上海農(nóng)商行現(xiàn)金流連續(xù)兩年凈流出76億   IPO獲批前三年募資150億補(bǔ)充資本金

    長江商報(bào)記者 徐佳

    A股市場(chǎng)或?qū)⒂瓉韲鴥?nèi)首家農(nóng)商行——上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海農(nóng)商行”）。

    上周，上海銀保監(jiān)局批復(fù)上海農(nóng)商行首次發(fā)行A股股票并上市，發(fā)行規(guī)模不超過28.93億股，募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充該行資本金。這也意味著國內(nèi)“頭部”農(nóng)商行上海農(nóng)商行三年IPO計(jì)劃有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

    長江商報(bào)記者注意到，近年來上海農(nóng)商行業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張迅速，2017年和2018年連續(xù)兩年凈利潤增速超過兩位數(shù)。但與此同時(shí)，該行經(jīng)營性現(xiàn)金流卻呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)。2016年至2018年，上海農(nóng)商行現(xiàn)金流分別為539.74億元、-23.23億元、-52.93億元，凈流出幅度持續(xù)擴(kuò)大，且近兩年累計(jì)凈流出金額達(dá)到76.16億。

    值得一提的是，在籌備A股IPO期間，上海農(nóng)商行也通過多種方式進(jìn)行融資“補(bǔ)血”。長江商報(bào)記者粗略計(jì)算，2016年至2018年該行通過發(fā)債、定增等方式累計(jì)募集資金接近150億元。得益于此，同期該行資本充足三項(xiàng)指標(biāo)也明顯提升。

    不過，獲批IPO的同時(shí)，上海農(nóng)商行仍需在正式發(fā)行A股上市前完成相關(guān)股權(quán)問題的整改工作，將單一非銀行股東及其關(guān)聯(lián)方的持股比例壓降至10%（含）以下。若在上市前未完成，此批復(fù)將失效。

    連續(xù)兩年業(yè)績?cè)龇�達(dá)到兩位數(shù)

    資料顯示，上海農(nóng)商行成立于2005年8月25日，是由國資控股、總部設(shè)在上海的法人銀行，是全國首家在農(nóng)信基礎(chǔ)上改制成立的省級(jí)股份制商業(yè)銀行。在英國《銀行家》公布的“2018年全球1000強(qiáng)”榜單中，上海農(nóng)商銀行位居全球銀行業(yè)第178位，在國內(nèi)商業(yè)銀行中排名第25位；在中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“陀螺”評(píng)價(jià)體系中，位列國內(nèi)農(nóng)商銀行第2位。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，上海農(nóng)商行分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入156.97億、179.2億、201.45億，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為59.03億、67.69億、73.08億，增速分別為2.91%、14.7%、12.4%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為13.42%、13.83%、13.25%。

    作為國內(nèi)“頭部”農(nóng)商行，上海農(nóng)商行連續(xù)兩年凈利潤增幅保持在兩位數(shù)，盈利能力穩(wěn)步提升。對(duì)此，上海農(nóng)商行表示主要系營業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，凈息差企穩(wěn)回升。

    不過，長江商報(bào)記者注意到，業(yè)績高速增長的同時(shí)，上海農(nóng)商行經(jīng)營性現(xiàn)金流卻呈現(xiàn)較大的波動(dòng)。2016年至2018年，上海農(nóng)商行現(xiàn)金流分別為539.74億元、-23.23億元、-52.93億元，凈流出幅度持續(xù)擴(kuò)大，且近兩年累計(jì)凈流出金額達(dá)到76.16億。其中，上海農(nóng)商行母公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為489.38億元、23.94億元、-40.47億元，內(nèi)生“造血”能力明顯出現(xiàn)下降。

    從營收結(jié)構(gòu)來看，“吃利差”仍是上海農(nóng)商行主要的利潤來源。去年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)該行利息凈收入150.29億元，同比增長22%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例達(dá)到74.6%。非利息收入中，該行去年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為32.4億元，同比增長2%。

    需要注意的是，報(bào)告期內(nèi)上海農(nóng)商行投資收為15.49億元，較上年的21.46億減少5.97億，降幅接近三成。其中，對(duì)聯(lián)營企業(yè)的投資收益為1.09億元，同比減少66%。該行認(rèn)為主要原因系市場(chǎng)利率、匯率波動(dòng)。

    營業(yè)支出方面，去年上海農(nóng)商行稅金及附加、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)與上年變動(dòng)不大，但報(bào)告期內(nèi)該行資產(chǎn)減值損失達(dá)到48.06億元，較上年的35.33億元增加12.73億元，增幅達(dá)36%，但較2016年的21.64億增長1.22倍，兩年內(nèi)翻番。其中，去年上海農(nóng)商行資產(chǎn)減值損失主要為發(fā)放貸款和墊款減值損失，金額達(dá)47.95億元，同比增長42%。

