步步高智慧零售會員破1300萬 營收同比增9%

    長江商報記者  吳婷

    與巴菲特共進午餐中國第一人段永平，一手創(chuàng)造的步步高商業(yè)連鎖股份有限公司（簡稱“步步高”002251.SZ）正在智慧零售上加速布局。

    最新三季報顯示，截至2018年9月30日，步步高會員人數(shù)突破1300萬，數(shù)字化會員344萬，共278家超市上線會員碼。步步高表示，四季度將全面提速智慧零售布局，超市業(yè)態(tài)多種模式分賽道推進等，助力公司業(yè)績成長。

    不過，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，急速擴張的背后卻是步步高短期債務(wù)承壓。財報顯示，三季報步步高資產(chǎn)總計192.68億元，總負(fù)債114.2億元，資產(chǎn)負(fù)債率59.27%。其中，流動負(fù)債合計101.5億元，流動負(fù)債占負(fù)債總計的88.88%。

    與此同時，三季報顯示步步高流動資產(chǎn)合計為53.93億元，流動資產(chǎn)僅為流動負(fù)債一半，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債缺口達47.57億元。同期應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、存貨累計19.29億元，是貨幣資金的1.39倍。

    而在二級市場，從1月2日至11月16日，步步高股價也出現(xiàn)腰斬跌幅達52%，11個多月市值蒸發(fā)80多億元。

    對此，長江商報記者發(fā)函至步步高，截至發(fā)稿時止，尚未收到任何回復(fù)。

    段永平的四大徒弟

    與巴菲特共進午餐中國第一人的段永平，因為拼多多再次被大家記起，因為黃錚說：段永平是我最大的人生導(dǎo)師。

    資料顯示，段永平1961年3月生于南昌，1982他于浙江大學(xué)無線電系畢業(yè)，后攻讀中國人民大學(xué)經(jīng)濟系計量經(jīng)濟學(xué)專業(yè)，取得碩士學(xué)位。

    他曾創(chuàng)立了“小霸王”，可謂風(fēng)靡一時。隨后又創(chuàng)立“步步高”。2000年后，段永平開始專注投資。

    除了黃錚外，段永平還有另外三徒弟，分別是OPPO創(chuàng)始人陳明永、VIVO的創(chuàng)始人沈煒和步步高CEO金志江。

    而步步高集團于1995年3月創(chuàng)立，并非以做手機出名的步步高，主要涉及零售貿(mào)易、電子商務(wù)、商業(yè)地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、物流運輸?shù)榷鄠�業(yè)態(tài)。2008年，旗下子公司步步高商業(yè)連鎖股份有限公司在深交所上市。

    2018年2月23日，步步高宣稱，與騰訊、京東就智慧零售等簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，三方以共同發(fā)展“智慧零售”、“無界零售”為愿景，一致同意建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，三方將在構(gòu)建新能力、構(gòu)筑“數(shù)字化”運營體系、最終營造新生態(tài)等領(lǐng)域開展深入合作，實現(xiàn)零售行業(yè)的價值鏈重塑。

    2018年年半年報顯示，步步高已在湖南、廣西、江西、四川及重慶等地區(qū)共開設(shè)各業(yè)態(tài)門店331家，在湖南、廣西兩省連鎖零售行業(yè)居于領(lǐng)先地位。在經(jīng)營模式上，超市業(yè)務(wù)以自營為主， 百貨業(yè)務(wù)以聯(lián)營為主。

    流動負(fù)債占負(fù)債總計88.88%

    最新三季報顯示，今年前三季度，步步高營收42.8億元，同比增長8.93%；凈利虧損1980.89萬元，同比增長6.06%。

    對于凈利增幅低于營收增幅原因，步步高解釋稱主要是管理費用、研發(fā)費用及財務(wù)的增加，三者費用分別為2.98億元、1485.23萬元、9563.50萬元，分別同比增長55.72%、60.48%、42.48%。

    在三季報中，步步高自信表示，四季度將全面提速智慧零售布局，超市業(yè)態(tài)多種模式分賽道推進等，助力公司業(yè)績成長。

    不過，“跑馬圈地”之時，步步高短期償債能力風(fēng)險也在增加。

    三季報顯示，三季報步步高資產(chǎn)總計192.68億元，總負(fù)債114.2億元，資產(chǎn)負(fù)債率59.27%。其中，流動負(fù)債合計101.5億元，流動負(fù)債占負(fù)債總計的88.88%。

    與此同時，三季報顯示步步高流動資產(chǎn)合計為53.93億元，流動資產(chǎn)僅為流動負(fù)債一半。流動資產(chǎn)與流動負(fù)債缺口達47.57億元，流動比率僅為0.53。

    而同期貨幣資金僅為13.88億元，貨幣資金在流動資產(chǎn)中的占比僅為25.7%。同期應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款合計1.09億元，加上存貨18.2億元，三者合計19.29億元，占流動資產(chǎn)中的比例為35.8%，是貨幣資金的1.39倍。

    光大證券研究員認(rèn)為，步步高處于快速擴張期，短期由于新門店培育、收購門店整合相關(guān)費用的拖累，業(yè)績增速難以大幅提升,存在跨區(qū)域經(jīng)營的風(fēng)險,市盈率處于較高水平。

    股價10個多月下跌58.7%

    事實上，從二級市場看，今年以來步步高股價整體呈現(xiàn)震蕩下行。

    從今年開盤開始，股價一路震蕩下跌，從1月2日17.81元/股跌至10月11日收盤價7.35元/股，創(chuàng)今年股價新低。10個多月股價下跌58.7%。

    10月11日晚間，步步高大股東拋出增持計劃。張海霞計劃自10月12日起的6個月內(nèi)增持公司股份，以自有資金或自籌資金累計增持比例不低于截至公告日公司總股本的1%，不超過公司總股本的5%，即不低于863.90萬股，不高于4319.52萬股，張海霞計劃增持股價區(qū)間不超過12元/股。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，步步高控股股東步步高投資集團股份有限公司持有公司股份約3.02億股， 占步步高股份比例的34.99%。步步高集團的實際控制人為王填，王填和張海霞為夫妻關(guān)系。

    對于增持的目的，張海霞稱，基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司投資價值的認(rèn)同。受此影響，10月11日后，步步高股價開始慢慢回升。截至11月16日收盤價為8.55元/股。不過，與1月2日收盤價相比，11個多月，步步高股價跌幅也達52%，市值蒸發(fā)80多億元。

責(zé)編：ZB