合眾e貸超90%業(yè)務依靠現金貸   獲客成本畸低涉嫌違規(guī)

    長江商報記者 張璐

    隨著網貸整治的深入，一批不合規(guī)的平臺逐漸被淘汰或進入退出賽道，另一方面，在寒冬之下，不少網貸平臺寄希望于海外上市增加合規(guī)籌碼。新年伊始，已經有第一家P2P平臺開啟了赴美計劃。

    1月12日，合眾e貸主體公司深圳合眾財富金融投資管理有限公司(以下簡稱“合眾e貸”)向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股書。公司主打小額分散的車貸業(yè)務和消費金融，擬在納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為"HZ"。

    招股書顯示，截止2017年和2018年6月30日的兩個財年，合眾e貸消費貸款借款人分別為3.65萬人、63.22萬人，而復借率分別為42.08%、50.86%，低于整個行業(yè)60%左右的平均復借率。

    另外，目前合眾e貸在現金貸當面的獲客主要依賴于融360的導流，占比為34%，也同時面臨著地方性業(yè)務競爭，未來又該如何提高復借率以及競爭力？1月22日，長江商報記者聯系到合眾e貸方面，但是對方表示，“現在處于靜默期，不便回復�！�

    50.86%復借率低于行業(yè)平均水平

    招股書披露，合眾e貸計劃通過此次IPO，實現“產品多元化”經營戰(zhàn)略，持續(xù)強化品牌與創(chuàng)新建設，為更多的投資者和借款人提供一站式投融資解決方案。

    截至2018年12月31日，合眾e貸累計投資額突破88.5億元人民幣，貸款余額為8.9億元。在千家P2P平臺中，合眾e貸屬于中小型P2P平臺。

    財務方面，從2017財年到2018財年，平臺營收從101萬美元增長至3440萬美元，同比增長3312.9%，收益方面，從凈虧損84萬美元增長至427萬美元，同比增長608%。其中，消費貸業(yè)務功不可沒，貢獻了公司98.7%的營收增長。但是公司也提示，過去的業(yè)績不代表未來有同樣表現。

    同時，長江商報記者注意到，2017財年平臺上借款人復借率、投資人復投率分別為42.08%、49.25%，2018財年分別提升至為50.86%和57.61%。盡管有所提升，合眾e貸的復借率、復投率在已上市的網貸平臺中仍有著明顯劣勢。

    公開數據顯示，整個行業(yè)的平均復借率也在60%左右，其中拍拍貸在2018年前三季度的復借率約為69.8%，信而富在2018年第三季度公布的復借率為75%。

    值得注意的是，在互金行業(yè)嚴監(jiān)管和大洗牌的變局中，合規(guī)經營無疑正成為所有互金企業(yè)的生命線。

    據招股書披露，2017、2018財年該平臺的貸款年利率分別在3.28%-628.15%間、7.06%-628.64%間。但是在2018財年，平臺有64.75%的貸款年利率超過24%，更有37.67%的貸款年利率在國家法律限定利率36%以上。

    對此，合眾e貸表示，在《關于規(guī)范整頓“現金貸”業(yè)務的通知》發(fā)布后，平臺立即中止了APR超過36%的貸款產品，目前平臺的年化利率（不包括所有交易費用）在8%-15%之間。

    經濟學家宋清輝在接受長江商報記者采訪時說道，“合眾e貸90%以上業(yè)務依賴現金貸，復借率低于行業(yè)60%的平均水平，長期以往發(fā)展會造成客戶資源逐漸萎縮，這對其自身企業(yè)會產生致命的影響，恐會因此走上下坡路。”

    獲客成本低至20元

    招股書顯示，合眾e貸在現金貸獲客主要依賴融360導流，占比為34%，與此同時，在車貸業(yè)務獲客方面，2018年主要依靠與中德鑫（廣州）融資租賃有限公司合作，該部分業(yè)務量占合眾e貸貸款總額的7%。

    此外，從獲客成本來看，截止2018年6月30日的財政年度，合眾e貸的獲客成本僅20.95元。平臺的主要獲客渠道來自商業(yè)伙伴，搜索引擎、社交媒體以及自有渠道等。

    對比已經上市的P2P平臺，合眾e貸的獲客成本遠遠低于平均獲客成本為60元/人的拍拍貸，即使有消費場景的樂信，2018年上半年披露的有效獲客成本也要在100元以上/人。剛剛在去年11月份上市的微貸網，去年上半年其綜合平均獲客成本也要在130元以上。

    其實，合眾e貸的獲客成本之低令人難以置信，此前獲得了支付寶背后巨大流量支持的趣店，其獲客成本才降低到了20元-30元每人左右。

    而合眾e貸通過融360等第三方平臺導流，是如何實現20元的低獲客成本的？由于處于靜默期，合眾e貸方面不方便回復記者，對此，宋清輝認為，“合眾e貸獲客成本低至20元令人不解，這里面可能存在有重大問題，不排除通過違規(guī)或者非法等手段獲客。”

    此外，長江商報記者還在21CN聚投訴平臺上看到，與合眾e貸相關的投訴近千條，投訴內容包括平臺收取砍頭息，涉嫌套路貸以及暴力催收等等。

    有用戶表示，通過好易借借款6500元，卻被扣除了585元擔保費，僅到賬5915元，分期12個月后需還款8254.94元。在其他投訴中，也有多位用戶表示遇到了相似的問題，用戶要求平臺合理調整分期還款金額。

    業(yè)內人士表示，目前與合眾e貸相關的投訴近千條，這對其品牌形象是致命的打擊，也是其未來發(fā)展面對的最大挑戰(zhàn)之一。

責編：ZB