拉夏貝爾一季度凈利975萬同比降94% 多品牌戰(zhàn)略致嚴(yán)重同質(zhì)化

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

股價低迷、大量關(guān)店、證監(jiān)會問詢……一系列打擊讓拉夏貝爾最近有些焦頭爛額。

近日，拉夏貝爾(603157.SH)公布第一季度財報顯示，營業(yè)收入、歸屬上市公司股東的凈利潤、毛利率都同比減少，扣非后的歸屬上市股東的凈利潤更是同比大幅減少129.05%，積壓存貨高達(dá)21.93億元。

一季度凈利同比下降94%

近日，拉夏貝爾發(fā)布公告，截至2019年3月31日止第一季度，實現(xiàn)營業(yè)收入23.72億元人民幣，同比減少6.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤975.1萬元，同比減少94.40%；基本每股收益0.02元。

不僅如此，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，拉夏貝爾扣非后的歸屬上市股東的凈利潤更是同比大幅減少128.97%。同時，公司發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2019年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤下降幅度可能超過50%。

對此，拉夏貝爾表示：“2019年一季度凈利下降主要是主品牌的銷售收入下滑，由于過季品銷售占比增加、部分新品價格帶調(diào)整及折扣活動影響，同時線上平臺因運營策略調(diào)整、流量成本增加及過季品銷售增加等因素影響，營收降低�！�

事實上，不僅凈利潤越來越少，拉夏貝爾現(xiàn)金流也逐漸緊張。2016至2018年，拉夏貝爾經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7.05億元、5.57億元、1.57億，呈現(xiàn)大幅下滑的態(tài)勢。

截至5月7日，拉夏貝爾總市值39.9億元，較118.97億元的高點已經(jīng)縮水近3倍。股價報收7.26元，已經(jīng)跌破8.41元的發(fā)行價，較31.42元的最高點下跌76.9%。

存貨高企大幅新開加盟店

伴隨著市值大幅縮水，庫存的積壓也成為拉夏貝爾的“心病”。

據(jù)了解，拉夏貝爾成立之后，走的主要是“門店擴(kuò)張（邊開邊關(guān)，找到好點位）+清庫存”兩步戰(zhàn)略。到如今，拉夏貝爾的門店數(shù)量從2015年的7893家，增長到了2018年末的9269家，其中，2018年新增門店數(shù)量為1132家，且這些店大多是直營模式。

門店的擴(kuò)張給了拉夏貝爾不俗的營收，但也加重了庫存。據(jù)公開資料顯示，2014年-2018年，公司的存貨分別為13.27億元、17.56億元、17.14億元、23.45億元和25.34億元，占當(dāng)期總資產(chǎn)的23.16%、29.93%、27.18%、29.79%、29.2%。

截止2019年第一季度，公司積壓存貨高達(dá)21.93億元，占總資產(chǎn)的28.7%。面對這些存貨，拉夏貝爾不得不做打折處理。

值得注意的是，拉夏貝爾一邊“開店”，同時關(guān)閉業(yè)績不好的店，這種模式也帶來了轉(zhuǎn)型陣痛。

一季報中，對于一季度業(yè)績下滑原因，拉夏貝爾表示，是線下渠道的調(diào)整，關(guān)閉虧損及低效直營門店。截至今年3月底公司的門店網(wǎng)點數(shù)量為7653個，比2018年3月底9540個凈減少1887個，門店網(wǎng)點數(shù)量下降比例為19.78%。

此外，一些HM、ZARA等國際快消品牌也開始的逐漸加入了市場，分散了主要客流量。

有業(yè)內(nèi)專家對長江商報記者表示，“門店擴(kuò)張造成的資金短缺是外部原因，而銷量下降則是內(nèi)部原因。目前，拉夏貝爾旗下的5個品牌中，只有一個實現(xiàn)了增長，旗下產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，多品牌戰(zhàn)略并沒有起到很好的效果�！�

責(zé)編：ZB