太平洋證券另類投資子公司業(yè)務被暫停3個月   大股東頂格質(zhì)押增持計劃爽約遭問詢

●長江商報記者 鄭瑋

太平洋證券的問題接連不斷，大股東增持爽約的影響還未消散，其另類投資子公司業(yè)務又被暫停3個月。

6月28日，太平洋發(fā)布公告稱，因管控不到位，被云南證監(jiān)局下發(fā)《限制業(yè)務活動事先告知書》，因管控不到位，公司的另類投資子公司業(yè)務(項目退出或投資標的股權轉(zhuǎn)讓除外)被暫停3個月。

日前，太平洋證券第一大股東北京嘉裕投資有限公司（下簡稱“嘉裕投資”）宣布終止增持計劃，上交所火速下發(fā)問詢函，問詢其大股東此前計劃、延期又終止增持的相關問題。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，自增持計劃實施以來，嘉裕投資僅增持公司總股本的0.0341%，但是其股權質(zhì)押卻頻頻出手，累計質(zhì)押次數(shù)達到126次，目前已經(jīng)質(zhì)押了所持有太平洋股份的99.98%，且在增持計劃期間，嘉裕投資仍進行了股票質(zhì)押業(yè)務。

對于太平洋來說，收到問詢已是“家常便飯”，此次已是2018年來其第4次被監(jiān)管機構問詢。在去年5月，太平洋還因內(nèi)控和風控等問題被證監(jiān)會出具警示函。

“雖然公司構建了全牌照、全業(yè)務線的業(yè)務體系，已逐步由偏居一隅的地方性證券公司發(fā)展成為全國性的中等規(guī)模券商。但其管理缺乏內(nèi)控機制、管理混亂，導致該公司頻繁收到各類監(jiān)管問詢及罰單�！庇腥�商人士向長江商報記者分析，太平洋證券業(yè)績長期處于負增長、業(yè)務難提升的狀態(tài)，在市場上的聲譽也逐漸下滑，前景不樂觀。

大股東增持計劃出爾反爾

去年7月10日，嘉裕投資發(fā)布增持計劃，擬在6個月內(nèi)增持太平洋證券1%-5%股份，增持價格不高于3.50元/股。然而，今年1月11日，因未完成增持計劃下限，嘉裕投資擬將履行期延長6個月至2019年7月10日。6月19日，公司公告稱嘉裕投資決定終止實施本次增持計劃。

太平洋證券在前期增持計劃中披露，嘉裕投資擬增持股份的資金來源為自有資金或自籌資金。而公開信息顯示，嘉裕投資此前已經(jīng)將所持有的太平洋證券進行了多次股權質(zhì)押，目前累計質(zhì)押股份占總股本的比例為12.91%，占其所持有公司股份的比例高達99.98%，幾乎全倉質(zhì)押。

甚至在增持計劃期間，嘉裕投資仍進行了股票質(zhì)押業(yè)務。據(jù)同花順統(tǒng)計，目前嘉裕投資有64筆太平洋證券的股權質(zhì)押尚未解除。即使在公布了增持計劃之后，嘉裕投資仍舊進行了4筆股權質(zhì)押，合計質(zhì)押股數(shù)高達330萬股，甚至超過了總增持數(shù)232.17萬股。

而從2018年7月宣布增持計劃，到2019年6月透露增持計劃終止，嘉裕投資在長達一年的時間內(nèi)，僅通過上交所以競價方式累計增持太平洋證券股份232.17萬股，占公司總股本的0.0341%，增持金額共計人民幣514.72萬元。

由于延期公告中對此前未能按時履行增持承諾的原因語焉不詳，上交所進一步在問詢函中要求太平洋證券結合相關市場情況及股東資金等方面，補充說明增持計劃未能完成的具體實際原因，以及延期增持的可行性，相關延期的決策是否審慎，是否存在誤導投資者的情況。

大股東增持爽約的影響還未消除，麻煩又來了。6月28日，太平洋發(fā)布公告稱，公司收到云南證監(jiān)局下發(fā)的《限制業(yè)務活動事先告知書》。告知書稱，太平洋證券對另類投資子公司太證非凡管控不到位，自收到行政監(jiān)管措施決定書之日起，另類投資子公司業(yè)務(項目退出或投資標的股權轉(zhuǎn)讓除外)被暫停3個月。

