長江商報記者 鄭瑋
隨著險企加速轉(zhuǎn)型,保險行業(yè)對償付能力、資本金的需求也日益增多。
3月1日,華泰保險發(fā)布公告稱,公司擬于今年增加4億元注冊資本金,募集方式為定向增發(fā)。
除此以外,近期,銀保監(jiān)會還批準(zhǔn)了北大方正人壽9.5億元的增資計劃及國元農(nóng)業(yè)保險2.1億元的增資計劃。
長江商報記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),算上年初吉祥人壽增資的11.63億元,安心財險的2.8億元,今年以來,險企合計增資已經(jīng)超30億元。
“目前來看,增資不外乎監(jiān)管層面要求轉(zhuǎn)型、此前中短期產(chǎn)品逐漸到期兌付以及自去年開始的保險新單保費增速放緩,造成部分企業(yè)現(xiàn)金流承壓、償債能力下降等原因!庇斜kU業(yè)人士向長江商報記者分析,通過發(fā)行資本補(bǔ)充債以及股東直接增資等方式,可以讓企業(yè)自身補(bǔ)血趨勢逐漸增強(qiáng)。
不過,泰康保險一內(nèi)部人士認(rèn)為,對于業(yè)務(wù)能力不夠強(qiáng)的險企,單純地增資沒法從根本上改變民營險企自身的困境,在行業(yè)競爭日益加劇,自身資金實力有限的情況下,不少民資險企正在面臨一場大洗禮,要么改變,要么退出。
華泰人壽兩次增資無新股東
根據(jù)計劃,此次,華泰人壽擬以每股1元的價格,向股東華泰保險集團(tuán)定向增發(fā)3.2億股,向股東安達(dá)北美洲保險控股公司定向增發(fā)0.8億股。合計增資4億元。
本次增資之后,華泰人壽注冊資本將從32.325億元升至36.325億元。華泰保險集團(tuán)的持股比例將由79.64%增至79.68%,安達(dá)北美洲保險控股公司的持股比例維持20%不變,其他5家股東持股比例各略有下調(diào)。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),其上一次增資是在2017年四季度,以1元每股的價格,向華泰保險集團(tuán)定向增發(fā)4億股,向安達(dá)北美洲保險控股公司定向增發(fā)1億股。共募集資金5億元。
“兩次增資間隔兩年,不過資本金并未見大幅度增加,且都由原有股東們埋單!庇惺煜とA泰人壽的業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者分析,增資無新增股東很大程度上是為了促進(jìn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。據(jù)了解,自2016年起,華泰人壽啟動二次轉(zhuǎn)型,在提升客戶體驗和企業(yè)經(jīng)營管理效率上發(fā)力。
數(shù)據(jù)顯示,至去年年底,華泰人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率皆為161.98%,跟2017年同期的156.22%相比略有增加,滿足監(jiān)管要求,風(fēng)險綜合評級均為A。
華泰人壽去年凈利潤為1.33億元,較2017年的0.16億元增長了731%。數(shù)據(jù)顯示,2018年公司原保費53.19億元,同比增長18.74%,并從2015年開始保費持續(xù)保持兩位數(shù)增長。
吉祥人壽增資計劃“一波三折”
與華泰人壽“錦上添花”的增資相比,吉祥人壽就顯得暗淡了許多。
1月3日,中國銀保監(jiān)會批復(fù)了吉祥人壽增資擴(kuò)股方案,同意吉祥人壽注冊資本由23億元增加至34.63億元,增資金額為11.63億元。
據(jù)公開信息,吉祥人壽在2018年謀求增資動作頻頻,但幾經(jīng)波折。2018年2月,吉祥人壽謀求2018年的首輪增資,擬增資不超過18.54億元補(bǔ)充資本金,但無果;同年4月,吉祥人壽又發(fā)布增資擴(kuò)股公告,增資金額與2月一致,還是無果;2018年9月,吉祥人壽再度發(fā)布增資方案,增資金額由18.54億元降至11.63億元。
增資方案終獲批的吉祥人壽本該松一口氣,然而,1月10日,銀保監(jiān)會發(fā)布《通報》,吉祥人壽被點名兩次。點名吉祥人壽存在自查整改不到位的情況;對產(chǎn)品銷售宣傳行為的管控存在明顯疏漏,一年前即已停止銷售的某產(chǎn)品,仍有相關(guān)產(chǎn)品宣傳介紹,顯示為可購買狀態(tài)。
此外,近幾年吉祥人壽始終未能實現(xiàn)盈利,2012年開業(yè)當(dāng)年虧損0.72億元,其后也一直處于虧損狀態(tài)。2018年前11月吉祥人壽原保費收入累計27.44億元,同比收縮了48.29%。
除了盈利能力外,吉祥人壽的償付能力也不達(dá)標(biāo)。2018年1-3季度,吉祥人壽綜合償付能力充足率分別為78.87%、82.73%、85.43%,且2018年前兩季度風(fēng)險綜合評級結(jié)果為C。
資本補(bǔ)充應(yīng)強(qiáng)調(diào)“內(nèi)生”
險企增資大多是為了緩解自身緩解償付壓力。
有專家認(rèn)為,大多數(shù)增資是為滿足險企近年來的轉(zhuǎn)型需要,比如目前一些壽險公司正調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),發(fā)展長期儲蓄型業(yè)務(wù),之前保戶投資款新增交費收入占比高、規(guī)模保費高的險企因為躉交業(yè)務(wù)受到監(jiān)管限制,保費收入下滑明顯,同時此前銷售的中短期產(chǎn)品迎來了集中兌付期,使得一些保險公司資金承壓明顯,公司的流動性和償付能力壓力加大,增資是解決上述問題最直接的方式之一。
另外,增資也符合償二代改善償付能力充足率的要求。償二代對險企風(fēng)險管控能力要求更加嚴(yán)格,作為保險公司,首要任務(wù)即風(fēng)險管控,特別是針對自身償付能力的風(fēng)險。
“最理想的是保險公司以內(nèi)生的補(bǔ)充方式增資,比如,公司有盈利,其留存部分可以轉(zhuǎn)換成‘公積金’。不過,現(xiàn)階段,這樣的要求對保險公司而言還很難實現(xiàn)!鄙鲜鰧<曳治。
近年來,險企融資渠道已呈現(xiàn)多樣化特點,主要有股東增資、盈利累積、發(fā)行債券、保單證券化等幾種方式。隨著嚴(yán)監(jiān)管的推進(jìn),未來,或還將有多家險企加快增資步伐和股東變更,加緊“補(bǔ)血”,緩解償付壓力。
不過,也有業(yè)內(nèi)人士表示,部分保險公司自身造血功能不足,有的公司主要依靠股東注資、財務(wù)再保險、房地產(chǎn)增值等維持償付能力。此外,償付能力數(shù)據(jù)不真實的問題較為突出,侵蝕了償付能力監(jiān)管的基石。
責(zé)編:ZB