南京銀行貸款減值損失增長75%達66億   上市后股權(quán)融資297億分紅128億

    長江商報記者  魏度

    140億元定增募資被否后，萬億城商行南京銀行（601009.SH）資本承壓依舊。

    2018年，南京銀行財報依舊亮麗。其實現(xiàn)營業(yè)收入274.06億元，同比增長10.33%，凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤）110.73億元，同比增長14.53%。雖然凈利潤增速較上年有所放緩，但這是自2010年以來該行第九個年度保持了凈利潤兩位數(shù)的增長速度。

    去年，公司不良貸款率為0.89%，較上半年微增0.03個百分點，同業(yè)中處于低位，遠高于行業(yè)平均水平，撥備覆蓋率462.68%，同比微增0.14個百分點。

    雖然不良貸款率處于低位，但南京銀行的資產(chǎn)減值損失大幅增長。去年，其資產(chǎn)減值損失64.79億元，增幅為22.13%。其中，發(fā)放貸款及墊款形成的資產(chǎn)減值損失為65.94億元，較上年增加28.26億元，占資產(chǎn)減值損失的101.78%。而去年，該行發(fā)放貸款及墊款金額為221.56億元，較上年增長35.84億元。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，南京銀行亮麗業(yè)績背后是其持續(xù)融資帶動的規(guī)模擴張。上市以后，該行股權(quán)融資296.94億元，而累計分紅金額僅有128.72億元。

    備受關(guān)注的是，去年定增募資140億元方案被否后，南京銀行資本承壓仍存。截至去年底，該行核心一級資本充足率為8.51%，雖然較2017年的7.99%有較大幅度上升，但仍逼近監(jiān)管紅線，且在A股上市銀行中，也處于倒數(shù)位置。

    貸款減值損失增長75%達66億

    南京銀行高速增長不止的同時，資產(chǎn)質(zhì)量同業(yè)在暴增。

    年報顯示，去年，南京銀行實現(xiàn)營業(yè)274.06億元，同比增長10.33%，凈利潤110.73億元，同比增長14.53%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤110.53億元，同比增長14.33%。

    南京銀行是A股首家城商行，也是首家資產(chǎn)過萬億的城商行，于2007年7月19日在上交所掛牌交易。上市12年來，該行瘋狂擴張，截至去年底，其總資產(chǎn)達到1.24萬億，營業(yè)網(wǎng)點191家。

    大肆擴張的南京銀行的經(jīng)營業(yè)績一直也算漂亮。2007年，其營業(yè)收入為19.26億元，凈利潤9.09億元，上市至今，除了2017年營業(yè)收入有小幅下降外，其余年度，均保持了兩位數(shù)的中高速增長，2013年破百億，2015年超過200億元，11年增長了13.23倍。同期，凈利潤毫無懸念地保持了兩位數(shù)增長，比營業(yè)收入增長更為強勁。11年間，凈利潤增幅高達11.18倍。

    不僅如此，上市之后，南京銀行的不良貸款率接連下降，2007年達到1.79%，經(jīng)連續(xù)三年下滑后，2010年降至1%以內(nèi)，此后，一直在1%以內(nèi)徘徊。這一不良貸款率，不僅在城商行中排名領(lǐng)先，在A股上市銀行中，也具有較大優(yōu)勢。去年，其不良貸款率為0.89%，僅比寧波銀行的0.78%稍高，位于A股銀行第二位。

    不過，盡管南京銀行業(yè)績漂亮、不良貸款率也較低，但其資產(chǎn)質(zhì)量并非真的非常優(yōu)良。

    年報顯示，截至去年底，該行貸款余額為4803.40億元，同比增加913.88億元。當年，資產(chǎn)減值損失達到64.79億元，較2017年的53.05億元增加11.74億元，增幅為22.13%，超過營業(yè)收入增幅。而在64.79億元資產(chǎn)減值損失中，發(fā)放貸款及墊款形成的資產(chǎn)減值損失為65.94億元，占資產(chǎn)減值損失的101.78%。上年同期，發(fā)放貸款及墊款形成的資產(chǎn)減值損失為37.68億元，占比為71.04%，去年較上年再增加28.26億元，增幅高達75%。

    發(fā)放貸款及墊款形成的資產(chǎn)減值損失高達65.94億元，而去年，該行發(fā)放貸款及墊款金額為221.56億元，較2017年的185.72億元增長35.84億元。對比發(fā)現(xiàn)，去年，發(fā)放貸款及墊款僅增加35.84億元，而因此形成的資產(chǎn)減值損失就增加了28.26億元，增加的資產(chǎn)減值損失占增加的發(fā)放貸款及墊款金額的78.85%。

