福建福光申報科創(chuàng)板獲問詢 股權變動頻繁曾擬以16億“賣身”

長江商報消息 ●長江商報記者 鄭瑋

5月21日，福建福光股份有限公司（以下簡稱“福建福光”）獲上交所問詢，上交所圍繞主要客戶銷售、股份支付和研發(fā)領料相關問題進行了問詢。

在股份變動和支付上，長江商報記著注意到，在2019年3月，公司第一大股東中融投資分別向黃文增、遠致富海及福州創(chuàng)投轉讓其持有的部分發(fā)行人股權，股權轉讓價格為24.39元/股。

實際上，福光股份的股權結構一直在變動中，其與*ST廈華的資產(chǎn)重組于2018年11月剛剛終止，背后還顯現(xiàn)了兩家影子股。

股權變動頻繁

上交所下發(fā)的問詢函顯示，2019年3月，中融投資分別向黃文增、遠致富海及福州創(chuàng)投轉讓其持有的部分發(fā)行人股權。

其中，中融投資將所持發(fā)行人1.79%的股權以5000萬元的價格轉讓給遠致富海；將所持發(fā)行人1.43%的股權以3999.92萬元的價格轉讓給福州創(chuàng)投；將所持發(fā)行人1.00%的股權以2800萬元的價格轉讓給黃文增。

以上股份轉讓價格均為24.39元/股，本次轉讓股權對應估值為28億元；公司2018年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為7842.35萬元，以此計算本次股權轉讓對應市盈率為35.70倍。

福建福光認為，此次股權轉讓對應28億元估值與公司上次PE入股估值接近，對應市盈率35.70倍低于A股同行業(yè)可比上市公司的平均市盈率。股份轉讓的定價系參考公司的前述歷史估值、A股同行業(yè)可比上市公司的市盈率，經(jīng)由股權轉讓各方協(xié)商后確定，定價合理公允。

實際上，早在2017年12月，上市公司*ST廈華就宣布，計劃向福光股份部分股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的福光股份61.67%的股權，交易金額為16億元。其中以發(fā)行股份支付交易對價的61.33%，以現(xiàn)金支付交易對價的38.67%。同時向配套融資認購方鷹潭當代發(fā)行股份募集不超過6.4億元配套資金。

不過，這項重組歷經(jīng)1年多，因交易各方就交易對價等核心條款無法達成一致，于2018年11月宣告擱淺。而早在2016年1月，福光股份也曾與國信證券簽訂IPO輔導協(xié)議，并向中國證監(jiān)會福建監(jiān)管局報送了輔導備案材料，計劃IPO事宜。

背后現(xiàn)兩家影子股

長時間以來，福建福光以背后影子股包括興業(yè)銀行、廈門國貿(mào)。

具體來看，福州市馬尾區(qū)華福光晟股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有公司股份1.74%。興銀成長資本管理有限公司持有福州市馬尾區(qū)華福光晟股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)75%股權，華福證券有限責任公司持有興銀成長資本管理有限公司100%股權，興業(yè)國際信托有限公司持有華福證券有限責任公司4.35%股權，興業(yè)銀行、廈門國貿(mào)分別持有興業(yè)國際信托有限公司股權73%、8.42%。

股東嘉興興晟福光投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股1.57%。興業(yè)國際信托有限公司通過興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司(100%持股)、寧波梅山保稅港區(qū)遠晟投資管理有限公司(100%持股)合計持有嘉興興晟福光投資合伙企業(yè)(有限合伙)69.46%股權。

福建穩(wěn)晟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股1.05%。嘉興穩(wěn)晟成長股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司分別持有福建穩(wěn)晟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)股權50%、5%，興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司持有嘉興穩(wěn)晟成長股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)33.33%股權。

依賴核心技術人員

公開資料顯示，福光股份于2004年成立，主營業(yè)務為光學鏡頭和光學元件的研產(chǎn)銷，是福建省高新技術企業(yè)，客戶囊括民用和軍用領域。

值得關注的是，在安防、車載、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等民用領域，光學技術升級節(jié)奏相對較快，光學鏡頭高清化、網(wǎng)絡化、智能化趨勢十分明顯。隨著國內(nèi)鏡頭企業(yè)整體技術水平和產(chǎn)品質量的不斷提升，以及新興勢力的不斷崛起，福光股份未來面臨的競爭壓力也在不斷增加。

招商證券指出，軍工企業(yè)作為技術密集、人才密集型企業(yè)，核心管理和技術人才是企業(yè)能否壯大發(fā)展的主要因素，但目前行業(yè)激勵機制單一，激勵不足。

事實上，福光股份也在其官網(wǎng)發(fā)布了大量的招聘信息，包括銷售工程師、技術工程師、Android開發(fā)工程師、Java開發(fā)工程師、機器人方向的電氣工程師等。對于福光股份而言，招攬人才是競爭的核心籌碼。相對應一旦核心技術人員流失，則有可能出現(xiàn)公司核心技術失密或知識產(chǎn)權被他人侵權等情況，將對公司的行業(yè)影響力和長期發(fā)展造成重要影響。

責編：ZB