天風(fēng)證券擬收購(gòu)恒泰證券近30%股權(quán)   兩公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)錯(cuò)位互補(bǔ)

●長(zhǎng)江商報(bào)記者 但慧芳

中部券商“新銳”天風(fēng)證券(601162.SH)又有了大動(dòng)作。

5月28日晚間，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，于2019年5月28日與北京慶云洲際科技有限公司等9家公司簽訂了《股權(quán)收購(gòu)意向書》，有意收購(gòu)交易對(duì)方所持的恒泰證券（在香港以“恒投證券”命名，股份代碼：01476.HK)7.81億股內(nèi)資股，占目標(biāo)公司已發(fā)行股份的29.99%。

這意味著，一旦收購(gòu)?fù)瓿�，天風(fēng)證券將成為恒泰證券的單一最大股東，遠(yuǎn)超當(dāng)前大股東包頭華資實(shí)業(yè)股份有限公司所持的11.82%。

從經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況來看，天風(fēng)證券與恒泰證券各有優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)板塊和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)上互為補(bǔ)充。不過，在當(dāng)前行業(yè)業(yè)績(jī)與股市行情同樣震蕩下行的局勢(shì)下，業(yè)界人士認(rèn)為，天風(fēng)證券登陸資本市場(chǎng)后順勢(shì)而為啟動(dòng)資本運(yùn)作，通過收購(gòu)增強(qiáng)自身規(guī)模以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)入行業(yè)第一方陣。

事實(shí)上，天風(fēng)證券和恒泰證券去年均出現(xiàn)凈利下滑趨勢(shì)，恒泰證券甚至表現(xiàn)出轉(zhuǎn)盈為虧的不利態(tài)勢(shì)。但市場(chǎng)熱情依舊，截至昨日收盤時(shí)，天風(fēng)證券已實(shí)現(xiàn)“五連漲”，恒泰證券也一掃此前疲弱，昨日大漲14.07%。

天風(fēng)證券擬以現(xiàn)金收購(gòu)

據(jù)恒泰證券公告，公司九名股東（統(tǒng)稱“賣方”）通知，于2019年5月28日，賣方與天風(fēng)證券訂立股權(quán)收購(gòu)意向書，天風(fēng)證券擬以現(xiàn)金代價(jià)購(gòu)買公司合共7.81億股內(nèi)資股，占本公司已發(fā)行股本約29.99%，須待賣方與天風(fēng)證券簽署正式協(xié)議后，方可作實(shí)。

天風(fēng)證券公告顯示，本次簽署的為意向性協(xié)議，具體的收購(gòu)金額等內(nèi)容尚需進(jìn)一步協(xié)商確定。且該交易尚需各方交易主體履行內(nèi)部審批程序，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)等主管機(jī)構(gòu)審批通過后方可實(shí)施。

目前，交易價(jià)格在雙方公告上尚未公布，最終交易價(jià)格由交易各方另行協(xié)商確定。

從并購(gòu)交易內(nèi)容來看，天風(fēng)證券此次交易在于謀求恒泰證券“主要股東及單一最大股東”位置。

這場(chǎng)券商行業(yè)的“并購(gòu)大戲”公布以來即獲市場(chǎng)熱捧。昨日收盤時(shí)，天風(fēng)證券和恒泰證券股價(jià)分別上漲3.05%和14.07%，其中天風(fēng)證券自上周四以來實(shí)現(xiàn)股價(jià)連續(xù)上揚(yáng)五天的趨勢(shì)，股價(jià)已從7.65元每股漲至9.47元每股，漲幅高達(dá)23.79%。

天風(fēng)證券解釋稱，此次交易有助于公司優(yōu)化資源配置，對(duì)公司資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)整，進(jìn)而提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，有利于上市公司和投資者利益的最大化。

有行業(yè)人士指出，頭部券商出于網(wǎng)點(diǎn)快速布局需求或業(yè)務(wù)觸角快速延伸需求，需要通過并購(gòu)來達(dá)成。排名居中的天風(fēng)證券，以期通過收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)份額的占領(lǐng)和競(jìng)爭(zhēng)力的提升，在券商行業(yè)“更進(jìn)一步”。

