開(kāi)放金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入 引導(dǎo)民間和境外資本進(jìn)入銀行業(yè)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 長(zhǎng)江商報(bào)記者特邀專家學(xué)者解讀金融供給側(cè)改革

□本報(bào)記者鄭瑋

金融供給側(cè)改革已然成為當(dāng)前資本市場(chǎng)的熱門詞匯。

近日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝指出，我國(guó)的金融服務(wù)供給存在一些結(jié)構(gòu)性缺陷，金融資源配置的質(zhì)量和效率還不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的要求。

潘功勝認(rèn)為，主要表現(xiàn)在：我國(guó)的金融業(yè)態(tài)以間接融資為主，股權(quán)融資發(fā)展嚴(yán)重不足。在間接融資中，又以大中型銀行為主體，并且商業(yè)銀行內(nèi)部的制度政策安排、技術(shù)能力、內(nèi)外部激勵(lì)約束機(jī)制也不健全。

近日，長(zhǎng)江商報(bào)記者特邀兩位專家學(xué)者對(duì)側(cè)供給改革進(jìn)行了解讀。

引導(dǎo)民間和境外資本進(jìn)入銀行業(yè)

湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院教授張世曉認(rèn)為，金融服務(wù)供給的結(jié)構(gòu)性缺陷不僅僅是間接融資和直接融資的結(jié)構(gòu)缺陷，還有債權(quán)融資和股權(quán)融資結(jié)構(gòu)缺陷。表現(xiàn)出的問(wèn)題主要是債權(quán)融資、間接融資比重過(guò)大，造成創(chuàng)新金融供給不足、中小企業(yè)金融供給不足、農(nóng)村金融供給不足，以及金融體系風(fēng)險(xiǎn)性和脆弱性大等問(wèn)題。

如果從金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)的角度觀察，金融市場(chǎng)體系與金融機(jī)構(gòu)體系也存在結(jié)構(gòu)性缺陷，有待進(jìn)一步優(yōu)化。比如金融市場(chǎng)的類型和產(chǎn)品，還無(wú)法很好地滿足不同規(guī)模、不同行業(yè)和不同發(fā)展階段企業(yè)的資金需求；大中型商業(yè)銀行的比重過(guò)大，也不能很好對(duì)接小微企業(yè)甚至個(gè)人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者的資金需求；另外，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)體系尚未充分發(fā)展，也是小微金融業(yè)務(wù)難以開(kāi)展的制約因素。

張世曉分析，當(dāng)前的間接融資主要以大中型銀行為主體，使得資金配置渠道較為單一。由于大中型商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模特征和風(fēng)險(xiǎn)管理模式自身具有的局限性，使得很多企業(yè)尤其是中小微企業(yè)難以達(dá)到其融資標(biāo)準(zhǔn)，因而無(wú)法順利獲得融資。

“從進(jìn)一步細(xì)分和專業(yè)化融資模式角度考慮，今后應(yīng)進(jìn)一步開(kāi)放金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，引導(dǎo)更多民間資本和境外資本進(jìn)入銀行業(yè)，豐富間接融資機(jī)構(gòu)體系�！睆埵罆越ㄗh，可進(jìn)一步發(fā)展和規(guī)范諸如社區(qū)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款機(jī)構(gòu)、租賃公司、擔(dān)保公司、信托公司等多種金融機(jī)構(gòu)類型，使得更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)好項(xiàng)目能夠?qū)ふ业竭m合自身規(guī)模與發(fā)展階段的融資渠道。

科創(chuàng)板有望緩解直接融資難題

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)教授冀志斌認(rèn)為，多層次資本市場(chǎng)是直接融資的基礎(chǔ)設(shè)施，近些年我國(guó)在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)方面成績(jī)斐然，未來(lái)工作的重點(diǎn)是通過(guò)體制和機(jī)制的改善，更好地發(fā)揮它們的融資功能。

這其中，科創(chuàng)板是針對(duì)高科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)融資市場(chǎng)，冀志斌認(rèn)為，它的推出有望在一定程度上解決真正的科技創(chuàng)新企業(yè)的直接融資問(wèn)題�！斑@些企業(yè)在初創(chuàng)期的盈利情況很難滿足主板融資的要求，但又有著很好的成長(zhǎng)性。”冀志斌表示，隨著中國(guó)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新氛圍漸濃，環(huán)境漸優(yōu)，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的科技創(chuàng)新型企業(yè)產(chǎn)生，科創(chuàng)板的建立既可以為科創(chuàng)企業(yè)提供融資，也可以激發(fā)更多的科創(chuàng)企業(yè)誕生，希望能盡快落地實(shí)施。

在多層次資本市場(chǎng)中，冀志斌認(rèn)為，四板市場(chǎng)也值得關(guān)注，四板更多的是為一些小企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)管理、便利其他方式融資、提升影響、確定企業(yè)價(jià)值、便利股權(quán)轉(zhuǎn)讓等提供一個(gè)契機(jī)和渠道。在經(jīng)過(guò)一定時(shí)期成長(zhǎng)之后，可以轉(zhuǎn)至其他股權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行IPO融資。四板市場(chǎng)發(fā)揮著不同于主板市場(chǎng)的功能，也能夠體現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)之間的互補(bǔ)作用，有助于企業(yè)未來(lái)進(jìn)行股權(quán)融資。

張世曉也認(rèn)為，直接融資有利于引導(dǎo)資金投入到科技創(chuàng)新等需要長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源的領(lǐng)域，科創(chuàng)板的定位恰恰符合這一方向。因此，期待科創(chuàng)板在幫助擴(kuò)大直接融資規(guī)模的同時(shí)，還有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，幫助打造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎；同時(shí)，科創(chuàng)板的設(shè)立，也為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供了更加通暢的退出通道，能夠鼓勵(lì)更多機(jī)構(gòu)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，幫助打造科技創(chuàng)新行業(yè)完整的融資鏈條。

責(zé)編：ZB