珠江人壽償付能力連續(xù)三季臨紅線 依賴數(shù)百億投資收益苦撐業(yè)績

    長江商報(bào)記者 但慧芳

    盡管上半年扭虧為盈，但珠江人壽的“警報(bào)”風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。

    珠江人壽2018年第二季度償付能力報(bào)告顯示，其綜合償付能力充足率僅為103.42%，核心償付能力充足率為88.85%。長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，珠江人壽綜合償付能力充足率已連續(xù)三季度低于120%，逼近100%的監(jiān)管紅線。

    此外，今年1-5月，珠江人壽代表萬能險(xiǎn)保費(fèi)的“保戶投資款新增交費(fèi)”21.53億，占規(guī)模保費(fèi)收入的比重為36.28%，盡管較之2017年底有所改善，但同比依然出現(xiàn)上升趨勢。

    “‘萬能險(xiǎn)’高速發(fā)展面臨的保費(fèi)規(guī)模下降、退保金額高企、償付能力告急、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等，在不少新成立的中小保險(xiǎn)公司中存在，消化這些問題可能需要較長的一段時(shí)間�！苯�日，華中地區(qū)一位資深保險(xiǎn)專家對長江商報(bào)記者表示，“激進(jìn)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)越來越暴露，穩(wěn)扎穩(wěn)打才能生存下來。”

    記者注意到，在珠江今年公布的償付能力報(bào)告中，未公布其在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入大幅下降54.06%仍然盈利的具體原因，但珠江人壽2017年年報(bào)顯示，可供出售金融資產(chǎn)收益等投資收益對其業(yè)績改善作用明顯，各項(xiàng)投資的總額達(dá)數(shù)百億之多。

    核心償付能力溢額多季度出現(xiàn)負(fù)值

    珠江人壽綜合償付能力充足率“吃緊”的狀況依然明顯。

    珠江人壽償付能力報(bào)告顯示，今年二季度，公司綜合償付能力充足率為103.42%，核心償付能力充足率為88.85%，均比2018年一季度同期數(shù)據(jù)的101.94%、88.42%略有提升，但“窘境依舊”。

    其實(shí)，今年二季度是珠江人壽償付能力連續(xù)“吃緊”的第三個季度。在2017年第四季度，經(jīng)審計(jì)的償付能力報(bào)告顯示，其綜合償付能力充足率由138.32%下降至102.46%繼而下降至101.94%，低于120%的重點(diǎn)核查線，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級也低于B級被評為C級。此后在2018年第二季度，綜合償付能力充足率雖然實(shí)現(xiàn)了約2個百分點(diǎn)的小幅提高，但仍低于綜合償付能力充足率達(dá)到120%的核查線。

    去年保監(jiān)會擬修訂的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》提到，保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率等3個指標(biāo)同時(shí)達(dá)標(biāo)，才列為償付能力達(dá)標(biāo)公司，而核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%公司，將被重點(diǎn)核查。

    此外，在償付能力逼近監(jiān)管紅線的同時(shí)，其核心償付能力溢額為-8.96億，這也是其核心償付能力溢額多季度出現(xiàn)負(fù)值。

    上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入大降54.06%

    值得注意的是，珠江人壽今年前兩季度償付能力報(bào)告顯示，延續(xù)2017年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的下降，2018年1-6月珠江人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入相比去年同期下降幅度較大。

    根據(jù)今年第一二季度的償付能力報(bào)告，珠江人壽在第一季度和第二季度分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入30.29億和9.30億，共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入39.59億 。而在去年同期，珠江人壽分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入82.93億和3.25億，總計(jì)實(shí)現(xiàn)86.18億。今年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入相比去年同期出現(xiàn)大幅減少，盡管第二季度有所改善，但仍難扭轉(zhuǎn)下滑54.06%的負(fù)增長狀況。

    從2017年年報(bào)公布的投資收益細(xì)節(jié)來看，珠江人壽可供出售金融資產(chǎn)收益和貸款及應(yīng)收款投資利息收入分別實(shí)現(xiàn)投資收益26.24億和16.02億，幾乎占投資收益的九成。而這兩項(xiàng)投資項(xiàng)目中，可供出售金融資產(chǎn)收益高達(dá)248.38億，而股權(quán)型投資則多達(dá)116.37億；貸款及應(yīng)收款投資額在2017年為209.43億，其中主要為信托計(jì)劃和貸款。此外，投向包括5家萬達(dá)地產(chǎn)資產(chǎn)的長期股權(quán)投資，在年末余額達(dá)26.65億。三類型的投資規(guī)模高達(dá)數(shù)百億，而珠江人壽在今年投資的非保險(xiǎn)地產(chǎn)子公司也從2017年底的8家增至9家。

    萬能險(xiǎn)占比居高不下

    躉繳業(yè)務(wù)占比偏高的珠江人壽，曾一度被稱為“萬能險(xiǎn)大戶”，償付能力風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流承壓，均與其對躉交業(yè)務(wù)及萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)的“青睞”有關(guān)。

    相比于2017年實(shí)現(xiàn)年度規(guī)模保費(fèi)為255.08億元，其中保戶投資款新增交費(fèi)為152.52億元，占比超過50%，今年1-5月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其保戶投資款新增交費(fèi)占比降為36.28%，不過相比2017年同期依然出現(xiàn)上升。其原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的降幅明顯高于代表萬能險(xiǎn)的“保戶投資款新增交費(fèi)”保費(fèi)收入。

    2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，珠江人壽對躉交保險(xiǎn)及銀保渠道的依賴程度，極為嚴(yán)重。2017年珠江人壽躉繳保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入92.50億元，同比下降38.3%。然而，其躉繳保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占總體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的比例高達(dá)90.2%。

    在銷售渠道上，2017年珠江人壽通過銀郵兼業(yè)代理獲得原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入98.53億，占到本年發(fā)生總額102.56億的96.07%。個人代理渠道甚至還達(dá)不到保險(xiǎn)中介專業(yè)代理渠道的原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入的一半，所占比例1.16%，顯然其轉(zhuǎn)型路徑任重而道遠(yuǎn)。

責(zé)編：ZB