貝斯達(dá)應(yīng)收賬款8億占總資產(chǎn)51%   計(jì)提壞賬準(zhǔn)備充分性遭質(zhì)疑

    長江商報(bào)記者 鄭瑋

    近日，深圳市貝斯達(dá)醫(yī)療股份有限公司(下稱“貝斯達(dá)”)回復(fù)了科創(chuàng)板第三輪問詢，離登陸科創(chuàng)板又近了一步。

    不過，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，貝斯達(dá)預(yù)付款項(xiàng)余額占當(dāng)期采購額比例高于同行業(yè)可比上市公司平均值，存貨余額占當(dāng)期采購額比例遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司平均值。這意味著，貝斯達(dá)預(yù)付款金額較大系公司低庫存模式?jīng)Q定的，通過向供應(yīng)商支付一定比例的預(yù)付款，由供應(yīng)商先行生產(chǎn)，待需要時直接發(fā)貨，縮短交貨周期。

    低庫存模式下，貝斯達(dá)卻仍面臨應(yīng)收款項(xiàng)回收的風(fēng)險(xiǎn)問題，2016-2018年末，公司應(yīng)收款項(xiàng)（含應(yīng)收賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和長期應(yīng)收款）賬面價(jià)值分別為63405.05 萬元、73620.23 萬元和 80830.20 萬元，占當(dāng)期末資產(chǎn)總額的 52.10%、49.08%和 51.27%，金額和占比均較高。

    另外，貝斯達(dá)還因“三類股東”和計(jì)提壞賬準(zhǔn)備不充分等問題被市場質(zhì)疑。

    “三類股東”被問詢

    貝斯達(dá)的“三類股東”問題遭到上交所問詢。

    對此，貝斯達(dá)表示，其歷史上存在的“三類股東”均為公司股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間公開交易入股的。截至發(fā)行人股票終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌之日(即2018年7月27日)，貝斯達(dá)存在10名“三類股東”，歷史上存在的“三類股東”均已在公司股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌前退出。10名“三類股東”中，有5名目前仍為公司在冊股東，其余5名已在發(fā)行人提交本次發(fā)行上市申請前退出。

    貝斯達(dá)目前存在的5名“三類股東”均為契約型基金，該5名“三類股東”已全部出具了《確認(rèn)函》，確認(rèn)各契約型基金的認(rèn)購方(穿透至最終自然人或國資委)與公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、核心技術(shù)人員及前述人員的近親屬，以及為發(fā)行人本次發(fā)行上市提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)及其項(xiàng)目組成員均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系、委托持股、信托持股或其他可能輸送不當(dāng)利益的關(guān)系。

    目前，彭建中直接持有公司44.26%的股份，為公司控股股東及實(shí)際控制人。除此之外，持股比例在5%以上的投資方還有三家，分別是天風(fēng)證券系、富海銀濤系及高特佳系。上述三方的合計(jì)持股比例分別為5.26%、7.51%、8.23%。

    研發(fā)投入逐年降低

    貝斯達(dá)曾經(jīng)是一家新三板掛牌公司。2015年9月29日，貝斯達(dá)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。不到三年之后，貝斯達(dá)于2018年7月27日摘牌離開新三板市場。

    貝斯達(dá)2016年-2018年?duì)I收分別為3.56億元、4.15億元、4.71億元，歸屬母公司股東的凈利潤分別為9330.92萬元、1.03億元、1.08億元。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為 46.60%、47.13%和 46.81%。

    在研發(fā)投入方面，據(jù)貝斯達(dá)披露，報(bào)告期，其研發(fā)費(fèi)用由2016年的2089.52萬元增長至2018年的4476.93萬元。研發(fā)投入在營業(yè)收入中占比為 9.50%、6.16%、5.87%。

    貝斯達(dá)表示， 受限于發(fā)行人現(xiàn)階段融資渠道有限，目前的資金實(shí)力、品牌影響力相對國際知名企業(yè)和國內(nèi)上市公司仍較為薄弱，發(fā)行人將有限的資金投入到急需的項(xiàng)目上，制約了研發(fā)方面的大額投資。 且公司研發(fā)投入財(cái)務(wù)核算口徑僅指當(dāng)期的研發(fā)費(fèi)用，不包括用于產(chǎn)品研發(fā)、 設(shè)計(jì)及創(chuàng)新過程中的資產(chǎn)投入。

    值得關(guān)注的是，在報(bào)告期內(nèi)，貝斯達(dá)應(yīng)收款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 707.49 天、697.48 天、696.02 天，與合同約定的收款周期有一定差異，且報(bào)告期內(nèi)公司按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例較小。因此上交所提出，具體說明在逾期款項(xiàng)較大的情況下，是如何確定預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，以及如何保證應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。

    分期收款致應(yīng)收賬款高企

    公開信息顯示，貝斯達(dá)創(chuàng)立于2000年，是一家集醫(yī)學(xué)影像與放射治療產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)為一體的國家高新技術(shù)企業(yè)。目前的銷售市場主要集中在民營醫(yī)院、中小醫(yī)院。

    有專業(yè)人士分析，與公立醫(yī)院相比，民營醫(yī)院實(shí)力相對較弱，在人才、資金等方面仍存在差距，診療次數(shù)、床位數(shù)占比仍相對較低，資金大都為股東投入或經(jīng)營所得，綜合實(shí)力相對較弱。而磁共振成像系統(tǒng)等屬于大型醫(yī)療設(shè)備，產(chǎn)品單價(jià)高，行業(yè)內(nèi)對民營醫(yī)院產(chǎn)品的銷售，普遍給予其一定的信用期或采取分期收款的模式。

    而這樣的分期收款銷售模式其實(shí)也貝斯達(dá)這樣的廠家?guī)�來一定的資金挑戰(zhàn)。

    招股書也顯示，報(bào)告期各期末，貝斯達(dá)應(yīng)收款項(xiàng)（含應(yīng)收賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和長期應(yīng)收款）賬面價(jià)值分別為 6.34億元、7.36億元和8.08億元，占當(dāng)期末資產(chǎn)總額的 52.10%、 49.08%和 51.27%，金額和占比均較高。公司表示，若客戶經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化，存在應(yīng)收款項(xiàng)無法回收的風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司未來業(yè)績造成不利影響。

    貝斯達(dá)此番赴科創(chuàng)板上市，計(jì)劃募集資金3.34億元，用于建設(shè)高性能醫(yī)學(xué)影像設(shè)備擴(kuò)能項(xiàng)目、高性能醫(yī)療設(shè)備關(guān)鍵部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充營運(yùn)資金。

責(zé)編：ZB