天風(fēng)證券去年凈利下降26.16%

天風(fēng)證券是一家總部位于武漢的全牌照的全國(guó)性綜合類券商，在研究所、投行并購(gòu)重組、固定收益等業(yè)務(wù)領(lǐng)域近幾年異軍突起，發(fā)展速度令人矚目。去年10月，天風(fēng)證券成功登陸A股市場(chǎng)，最新的注冊(cè)資本為51.8億元，總資產(chǎn)逾530億元。

值得一提的是，天風(fēng)證券該公司2018年公司總資產(chǎn)為535.66億元，同比上升4.02%；營(yíng)業(yè)收入32.77億元，同比上升9.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.03億元，同比下降26.16%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2.70億元，同比下降33.29%。

由于這是其上市后交出的首份年報(bào)，增收不增利的情況讓市場(chǎng)質(zhì)疑聲四起。不過，卻優(yōu)于行業(yè)整體水平。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.26萬(wàn)億元，同比增加1.95%；證券行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2662.87億元，同比下降14.47%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)666.20億元，同比下降41.04%。

恒泰證券則是屬于業(yè)績(jī)急劇下滑的典型。其年報(bào)顯示，截至2018年12月31日，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益為21億元，同比減少50.41%；歸母凈利潤(rùn)虧損6.73億元，每股基本虧損為0.3元，上一年同期盈利7.06億元。這是恒泰證券近5年以來首度出現(xiàn)虧損。

具體來看，恒泰證券2018年經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益13.27億元，同比下降32.77%。投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益1.92億元，同比下降35.72%。投資管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益8.07億元，同比下降18.61%。自營(yíng)交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益同比下降134.14%。

天風(fēng)證券則在2018年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.11億元，同比增長(zhǎng)11.89%；證券自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.92億元，同比增長(zhǎng)37.30%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.26億元，同比增長(zhǎng)144.77%；投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、私募基金業(yè)務(wù)四類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期有所下降。其中投行業(yè)務(wù)下滑幅度最大，同比下滑49.79%。

兩券商地理區(qū)位和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)互補(bǔ)

天風(fēng)證券在去年年報(bào)中表示，其將持續(xù)聚焦證券主業(yè)，堅(jiān)持推進(jìn)大投行服務(wù)能力和財(cái)富管理能力為雙核驅(qū)動(dòng)的綜合金融服務(wù)能力建設(shè)，有序展開各項(xiàng)戰(zhàn)略布局。未來將打造以全天候財(cái)富管理能力、全方位大投行服務(wù)能力雙核驅(qū)動(dòng)、兩翼齊飛的證券公司。

恒泰證券則在年報(bào)中稱，加速推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，逐步落實(shí)差異化的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)策略，摸索并推進(jìn)長(zhǎng)期可持續(xù)的盈利模式，研究和固化適合公司發(fā)展的穩(wěn)健投資模式，穩(wěn)定并提升盈利水平；同時(shí)加強(qiáng)子公司治理，多種資源配置扶持基金、期貨兩家金融牌照子公司專業(yè)化、市場(chǎng)化發(fā)展。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將以創(chuàng)新推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)收益模式的轉(zhuǎn)型。

作為一家注冊(cè)地位于內(nèi)蒙古呼和浩特市的證券公司，恒泰證券現(xiàn)有證券營(yíng)業(yè)部144家，則主要分布于內(nèi)蒙、吉林、北京等地。反觀天風(fēng)證券，目前擁有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)98家，主要分別在廣東、上海、湖北、四川、江浙、江蘇等地。兩家券商在地理區(qū)位和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)上形成明顯的互補(bǔ)。在自營(yíng)業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)板塊上，天風(fēng)證券對(duì)恒泰證券有著明顯的補(bǔ)充優(yōu)勢(shì)。

不過，在投行業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)板塊上，雙方均遭遇了“滑鐵盧”，后續(xù)發(fā)展可能均承受較大經(jīng)營(yíng)壓力。

責(zé)編：ZB