連續(xù)兩年年報被問詢

事實上，這已是2018年以來監(jiān)管機構第4次對太平洋證券發(fā)出問詢。去年7月，增持計劃公告后的第三天，云南證監(jiān)局就針對嘉裕投資的具體情況發(fā)出了問詢函。另外兩次問詢則是與業(yè)績有關。太平洋證券連續(xù)兩年（2017年、2018年）的年報被上交所問詢。

2017年，太平洋證券經(jīng)營結果較同行業(yè)有較大偏差。據(jù)其2017年年報顯示，當期營業(yè)收入12.97億元，同比減少28%；歸屬母公司股東的凈利潤1.16億元，同比減少83%。而根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2017年全行業(yè)營業(yè)收入同比下降5.08%，凈利潤同比只下降了8.47%。于是，上交所要求太平洋證券補充披露自營、資產(chǎn)管理、信用等業(yè)務，以及公司整體業(yè)績波動的情況。此外，上交所還針對股東相關風險和財務會計問題進行了問詢。雖然2018年券商整體業(yè)績都不理想，但太平洋是唯一一家虧損的上市券商。

對于2018年年報，上交所同樣要求太平洋證券補充披露公司業(yè)務情況，還有相關會計處理和股東相關風險的問題。

據(jù)太平洋證券年報顯示，其2018年買入返售金融資產(chǎn)的單項計提資產(chǎn)減值準備的計提金額共計人民幣9.59億元，影響公司全年凈利潤7.19億元。這其中涉及9只質(zhì)押股票，分別為商贏環(huán)球、勝利精密、當代東方、盛運環(huán)保、眾應互聯(lián)、天神娛樂、美都能源、美麗生態(tài)和*ST廈華。此外，太平洋證券2018年度自有資金投資資管業(yè)務虧損3.37億元，其投資了旗下6只資管產(chǎn)品。2018年末，這6只產(chǎn)品已提前終止清算。

無實控人管理混亂

其實自太平洋證券成立以來，就一直處于業(yè)績負增長、業(yè)務難提升的狀態(tài)。近10年來，太平洋證券營業(yè)收入和凈利潤除了2014年、2015年大幅增長外，其他年度均是下滑狀態(tài)。

而太平洋證券時常引起關注，也是因為諸如大股東股權質(zhì)押、頻繁發(fā)債融資、遭監(jiān)管機構問詢、上市券商中業(yè)績墊底、股價墊底，或是類似此次大股東“出爾反爾”等飽含爭議的事情。

太平洋證券在上市前就無實際控制人，前幾大股東原本為一致行動人的關系，但2013年前幾大股東不愿繼續(xù)這份“一致行動人”協(xié)議。而第一大股東雖是持股12.91%的嘉裕投資（此前為“華信六合”，去年更名），但因持股比例較小，嘉裕投資在太平洋董事會占的席位也較少，所以直到目前，太平洋仍沒有可以對公司事務“拍板”的控股股東與實際控制人。

中證協(xié)對2018年度98家證券公司經(jīng)審計經(jīng)營數(shù)據(jù)及業(yè)務情況進行了統(tǒng)計排名，在這份榜單中，太平洋證券的大部分指標都不理想，尤其是財務指標方面，甚至跟很多非上市券商都無法比。

太平洋證券因其上市公司的身份，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)以及凈資本的排名能在50名之前，核心凈資本排在50位。但其他諸如成本管理能力、營業(yè)收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率及凈資本收益率等財務指標，卻排在了80名之后，處于倒數(shù)之列。不過值得一提的是，太平洋證券在信息系統(tǒng)投入上花了大力氣，其信息技術人員薪酬排名42位，信息系統(tǒng)投入金額第34名，信息技術投入考核值位于29名。

而在業(yè)務方面，太平洋證券的一些指標也不如非上市券商。例如，太平洋證券2018年證券經(jīng)紀業(yè)務收入2.98億元，排在49位；投行業(yè)務收入1.56億元，排在54位；客戶資管業(yè)務收入0.8億元，排在40位；融資融券業(yè)務利息收入2億元，僅排在58位。而其頻繁踩雷的股票質(zhì)押業(yè)務反而相對較好一些，利息收入4.61億元，派在26位。但太平洋證券的投資能力實在一般，證券投資收入排到了82位。

責編：ZB