    隨著經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，截至2018年末，上海農(nóng)商行總資產(chǎn)達(dá)到8129.08億元，較上年末增長3.95%，首次突破8000億大關(guān)。

    從資產(chǎn)質(zhì)量上來看，2016年至2018年末，上海農(nóng)商行集團(tuán)不良貸款率分別為1.29%、1.3%、1.13%，母公司不良貸款率分別為1.13%、1.08%、0.97%，連續(xù)兩年下降。

    截至2018年末，公司各項(xiàng)貸款合計(jì)3996.13億元（銀保監(jiān)口徑）。按照五級(jí)分類口徑，其中正常類 3930.91億元，占比98.38%；關(guān)注類26.52億元，占比0.66%；后三類貸款合計(jì)38.7億元，占比 0.97%。其中次級(jí)類不良貸款減少3.36億元，可疑類不良貸款增加2.8億元，損失類貸款增加0.15億元。

    值得一提的是，截至報(bào)告期末，公司涉及在2018年內(nèi)尚未結(jié)案的信貸訴訟案件696件，涉及案件標(biāo)的金額為48.69億元。報(bào)告期內(nèi)，通過訴訟收回43662.98萬元。

    IPO前仍需解決股權(quán)問題

    獲批IPO，也意味著上海農(nóng)商行離實(shí)現(xiàn)“上市夢(mèng)”取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

    上周，中國銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，上海銀保監(jiān)局原則同意該行首次公開發(fā)行A股股票并上市，發(fā)行規(guī)模不得超過28.93億。本次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，應(yīng)全部用于充實(shí)該行資本金。

    監(jiān)管部門同時(shí)指出，上海農(nóng)商行在正式發(fā)行A股上市前必須完成相關(guān)股權(quán)問題的整改工作，將單一非銀行股東及其關(guān)聯(lián)方的持股比例壓降至10%（含）以下，并強(qiáng)調(diào)“在正式上市前若未完成整改工作的，本批復(fù)失效，由我局辦理注銷手續(xù)”。

    據(jù)了解，早在2016年上海農(nóng)商行就開始籌備上市。2016年年報(bào)顯示，該行制定了2017-2019年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，將獨(dú)立上市作為中期目標(biāo)，同時(shí)加強(qiáng)與證券中介機(jī)構(gòu)的溝通，認(rèn)真研究上市時(shí)機(jī)選擇、股份確權(quán)與托管、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等上市過程中的重點(diǎn)難點(diǎn)問題。

    去年下半年，該行審議通過了多項(xiàng)A股上市有關(guān)的議題，并明確了上市時(shí)間表和申報(bào)基準(zhǔn)日。

    長江商報(bào)記者注意到，籌備A股IPO期間，上海農(nóng)商行也通過多種渠道補(bǔ)充資本金。

    2016至2017年，上海農(nóng)商行在全國銀行間債券市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行了三期二級(jí)資本債券，共募集人民幣 100億元，主要用于充實(shí)公司二級(jí)資本。去年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司定向發(fā)行6.8億股普通股新股，募集資金47.396億元。得益于三年內(nèi)近150億的資本補(bǔ)充，上海農(nóng)商行資本實(shí)力也有了很大的提升。

    2016年至2018年末，上海農(nóng)商行資本充足率分別為12.11%、14.21%、15.75%；一級(jí)資本充足率分別為10.25%、10.87%、12.57%，核心一級(jí)資本充足率分別為10.25%、10.87%、12.57%。

    在去年的定增中，上海農(nóng)商行也引入新股東意在調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)。此次定增中，原最大十名股東中上海盛集團(tuán)資產(chǎn)有限公司、浙江滬杭甬高速公路股份有限公司參與認(rèn)購。同時(shí)，公司引入上海申迪（集團(tuán)）有限公司、上海輕工業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作有限公司兩家新的機(jī)構(gòu)投資者。

    截至2018年末，上海農(nóng)商行股東總數(shù)為2.46萬戶，其中法人股股東217戶，自然人股東2.43萬股。前十大股東中，上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、中國遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司、寶山鋼鐵股份有限公司均持有該行8億股股份，持股比例同為9.22%，分列該行前三大股東。此外，中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司、上海國際集團(tuán)有限公司、上海國盛集團(tuán)資產(chǎn)有限公司、浙江滬杭甬高速公路股份有限公司、深圳市聯(lián)想科技園有限公司的持股比例分別為6.45%、5.55%、5.46%、5.36%、5.28%，為該行持股5%以上股東。

責(zé)編：ZB