大發(fā)審委上任一年過(guò)會(huì)率54% 過(guò)半公司存因應(yīng)收賬款和利潤(rùn)異常被否

長(zhǎng)江商報(bào)消息 □本報(bào)記者范維雅

去年10月上任的首屆大發(fā)審委將于10月17日正式換屆，10月10日，秦森園林IPO被否，成為換屆前最后一家遭首屆“大發(fā)審委”否決IPO的公司。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查閱Wind數(shù)據(jù)顯示，自“大發(fā)審委”2017年10月17日“開(kāi)工”至今，審核了262家IPO企業(yè)，其中141家企業(yè)通過(guò)審核，88家未通過(guò)審核，通過(guò)率為53.82%。在被否決的上市公司中，近5成因應(yīng)收賬款猛增或毛利率異常而遭發(fā)審委問(wèn)詢。

9月以來(lái)被否的4家公司中，秦森園林和恒強(qiáng)科技2家企業(yè)因應(yīng)收賬款大幅增加而被問(wèn)詢，另外宇馳檢測(cè)和安聯(lián)銳視兩家企業(yè)則因毛利率異常而被問(wèn)詢。

應(yīng)收賬款異常 秦森園林遭否

秦森園林成為換屆前最后一家遭首屆“大發(fā)審委”否決ipo的公司。

發(fā)審委問(wèn)詢，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較大，占營(yíng)業(yè)收入比重較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明，報(bào)告期應(yīng)收賬款大幅上升、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降的原因及合理性，是否存在放松信用政策、提前確認(rèn)收入的情形。

招股書(shū)顯示，2014年末-2017年上半年，秦森園林應(yīng)收賬款凈額分別為1.25億元、2.42億元、4.77億元和2.59億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為25.73%、36.67%、60.43%和60.70%，前三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為95.64%。

事實(shí)上，除應(yīng)收賬款猛增，秦森園林的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流連續(xù)3年凈流出，2014年至2016年分別為-0.73億元、-0.39億元和-0.90億元，直到2017年上半年現(xiàn)金流才轉(zhuǎn)為流入0.49億元。

財(cái)務(wù)真實(shí)性存疑是否決“要因”

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，在被否決的上市公司中，近5成因應(yīng)收賬款猛增或毛利率異常而遭發(fā)審委問(wèn)詢。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，9月以來(lái)被否的4家公司中，秦森園林和恒強(qiáng)科技2家企業(yè)因應(yīng)收賬款大幅增加而被問(wèn)詢，另外宇馳檢測(cè)和安聯(lián)銳視兩家企業(yè)則因毛利率異常而被問(wèn)詢。

宇馳檢測(cè)和安聯(lián)銳視兩家企業(yè)則因毛利率異常而被問(wèn)詢。宇馳檢測(cè)因其毛利率高于同行業(yè)平均值而被關(guān)注。安聯(lián)銳視則因“讓利銷售”，毛利率低于行業(yè)均值近10個(gè)百分點(diǎn)而遭到問(wèn)詢。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，毛利率是同一行業(yè)可比公司間的重要指標(biāo)，毛利率的異常是財(cái)務(wù)造假的“信號(hào)燈”。除非是有技術(shù)上的顛覆性提升，否則很難發(fā)生毛利率大幅變化的情況。

責(zé)編：ZB