    債券特色銀行光環(huán)不再

    南京銀行的另一個頭銜為“同業(yè)之王”，如今特色巔峰不再。

    作為“同業(yè)之王”，南京銀行也曾是業(yè)內(nèi)公認的“債券之王” ，債券業(yè)務(wù)曾為該行貢獻了不菲收入。

    數(shù)據(jù)顯示，2007年底，南京銀行債券資產(chǎn)還只有29.58億元。2009年達到43.09億元，包括同業(yè)票據(jù)等，其買入返售金融資產(chǎn)合計達到188.63億元，較2007年的61.55億元則增長了2倍多。此后更是一路高速增長，2010年至2013年，分別達到393.76億元、408.36億元、538.46億元、603.89億元。

    2013年也是南京銀行的債券投資巔峰。當年年底，債券圈開始反腐。從2014年開始，南京銀行的債券投資在縮水，至2016年僅為21.90億元。

    一債券研究人士告訴長江商報記者，近年來，南京銀行債市業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型。此外，債券市場也熊轉(zhuǎn)牛，加上債市風暴再度掀起，核心主要是圍繞銀行間債市的中票、短融一級半市場的利益輸送等相關(guān)問題。此外，2016年下半年，監(jiān)管對金融機構(gòu)加杠桿要求嚴格，對于代持業(yè)務(wù)及債券交易加杠桿行為的限制，這也對債券市場產(chǎn)生影響。

    不過，2017年開始，南京銀行的債券業(yè)務(wù)迅速恢復(fù)。2017年、2018年，其買入返售金融資產(chǎn)分別為119.16億元、120.50億元，今年一季度猛增至267.72億元。

    巨量債券業(yè)務(wù)也為南京銀行帶來了不菲收入。僅以201年、2011年為例，該行僅債券投資的收入分別為15.02億元、21.29億元。2017年、2018年，這項收入分別為95.48億元、101.82億元，分別占該行當年利息收入的20.26%、19.03%。

    備受關(guān)注的是，運作南京銀行債券業(yè)務(wù)的是債務(wù)強人戴娟，號稱債市一姐，其在1997年就已加盟南京銀行，至今已有22年。沒想到的是，債市反腐波及到南京銀行。

    今年2月20日，南京銀行公告稱，告訴資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理戴娟、資金運營中心副總經(jīng)理董文昭及鑫元基金副總經(jīng)理李雁三人，因個人原因，不能正常履職。目前，尚無上述三人進一步公開消息。

    盡管南京銀行宣稱上述事件對該行債券業(yè)務(wù)未造成影響，但不可否認，這對該行債券業(yè)務(wù)潛在影響不可避免。

    融資近300億資本仍承壓

    “債券之王”的頭銜是否保得住暫且不論，南京銀行還仍被資本承壓問題困擾。

    截至去年底，南京銀行的資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為12.99%、9.74%、8.51%。

    根據(jù)銀監(jiān)會資本新規(guī)過渡期的安排，在2018年年底，銀行業(yè)均需要達到《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定的資本要求，即系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%，其他銀行不能低于7.5%、8.5%和10.5%。

    對照發(fā)現(xiàn)，雖然南京銀行上述監(jiān)管指標均符合監(jiān)管要求，但其核心一級資本充足率已逼近監(jiān)管紅線。

    與同業(yè)相比，A股32家銀行中，南京銀行的核心一級資本充足率也處于墊底位置，僅比杭州銀行、鄭州銀行、青島銀行略高。

    其實，南京銀行早就認識到這一問題，其在2017年就已經(jīng)籌劃定增募資補充核心一級資本。不幸的是，一年多的努力，這宗高達140億元的定增方案被證監(jiān)會否決。同期，農(nóng)業(yè)銀行千億定增獲得通過，南京銀行的定增方案被否，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，上述140億元定增募資是南京銀行上市以來最大規(guī)模的一筆股權(quán)融資。此前，其多次融資，且其融資之路順風順水。具體為，2010年，該行配募資48.64億元，2015年定增募資80億元、2016年通過優(yōu)先股發(fā)行募資99億元，三次募資合計達227.64億元。再加上IPO時的69.3億元募資，上市至今的12年間，南京銀行在資本市場通過股權(quán)融資高達296.94億元。

    與融資相比，南京銀行對投資者的回報有些相形見絀。據(jù)長江商報記者初步統(tǒng)計，上市以來，該行累計現(xiàn)金分紅128.72億元（不含2018年度尚未實施的分紅），占股權(quán)融資的比例為43.35%。

    二級市場上，投資者似乎對南京銀行信心也不足。截至5月9日下午收盤，其市值為700億元，遠低于同年上市的寧波銀行。寧波銀行市值1107億元，總資產(chǎn)1.12萬億元，比南京銀行少0.12萬億元。

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責編：ZB