威海銀行IPO中斷大股東10億補(bǔ)血 不良持續(xù)5年“雙升”現(xiàn)金流承壓

    長江商報(bào)記者 但慧芳

    威海銀行上市按下“暫停鍵”。8月28日，有5家企業(yè)IPO終止審查，其中包括威海市商業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“威海銀行”）。據(jù)悉，威海銀行于2016年4月1日首次報(bào)送申報(bào)稿，終止審查前處于預(yù)先披露更新狀態(tài)，排隊(duì)時(shí)間超過兩年。

    “今年終止審查的擬上市企業(yè)數(shù)量迅速增加，目前已超去年全年。一方面是由于審核趨嚴(yán)，另一方面是由于一些企業(yè)業(yè)績承壓、資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)變差趨勢。”9月8日，一位資深投融資專家對長江商報(bào)記者表示，“終止審查不等于不再申請上市，待企業(yè)業(yè)績和發(fā)展情況變好后，還可以重新申報(bào)。”

    長江商報(bào)記者多方查詢發(fā)現(xiàn)，相比于2016年首發(fā)申請時(shí)業(yè)績的“亮眼”，2017年至2018年上半年威海銀行營收、凈利均現(xiàn)負(fù)增長，而不良貸款余額和不良貸款率卻持續(xù)“雙升”。相比2013年末的1.86億，威海銀行的不良貸款余額今年6月末升至11.21億元，同比增長502.69%，增長超5倍。該行關(guān)注類貸款也在近兩年上升較快，余額從2016年末的12.36億升至2017年末的28.26億。此外，盈利能力減弱、對凈利息收入的依賴程度增加、資本充足率水平和流動(dòng)性均遇到不小的考驗(yàn)。

    基于上述多重原因，8月31日，威海銀行大股東山東高速集團(tuán)有限公司通過控股的上市公司山東高速（600350.SZ）定增不超過10.57億元，全部用于補(bǔ)充威海商行的核心一級資本。而在今年3月，威海銀行還通過發(fā)行20億綠色金融債券，急速實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充。

    上市計(jì)劃中斷，補(bǔ)血融資提速

    盡管上市計(jì)劃中斷，但在IPO排隊(duì)的同時(shí)，威海銀行對資本的補(bǔ)充也在急切推進(jìn)。

    8月31日，威海銀行的第四大股東、控股股東的控股上市公司山東高速發(fā)布公告稱，公司于8月30日審議通過了《關(guān)于參與威海市商業(yè)銀行股份有限公司定向發(fā)行股份的預(yù)案》會(huì)議，同意公司參與威海市商業(yè)銀行股份有限公司定向發(fā)行，以2.80元/股認(rèn)購不超過37725.62萬股，總投資不超過10.57億元，認(rèn)購后持有威海商行不超過13.96%股權(quán)。

    山東高速稱，本次關(guān)聯(lián)交易符合公司戰(zhàn)略發(fā)展需求，有利于公司增強(qiáng)盈利能力。威海商行（即威海銀行）本次定向發(fā)行股份所募集的募集資金將全部用于補(bǔ)充威海商行的核心一級資本，提升和改善威海商行的監(jiān)管指標(biāo)和財(cái)務(wù)狀況。

    評估交易顯示，截至2018年6月30日，威海商行總股本41.71億股，總資產(chǎn)2031.22億元，凈資產(chǎn)113.04億元，每股凈資產(chǎn)2.71元。

    采用市場法評估，威海銀行股東全部權(quán)益評估值為1166485.47萬元，增值率7.10%，作為評估結(jié)論，每股資產(chǎn)定增價(jià)格定為2.80元。

    事實(shí)上，這是今年以來威海銀行除了發(fā)行同業(yè)存單債券、綠色金融債券之外的再一次“補(bǔ)血”計(jì)劃。其2017年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)成功發(fā)行20億元二級資本債券，67億元的綠色金融債券已獲央行批復(fù)發(fā)行。

