同程藝龍赴港IPO 騰訊攜程分別為第一二大股東

長(zhǎng)江商報(bào)記者 陳妮希

2018年，新經(jīng)濟(jì)港股IPO異常熱鬧。“按照我們香港發(fā)布會(huì)，是預(yù)計(jì)11月26日（星期一）在聯(lián)交所掛牌�！�11月15日，同程藝龍向長(zhǎng)江商報(bào)記者確認(rèn)了即將掛牌的消息。目前，同程藝龍第一大股東為騰訊，持股24.92%；第二大股東為攜程，持股22.88%。

騰訊、攜程分別為第一、第二大股東

在同程、藝龍合并之前，這兩家在線OTA，一個(gè)是景點(diǎn)門(mén)票領(lǐng)頭羊，一個(gè)是酒店預(yù)訂佼佼者，本來(lái)在業(yè)務(wù)上各有側(cè)重，最后卻機(jī)緣巧合成了“一家人”。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，藝龍成立于1999年，是最早一批的OTA（在線旅行平臺(tái)）公司， 2004年在納斯達(dá)克上市后，藝龍持續(xù)虧損。2007年，藝龍重新進(jìn)行定位，戰(zhàn)略上專注于提供住宿預(yù)訂服務(wù)，并于2009年開(kāi)始盈利。但好景不長(zhǎng)，隨著在線旅游市場(chǎng)升溫，哪兒、途牛、驢媽媽、同程等相繼入局，藝龍?jiān)诩ち腋?jìng)爭(zhēng)中選擇了加入騰訊的隊(duì)伍。2011年，騰訊通過(guò)購(gòu)買藝龍新發(fā)行的股份成為其第二大股東。

然而，騰訊加持并沒(méi)有改變藝龍實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，2013年再度陷入虧損，股價(jià)低迷，藝龍?jiān)瓉?lái)的大股東有意退出。直到2015年5月，攜程斥資收購(gòu)藝龍約38%股份，成為新晉的第一大股東。同年8月，股東騰訊對(duì)藝龍發(fā)出非約束性私有化要約；完成總代價(jià)約1.59億美元。在得到攜程與騰訊的雙重加持之后，藝龍的經(jīng)營(yíng)狀況開(kāi)始明顯改善。

2015-2017年，藝龍營(yíng)收由10.26億元增加至25.19億元，增加了1.46倍；凈利潤(rùn)由虧損轉(zhuǎn)為盈利約1.94億元；毛利率由37.7%增加至67.8%，增加了30個(gè)百分點(diǎn)。

無(wú)巧不成書(shū)，除了藝龍之外，騰訊和攜程還投資了另外一家OTA公司——同程旅游。在2012-2016年間，同城曾獲得騰訊、攜程等機(jī)構(gòu)的多輪投資。2018年3月，同程網(wǎng)絡(luò)與藝龍合并成為了一家公司——同程藝龍；2018年6月，同程藝龍向港交所提交了上市申請(qǐng)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前同程藝龍第一大股東為騰訊，持股24.92%；第二大股東為攜程，持股22.88%。

同程藝龍：“從來(lái)就沒(méi)公布過(guò)集資額，哪來(lái)銳減一說(shuō)”

此前有港媒披露，同程藝龍的融資計(jì)劃在8-10億美元，而此次公開(kāi)的融資規(guī)模在2.3億美元左右。分析人士稱，這應(yīng)該是考慮到全球資本市場(chǎng)持續(xù)走弱的行情，同程藝龍主動(dòng)縮減融資規(guī)模惜售，其盈利能力和現(xiàn)金流為這一融資決策提供了支撐。

對(duì)此，同藝龍相關(guān)負(fù)責(zé)人向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示：“我們從來(lái)就沒(méi)公布過(guò)集資額，哪來(lái)銳減一說(shuō)啊�！�

從同程藝龍的盈利情況來(lái)看，同程藝龍盈利能力強(qiáng)且現(xiàn)金流充足，通過(guò)IPO獲取資金并不迫切，完成證券化成為一家上市公司才是其首要目標(biāo)。同程藝龍?jiān)隈鲇嵑蟾�新招股說(shuō)明書(shū)稱，截至2018年6月30日，同程及藝龍合并后總體收入達(dá)到28.3億元，同期總計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利8.45億元，已超過(guò)2017年全年盈利。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，如果沒(méi)有意外，將成為2018年以來(lái)少數(shù)以盈利狀態(tài)登錄港股的企業(yè)。

中國(guó)電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰在接受記者采訪時(shí)表示：“充足的流量支持。同程藝龍?jiān)谫Y本層面深深融入了騰訊的基因，占有騰訊旗下微信錢(qián)包和QQ錢(qián)包中的“機(jī)票火車票”和“酒店”兩個(gè)入口。線上流量匱乏，獲客成本高昂已成為OTA行業(yè)面臨的普遍問(wèn)題，借助微信的流量紅利，同程藝龍有望實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展�！�

“但隨著中國(guó)在線旅游OTA市場(chǎng)格局的逐步穩(wěn)定，OTA市場(chǎng)交易規(guī)模增長(zhǎng)平穩(wěn)，在此背景下，創(chuàng)新求變成為平臺(tái)的再一次爆發(fā)關(guān)鍵，未來(lái)OTA競(jìng)爭(zhēng)的或?qū)⑹巧鷳B(tài)之爭(zhēng)。同程藝龍或過(guò)于依賴微信，業(yè)務(wù)形式單一，對(duì)于平臺(tái)的對(duì)立發(fā)展較為不利�！� 陳禮騰補(bǔ)充道。

2018年以來(lái)，雖然OTA受益于出境游人數(shù)激增，但其市場(chǎng)環(huán)境并不樂(lè)觀。先是捆綁銷售、退改簽費(fèi)用高企等問(wèn)題受到質(zhì)疑，再是航空公司提直降代、酒店集團(tuán)收緊OTA報(bào)價(jià)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)OTA企業(yè)財(cái)報(bào)一片狼藉，受到內(nèi)外夾擊的OTA企業(yè)壓力不小，未來(lái)同程藝龍上市之后的前景如何仍然有待觀察。

責(zé)編：ZB