中聯(lián)數(shù)據(jù)前五大客戶銷售額占營收九成   應(yīng)收賬款1.3億毛利率持續(xù)下降

●長江商報(bào)記者 鄭瑋

7月9日晚間，上交所公告受理中聯(lián)云港數(shù)據(jù)科技股份有限公司(簡稱“中聯(lián)數(shù)據(jù)”)科創(chuàng)板上市申請。公司擬募資7.70億元，投向?yàn)跆m察布數(shù)據(jù)服務(wù)一體化平臺建設(shè)等項(xiàng)目，公司子公司北京中聯(lián)網(wǎng)盟科技有限公司(中聯(lián)網(wǎng)盟)曾在新三板掛牌，并于2018年1月19日摘牌。

據(jù)披露，中聯(lián)數(shù)據(jù)是行業(yè)領(lǐng)先的云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商，擁有高新技術(shù)企業(yè)、全網(wǎng)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證(IDC、IRCS、ISP、CDN、VPN)等多項(xiàng)專業(yè)認(rèn)證與經(jīng)營資質(zhì)，也是國家一級IP地址分配機(jī)構(gòu)。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月發(fā)行人對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為88.75%、91.80%、90.27%和89.50%。其中，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月發(fā)行人對京東的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為76.29%、86.36%、72.00%和69.76%，客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)較高。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2016年-2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.50億元、3.76億元、6.51億元，歸母凈利潤為-295.79萬元、2754.10萬元及3610.30萬元。2019年1-3月，公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為1.63億元和618.21萬元。此次公司選擇第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。

中聯(lián)數(shù)據(jù)的實(shí)際控制人為周康、李凱、董巖三位自然人，三人為一致行動關(guān)系，合計(jì)直接持有或間接控制發(fā)行人合計(jì)67.2332%股份，為發(fā)行人的共同控股股東。

客戶集中于互聯(lián)網(wǎng)巨頭

發(fā)行人的業(yè)務(wù)主要以IDC業(yè)務(wù)為主，即通過與基礎(chǔ)運(yùn)營商合作，向下游客戶(主要為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè))提供數(shù)據(jù)中心服務(wù)，云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈下游互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)行業(yè)集中度高造成目前公司客戶集中度也較高。

目前中聯(lián)數(shù)據(jù)主要客戶包括京東、字節(jié)跳動(今日頭條)、阿里云、騰訊、華為等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及中國聯(lián)通、中國電信等基礎(chǔ)電信運(yùn)營商。

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月發(fā)行人對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為88.75%、91.80%、90.27%和89.50%。

中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，因公司客戶集中度較高，目前不排除在合同有效期內(nèi)因運(yùn)營事故造成客戶合同期滿后減少訂單，或者由于客戶自身的經(jīng)營情況造成訂單的減少，而公司又無法發(fā)展其他優(yōu)質(zhì)客戶，影響到公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況，以至進(jìn)一步影響到公司的盈利能力。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，北京京東尚科信息技術(shù)有限公司、北京京東叁佰陸拾度電子商務(wù)有限公司、上海京東到家元信信息技術(shù)有限公司、江蘇京東信息技術(shù)有限公司受京東集團(tuán)同一控制，合并計(jì)算銷售額。報(bào)告期內(nèi)，京東為公司第一大客戶世，公司來自京東的收入占比分別為76.29%、86.36%、72.00%和69.76%。

公司表示，公司第一大客戶收入占比較高主要是因?yàn)楣�司擁有�?guī)模化的數(shù)據(jù)中心集群，中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)器數(shù)量較少、所屬區(qū)域分散且客戶流動性大，不能徹底發(fā)揮大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的服務(wù)價(jià)值。因此，為更好地提升IDC集約化管理效率和機(jī)柜運(yùn)維效率，公司對客戶服務(wù)器托管的最低數(shù)量有所限制，目前主要為有一定資金實(shí)力、且服務(wù)器數(shù)量較多的中大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)客戶提供綜合管理服務(wù)及增值服務(wù)。頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于數(shù)據(jù)量龐大，服務(wù)器規(guī)模顯著多于普通互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，服務(wù)于頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IDC企業(yè)容易呈現(xiàn)客戶集中的現(xiàn)象。