    不良貸款余額5年增5倍

    威海銀行“撤離”IPO或與其盈利能力指標(biāo)的下滑和不良貸款率的攀升相關(guān)。

    長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，相比去年同期，威海銀行營業(yè)收入和利潤均出現(xiàn)下滑趨勢。去年同期營收為18.90億元，今年上半年下滑幅度為4.6%；去年同期利潤總額為8.13億，今年上半年下滑幅度為8.24%；去年同期凈利潤為6.67億元，今年上半年下滑幅度為7.65%。

    與盈利指標(biāo)變差同步出現(xiàn)的還有威海銀行不良率貸款余額和不良貸款率的快速增長。綜合數(shù)據(jù)顯示，2013年至2017年底，威海銀行的不良貸款余額分別為1.86億元、3.14億元、5.06億元、 8.33億元和9.78億元，今年6月末不良貸款余額又升至11.21億，不到5年時(shí)間，不良貸款余額增長502.69%，增長超5倍。

    其不良貸款率的增長也同樣飛速。2013年至2017年底，威海銀行的不良貸款率分別為0.46%、0.7%、0.97%、1.42%和1.47%，到2018年6月末，其不良貸款率進(jìn)一步升至1.55%，不良貸款率增長超2倍。

    值得關(guān)注的是，該銀行的關(guān)注類貸款上升幅度也較快，從2014年至2017年底，其關(guān)注類貸款分別為5.80億元、12.21億元、15.91億元和28.26億，僅一年時(shí)間就增長77.62%。

    利息凈收入比重達(dá)93.57%

    威海銀行2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年末其業(yè)務(wù)收入38.94億，其中利息凈收入高達(dá)36.44億元，在業(yè)務(wù)收入中所占的比重為93.57%。而梳理發(fā)現(xiàn)，其2014-2016年利息凈收入分別為28.68億元、31.05億元和33.38 億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為84.58%、83.17%和83.56%。

    從非利息收入的占比來看，2017年全年實(shí)現(xiàn)非利息凈收入2.41億元，相比上一年下降幅度高達(dá)63.13%，非息收入的占比下降至6.2%。

    從凈息差下降的情況來看，中誠信國際評級報(bào)告指出，2017年威海銀行凈息差為1.94%，較2016年下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。不過由于生息資產(chǎn)規(guī)模的增長，該行凈利息收入依然呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

    但業(yè)務(wù)構(gòu)成的變化也在加大其經(jīng)營成本和運(yùn)營壓力。2017年威海銀行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)增至13.99億，較上一年增長10.99%，成本收入比較上年上升4.36個(gè)百分點(diǎn)升至36.00%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率則從2016年的17.52%下降至15.46%。

    此外，其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流正在出現(xiàn)較明顯的缺口。2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，威海銀行經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-15.25億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-102.87億元，這讓其每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額直接從2015年的6.31元降至4.50元，再降至-0.37元。而每股現(xiàn)金流量凈額可以反映企業(yè)在不動(dòng)用外部資金的情況下企業(yè)自我造血流轉(zhuǎn)融通的能力，是抵御風(fēng)險(xiǎn)沖擊的重要憑證與保障。

    威海銀行的流動(dòng)性指標(biāo)顯示，截至2017末，該行流動(dòng)性比率為30.5%，流動(dòng)性覆蓋率為425.29%，存貸比為51.78%。相比監(jiān)管部門規(guī)定的指標(biāo)“紅線”，其流動(dòng)性比率雖然高于25%，但一年時(shí)間下滑超過10個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度非常明顯，且逐漸逼近最低指標(biāo)范疇。

    不過，受資本補(bǔ)充的改善效應(yīng)，威海銀行截至2018年6月末，資本充足率為13.01%，一級資本充足率為8.56%，核心一級資本充足率為8.54%，在2017年末的基礎(chǔ)上略有提升且滿足了監(jiān)管指標(biāo)的要求，但其一級資本充足率仍相當(dāng)逼近監(jiān)管規(guī)定的8.5%的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

責(zé)編：ZB