MSCI擴大A股納入因子至20% 將帶來4500億增量資金

長江商報消息 □見習(xí)記者 賀夢潔 綜合報道

3月1日，美國著名指數(shù)編制公司明晟公司（MSCI）正式宣布，將增加中國A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，把A股的納入因子從5%增加至20%。

此次權(quán)重變化，預(yù)計將為A股市場帶來的約4500億元人民幣增量資金流入。

三步走依次增加權(quán)重

MSCI在公告中表示，MSCI將根據(jù)以下時間表增加中國A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重：在2019年5月份的半年度指數(shù)審議中，將中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創(chuàng)業(yè)板大盤A股；在2019年8月份的季度指數(shù)審議中，將A股納入因子從10%增加至15%；在2019年11月份的半年度指數(shù)審議中，將A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。

完成此三步實施后，MSCI新興市場指數(shù)的預(yù)計成分股中有253只中國大盤A股和168只中國中盤A股（其中包括了27只創(chuàng)業(yè)板股票），這些A股在此指數(shù)中的預(yù)計權(quán)重約3.3%。

在此次實施內(nèi)容中，最值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板股票和中盤股將被納入符合條件的股票池。這意味著符合條件的中小型A股公司也將進(jìn)入外資投資的范圍，進(jìn)一步激發(fā)中小股票市場活力。

4500億增量資金將流入A股

2018年6月1日，A股首次納入MSCI指數(shù)，當(dāng)年9月1日納入因子由2.5%擴大到5%，這標(biāo)志著A股由此開啟了走向全球的大門�，F(xiàn)在，納入因子將增至20%，A股在該指數(shù)的權(quán)重將有很大提升，不斷凸顯A股在國際市場的重要性。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺博士明確預(yù)測，此次權(quán)重變化，將為A股市場帶來的約4500億元人民幣增量資金流入。

事實上，今年以來，北上資金年初已經(jīng)搶跑MSCI。財通證券分析師馬濤表示，整體來看，2018年北上資金凈流入金額為2942.18億元，在2019年的前兩個月內(nèi)，北上資金就實現(xiàn)凈流入1210.8億元，其中滬股通凈買入634.87億元，深股通凈買入575.93億元。相當(dāng)于去年全年的41.15%。外資的參與為A股市場不斷引入“活水”，提高市場的活躍度和流動性。

通信服務(wù)板塊權(quán)重最高

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜指出，A股納入因子擴大后，通信服務(wù)、金融、非必需消費占比超過20%，將成為MSCI指數(shù)權(quán)重最高的三大板塊，受益明顯。

根據(jù)MSCI披露的信息來看，A股板塊權(quán)重分布情況由高至低分別為通信服務(wù)（24.2%）、金融（22.5%）、非必需消費品（20%）、工業(yè)（5.9%）、房地產(chǎn)（5.3%）、能源（5.2%）、醫(yī)藥（4.2%）、信息科技（3.7%）、必需消費品（3.4%）、公用（2.8%）和材料（2.7%）。

對于外資的投資方向，高挺博士說到：“大消費板塊對外資比較有吸引力，很多海外投資者比較看好中國消費的遠(yuǎn)景，持股的相對比例可能會更大。行業(yè)方面，例如消費中的食品、飲料，消費中的耐用消費品，其中家電比較突出。另外，醫(yī)藥板塊也在其中�！�

這一觀點也與多家機構(gòu)觀點重合，另外，國信證券表示，除此之外從統(tǒng)計情況來看，外資更青睞行業(yè)龍頭公司。對于部分A股龍頭公司，外資的成交金額已經(jīng)接近半數(shù)或以上，而且該比例呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。這意味著外資對這些股票的定價權(quán)越來越強勢，這些行業(yè)龍頭也將繼續(xù)受益于MSCI擴容帶來的外資流入。

責(zé)編：ZB