冠盛集團逾九成收入來自出口   居間方騰挪股份獲利逾2000萬

    長江商報記者 楊玲玲

    日前，溫州市冠盛汽車零部件集團股份有限公司(以下簡稱“冠盛集團”)在證監(jiān)會官網(wǎng)更新IPO預先披露，上市進程更進一步。

    事實上，早在2017年1月，冠盛集團就曾向IPO發(fā)力沖擊，不過于2018年6月撤回IPO申請，然而撤回上市申請不足半月，冠盛集團又重啟了IPO輔導。

    根據(jù)最新披露的招股書，2016年至2018年，公司出口收入占營業(yè)收入的比例分別為94.53%、93.80%、93.14%，報告期，歐美地區(qū)銷售收入占當期收入均保持在70%以上。

    同時，招股書中多次出現(xiàn)居間人孫金。據(jù)長江商報記者不完全統(tǒng)計，招股書披露的代持及回購交易中，孫金騰挪冠盛集團股份獲利逾2000萬元。此前，證監(jiān)會的反饋意見中，也重點關(guān)注到冠盛集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的合理性以及代持的合規(guī)性問題。

    近日，長江商報記者就IPO相關(guān)問題致電致函冠盛集團方面，相關(guān)負責人以“處于靜默期”為由婉拒了采訪。

    超70%銷售收入來自歐美

    冠盛集團主要從事汽車傳動系統(tǒng)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括等速萬向節(jié)、傳動軸總成和輪轂單元。

    根據(jù)招股書，冠盛集團擬通過IPO募集資金約5.62億元，其中1.5億元補充流動資金，其余將投向年產(chǎn)240萬套轎車用傳動軸總成建設(shè)項目、年產(chǎn)150萬只精密輪轂軸承單元智能化生產(chǎn)線技術(shù)改造項目、企業(yè)信息化綜合平臺建設(shè)項目和企業(yè)信息化綜合平臺建設(shè)項目。

    2016年至2018年，冠城集團分別實現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元、15.77億元和17.35億元，同期凈利潤分別為7926.4萬元、9179.39萬元和1.03億元。

    記者注意到，報告期，冠盛集團出口收入占營業(yè)收入的比例分別為94.53%、93.80%、93.14%，報告期各期，歐美地區(qū)銷售收入占當期收入均保持在70%以上。

    “2018年以前，除圓錐類的輪轂單元產(chǎn)品被美國商務(wù)部列入反傾銷調(diào)查清單外，主要進口國無針對發(fā)行人主要產(chǎn)品（等速萬向節(jié)、傳動軸總成、輪轂單元）的限制性進口政策。若未來發(fā)行人產(chǎn)品主要進口國貿(mào)易政策發(fā)生重大變化，出臺針對發(fā)行人產(chǎn)品的限制性進口政策，包括加征關(guān)稅、進口配額等，發(fā)行人面臨業(yè)績下滑的風險。”冠盛集團在招股書中提到。

    報告期各期末，冠盛集團流動比率分別為1.14、1.33和1.39，速動比率分別為0.77、0.84和0.90。，資產(chǎn)負債率（合并）分別為57.63%、52.78%和 51.93%。

    根據(jù)招股書，冠盛集團的流動比率、速動比率指標低于同行業(yè)可比上市公司平均值，資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)可比上市公司平均值。對此，冠盛集團解釋稱，主要原因在于報告期內(nèi)公司建設(shè)子公司南京冠盛相關(guān)工程，使用較多流動負債所致。

    居間方騰挪股份獲利

    記者注意到，冠盛內(nèi)部股東曾多次相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，管理層、居間方之間也多有代持的問題。其中，居間人孫金出現(xiàn)頻次較高。

    根據(jù)披露，因?qū)O金為冠盛有限引薦NISHIMUTA Komei的投資，2007年6月12日，冠盛集團實控人周家儒以480萬元的價格轉(zhuǎn)讓公司2%股權(quán)給孫金。孫金向周家儒支付410萬元。而2009年9月17日，孫金將2%的冠盛集團股權(quán)返還給周家儒時，周家儒向?qū)O金支付了436.5萬元。

    2008年5月10日，夏雷轉(zhuǎn)讓其所持有的瑞時投資7.29%股權(quán)（對應(yīng)冠盛集團1.1533%股權(quán)）給孫金，轉(zhuǎn)讓價300萬元。2015年11月30日，孫金、姜肖波、夏雷簽署協(xié)議，約定孫金不再通過瑞時投資間接持有公司股份。作為對價，姜肖波向?qū)O金補償4562919元。瑞時投資清算后于2017年6月26日支付給孫金相應(yīng)權(quán)益629890.56元。

    2007年，孫金引薦荷蘭籍客商DONG Min接盤 New Fortune持有的冠盛集團4.85%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格2650萬元，孫金獲取居間費用260萬元。

    值得一提的是，孫金為New Fortune公司引薦DONG Min后，提出另外購買部分股權(quán)。2007年12月12日，ZHANG Dafu將所持 New Fortune  1.71萬股（股權(quán)比例為 34.22%，對應(yīng)冠盛有限 4.50%股權(quán)）轉(zhuǎn)讓給孫金，轉(zhuǎn)讓價格為1950萬元。巧合的是，孫金同日將其所持New Fortune 的1.14萬股（股權(quán)比例為22.81%，對應(yīng)冠盛有限 3.00%股權(quán)）作價2164萬元轉(zhuǎn)讓給CHEN Yangchu。

    不過，2009年9月17日，孫金與周家儒簽訂《補充說明》，將2007年12月12日1.14萬股的轉(zhuǎn)讓對價由1950萬元調(diào)整為1300萬元，其中孫金實際支付1100萬元，另外的200萬元則由孫金此前通過New Fortune代持的冠盛集團中的0.4615%作為抵償。

    這也就是說，2007年12月12日，孫金一邊購買股權(quán)，一邊溢價賣出，當日以2164萬元價格轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，后經(jīng)補充調(diào)整，孫金僅支出1100萬元便購得相應(yīng)股份，一出一進之間輕松獲利1064萬元。

    另外，值得注意的是，2009年9月17日，孫金與 New Fortune 約定，New Fortune 委托孫金轉(zhuǎn)讓的10%股權(quán)，4.85%由 DONG Min 受讓，如公司未按預期上市，New Fortune 需要無償轉(zhuǎn)讓給 DONG Min合計3%股權(quán)。此外，孫金獲得剩余的冠盛集團2.15%股份。

    為何剩下的2.15%股份由孫金獲得，冠盛集團并未在招股書中進行說明。外界認為，冠盛集團將股權(quán)贈與居間方的做法，在業(yè)界來說頗為少見，甚至存在不合規(guī)的風險。同時，據(jù)不完全統(tǒng)計，經(jīng)招股書公開的代持及回購交易中，孫金獲利逾2000萬元。

責編：ZB