富趨勢研發(fā)中心位于武漢，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，其員工平均薪資水平低于東部沿海及一線城市，2018 年度公司員工月均工資為 1.06 萬元。2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-3 月，公司員工薪酬占公司營業(yè)總成本的比例分別為 66.67%、69.34%、77.53%及 89.11%，員工薪酬是公司營業(yè)總成本的主要構(gòu)成部分。

    財(cái)富趨勢表示，如未來員工薪酬大幅上漲，將會(huì)增加公司的成本費(fèi)用支出，進(jìn)而影響本公司的經(jīng)營業(yè)績。

    截至 2019 年 3 月 31 日，公司技術(shù)支持和研發(fā)人員共 189 人，占公司員工總數(shù)的比例為 76.52%，其 中研發(fā)人員 158 人，占公司員工總數(shù)的比例為 63.97%。

    財(cái)富趨勢已兩次申請上市失敗。

    公司第一次申請上市失敗是在2012年，當(dāng)年六月份，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱取消審核其上市的申請，在這次審核中，公司稱其三年的綜合毛利率已經(jīng)超過90%，但是這個(gè)數(shù)據(jù)的真實(shí)性卻遭到業(yè)內(nèi)的廣泛質(zhì)疑，被指過度粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，當(dāng)時(shí)市場的質(zhì)疑主要集中在營業(yè)利潤過高、員工的工資遠(yuǎn)低于同行的平均水平，還有對于稅收的依賴性嚴(yán)重等方面。

    兩年后公司再次完成上市預(yù)披露，擬在中小板上市，對比上次招股書，公司對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也做了大幅度的調(diào)整，不過這次闖關(guān)再次被證監(jiān)會(huì)拒之門外。

    從2012年至今，公司上市的保薦機(jī)構(gòu)一直沒有更換，也就是銀河證券，項(xiàng)目組的主要成員也沒有太大的變化，科創(chuàng)板項(xiàng)目的保薦人依舊是其第一次上市的項(xiàng)目協(xié)辦人劉衛(wèi)賓。

    據(jù)此次招股書顯示，公司主要客戶中銀河證券被列在第三位。

責(zé)編：ZB