華夏銀行溢價52%定增292億難解渴 三年募492億資本充足率仍逼近紅線

    長江商報記者 徐佳

    核心一級資本告急，華夏銀行（600015.SH）擬定增292億“補血”。

    據(jù)了解，此次華夏銀行已鎖定包括第一、二大股東在內(nèi)的三家國企參與定增。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，今年上半年該行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為8.06%、9.09%和11.97%，逼近監(jiān)管紅線，在這種情況下，年內(nèi)進(jìn)行融資對于華夏銀行來說格外重要。

    不過，在銀行股普遍低迷的市場環(huán)境下，此次國資參與定增價格約為11.4元/股，較華夏銀行目前8元左右的股價溢價超五成。值得注意的是，華夏銀行今年中報顯示，該行每股凈資產(chǎn)為12.18元，目前股價及定增價格均低于每股凈資產(chǎn)。

    對此，華夏銀行方面向長江商報記者表示，在目前銀行股普遍低迷的市場環(huán)境下，我行本次資本補充選擇采用向三名特定投資者非公開發(fā)行股票的方式，已經(jīng)提前鎖定了投資者，無需在發(fā)行方案獲批后另行尋找投資者，為此次非公開發(fā)行股票的順利實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。

    國資溢價52%參與定增

    近日，華夏銀行披露非公開發(fā)行股票預(yù)案。該行擬向首鋼集團(tuán)有限公司（以下簡稱“首鋼集團(tuán)”）、國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國網(wǎng)英大”）和北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（以下簡稱“京投公司”）非公開發(fā)行人民幣普通股股票（A股）不超過25.65億股，募資不超過292.36億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充公司的核心一級資本。

    其中，首鋼集團(tuán)作為華夏銀行第一大股東，擬認(rèn)購不超過5.19億股；國網(wǎng)英大為華夏銀行第三大股東，擬認(rèn)購不超過7.37億股；京投公司為北京市國資委的全資子公司，不持有公司股份，擬認(rèn)購不超過13.07億股。

    本次發(fā)行完成后，首鋼集團(tuán)持股比例將保持20.28%，仍為公司第一大股東；國網(wǎng)英大持股比例將增加至19.99%，成為公司第二大股東；人保財險持股比例將為16.66%，成為公司第三大股東；京投公司持股比例將達(dá)到8.50%，成為公司第四大股東。

    長江商報記者注意到，此次國資參與認(rèn)購的價格較華夏銀行目前股價來說溢價不少。根據(jù)預(yù)案，此次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格為定價基準(zhǔn)日前20個交易日（不含定價基準(zhǔn)日）公司普通股股票交易均價的90%與發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)值的較高者。按照前述價格估算，此次定增價格約為11.4元/股，較定增預(yù)案發(fā)布當(dāng)日收盤價7.45元/股溢價52.8%。

    預(yù)案公布后，華夏銀行股價小幅回升。截至9月28日收盤，華夏銀行報8.17元/股，7個交易日上漲6.3%。

    盡管如此，華夏銀行股價及定增價仍處于“破凈”狀態(tài)。今年中報顯示，華夏銀行每股凈資產(chǎn)為12.18元。

    對于定增價格與股價倒掛，華夏銀行表示，雖然當(dāng)前銀行股整體處于價值低估狀態(tài)，但未來伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)和銀行業(yè)績的提升，銀行股和我行的整體估值也將得到修復(fù)。此外，本次資本補充的完成，也將對我行業(yè)績發(fā)展起到良好的促進(jìn)作用。

    三年累計募資492億

    作為全國第五家上市銀行，華夏銀行近年來業(yè)績增速放緩，亟待補充資本。2017年，華夏銀行資本充足率12.37%，較上年提升1.01個百分點；撥備覆蓋率156.61%，較上年減少2.22個百分點；凈息差2.01%，較上年減少0.41個百分點；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)為13.54%，較上年減少2.21個百分點；總資產(chǎn)收益率(ROA)為0.82%，較上年減少0.08個百分點。

    同時，華夏銀行不良貸款率逐年提升。2015年至2017年，該行不良貸款率分別為1.52%、1.67%、1.76%。今年上半年，華夏銀行營收328.76億，同比減少1.44%；凈利潤100.35億，同比增長2.02%。

    截至上半年末，華夏銀行合并口徑核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為8.06%、9.09%和11.97%。其中，核心一級資本充足率低于上市銀行的平均水平。而根據(jù)目前的監(jiān)管要求，2018年末，非系統(tǒng)性重要銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不得低于7.5%、8.5%和10.5%。華夏銀行三項指標(biāo)逼近監(jiān)管紅線，今年年底前亟待補充資本，尤其是核心一級資本。對此，華夏銀行向長江商報記者表示，以2018年6月30日數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，預(yù)計將提升我行核心一級資本充足率約1.5個百分點，這將在有效提升我行資本充足水平的同時，滿足日趨嚴(yán)格的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求。

    按此測算，華夏銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率將提升至9.56%、10.59%、13.47%，位列股份行第一梯隊，公司最緊缺的核心一級資本將得到充實。

    值得一提的是，2016年華夏銀行完成發(fā)行2億股優(yōu)先股，募資總額為200億元，用于補充其他一級資本。加上此次定增募資，華夏銀行三年內(nèi)累計募資金額達(dá)到492.36億元。2015年至2017年，華夏銀行三年累計分紅金額為77.49億。

責(zé)編：ZB