一季度應(yīng)收賬款達(dá)1.3億元

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，中聯(lián)數(shù)據(jù)的供應(yīng)商也較為集中。由于三大基礎(chǔ)運(yùn)營商在我國基礎(chǔ)電信資源市場具有絕對資源優(yōu)勢，報(bào)告期內(nèi)公司主要向中國電信、中國聯(lián)通、中國移動采購或租用帶寬、機(jī)柜等電信資源。

報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大供應(yīng)商的采購額占總采購額的比例達(dá)到92.24%、92.00%、88.30%和88.32%，是公司營業(yè)成本的主要構(gòu)成部分。

公司表示，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營所需的帶寬及機(jī)柜資源價(jià)格基本保持穩(wěn)定、變動幅度有限，基礎(chǔ)運(yùn)營商電信資源供應(yīng)充足，且基礎(chǔ)運(yùn)營商之間也存在競爭關(guān)系，公司的采購不存在對某個(gè)供應(yīng)商的依賴，但不排除未來基礎(chǔ)運(yùn)營商提價(jià)或者采取限制供應(yīng)電信資源等措施，公司在采購方面可能會遇到瓶頸或成本上漲壓力，從而影響公司的運(yùn)營及盈利能力。

值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款分別為3,044.71萬元、7,157.57萬元、8,579.44萬元和1.3億元。雖然目前公司的應(yīng)收賬款占比和周轉(zhuǎn)率都處于正常水平，并且公司的客戶大多數(shù)為國內(nèi)知名企業(yè)，信用較高，但不排除未來如果客戶經(jīng)營出現(xiàn)惡化，應(yīng)收賬款存在無法收回的風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司的資金使用效率和業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生不利的影響。

毛利率持續(xù)下降

報(bào)告期，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為18.61%、23.90%、19.58%和13.54%。其中IDC服務(wù)毛利率分別為1.99%、16.71%、16.31%和11.55%，呈波動式下降趨勢；IP地址服務(wù)毛利率分別為93.32%、91.15%、86.96%和70.35%，呈逐年下降趨勢；互聯(lián)網(wǎng)及通信技術(shù)增值服務(wù)毛利率分別為56.04%、72.57%、56.92%和61.30%，呈不穩(wěn)定波動態(tài)勢。

中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，業(yè)務(wù)增長較快導(dǎo)致毛利率存在一定波動。IDC服務(wù)毛利率下降主要原因是數(shù)據(jù)中心市場供需及IDC地域市場競爭格局變化致使機(jī)柜租賃成本有所上升，同時(shí)機(jī)柜銷售價(jià)格調(diào)整存在一定程度的時(shí)滯所致；IP地址服務(wù)毛利率下降主要原因是公司毛利率較高的IP地址轉(zhuǎn)移服務(wù)因部分在CNNIC注冊的IP地址分配轉(zhuǎn)移尚未完成過戶，致使上述簽訂合同的IP地址涉及收入尚未進(jìn)行確認(rèn)，影響了公司該業(yè)務(wù)的毛利水平。互聯(lián)網(wǎng)及通信技術(shù)增值服務(wù)主要包括數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)、CDN業(yè)務(wù)等，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)處于起步階段，容易受到市場環(huán)境及競爭格局變化的影響，因此毛利率波動較大。如公司經(jīng)營情況受到市場環(huán)境變化及競爭加劇影響，毛利率可能出現(xiàn)進(jìn)一步下降。

據(jù)了解，目前公司的業(yè)務(wù)涉及云服務(wù)產(chǎn)業(yè)的多個(gè)領(lǐng)域，在IDC服務(wù)、IP地址服務(wù)等領(lǐng)域都有相應(yīng)的核心技術(shù)。云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)行業(yè)具有技術(shù)快速變更、產(chǎn)品生命周期短、研發(fā)投入大等特點(diǎn)，而公司目前在云服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈條覆蓋范圍較大，公司必須準(zhǔn)確把握未來市場的發(fā)展方向，推出適應(yīng)于市場需求的高科技產(chǎn)品，同時(shí)進(jìn)一步加大各項(xiàng)業(yè)務(wù)研發(fā)以及加強(qiáng)銜接管理。若公司研發(fā)方向出現(xiàn)偏差或者研發(fā)資金投入不足等問題，無法推出適應(yīng)于市場需求的技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品，將會對公司的盈利能力產(chǎn)生一定的影響。

責(zé)編：ZB