利安人壽大股東一年3次變更 凈利累虧超10億退保壓力激增

    長江商報(bào)記者 但慧芳

    盡管業(yè)績表現(xiàn)較差，地方國資對壽險(xiǎn)公司利安人壽的興趣卻頗濃。

    7月25日，利安人壽在其官網(wǎng)上披露變更股東信息稱，江蘇蘇匯資產(chǎn)管理有限公司、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)有限公司和南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司，擬向其第四大股東江蘇省國際信托有限責(zé)任公司（簡稱“江蘇信托”）合計(jì)轉(zhuǎn)讓531416923股，占利安人壽股份總數(shù)的比例約為11.60%。轉(zhuǎn)讓后，江蘇省國資委旗下江蘇國信控股子公司對利安人壽持股比例上升至22.79%，將成為其第一大股東。

    這是今年以來利安人壽大股東的第3次變更。事實(shí)上，若此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批，對比2011年成立初時(shí)股東持股情況，利安人壽股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變更已多達(dá)近10次。原股東持股比例和持股排序幾乎全部發(fā)生變化。

    同時(shí)，利安人壽盈利情況卻不盡如人意。長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，成立7年來，除2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤752.91萬元，利安人壽6年均為虧損，2018年前5月虧損近1.6億，累計(jì)虧損超10億元。此外，對銀保渠道的依賴、退保金和賠付支出的高企，讓其凈利潤難以改善。

    “區(qū)域性地方險(xiǎn)企對本土資源依賴程度高，在萬能險(xiǎn)等中短存續(xù)期理財(cái)保險(xiǎn)以及分紅險(xiǎn)等投資型險(xiǎn)種發(fā)展受限的背景下，其轉(zhuǎn)型壓力和提高效率節(jié)省成本的壓力均不小�！�7月29日，有保險(xiǎn)行業(yè)資深專家對長江商報(bào)記者表示。

    累計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變更已達(dá)近10次

    成立于2011年的利安人壽，在經(jīng)歷了清退違規(guī)股權(quán)、國資入主推進(jìn)之后，終于將迎來新的股東格局。

    早在2018年初，因違規(guī)代持股份，原第二大股東深圳市柏霖資產(chǎn)管理有限公司（下稱“柏霖資產(chǎn)”）以18.96%（減資后）的持股比例躋身利安人壽第一大股東。隨后，江蘇省人民政府國有獨(dú)資公司江蘇蘇匯受讓鳳凰傳媒、紫金集團(tuán)股權(quán)的計(jì)劃被撤回。

    此次股東的變更，對利安人壽來說，最大的變化來自多年由民企把持大股東位置的局面將結(jié)束，利安人壽的第一大股東將變更為國有企業(yè)。

    從今年一季度利安人壽公布的償付能力報(bào)告顯示，民營企業(yè)雨潤控股持股的816000000股依然處于被凍結(jié)狀態(tài)，另一家民營企業(yè)月星集團(tuán)有限公司的205277000股處于質(zhì)押狀態(tài)。

    與此同時(shí)，公司處于無實(shí)際控制人的局面已經(jīng)持續(xù)較長一段時(shí)間。而擔(dān)任利安人壽董事長的祝義財(cái)，作為江蘇雨潤食品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長、現(xiàn)任利安人壽第二屆董事會董事長，目前被認(rèn)為自2015年3月以來一直被監(jiān)視居住，其掌管的上市公司雨潤食品虧損嚴(yán)重。

    江蘇信托母公司江蘇國信(002608.SZ)在7月初曾發(fā)布公告稱，根據(jù)評估價(jià)格，此次受讓利安人壽股份，江蘇信托耗資為23.75億元，且將以自有資金完成交易。此次對外投資的目的是，能夠讓江蘇信托提供更加完整的金融服務(wù)，江蘇信托通過本次股權(quán)受讓成為利安人壽第一大股東，有利于優(yōu)化江蘇信托股權(quán)投資配置比例。

    長江商報(bào)記者梳理利安人壽歷史資料顯示，自成立以來，利安人壽股權(quán)頻頻變動，先后共增資5次，紅豆集團(tuán)有限公司、遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司、鳳凰出版集團(tuán)、匯鴻國際等原始股東已發(fā)生多次轉(zhuǎn)讓交易，歷史累計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變更已多達(dá)近10次。

    而此次國資的積極入主，將會給其董事會管理層及業(yè)務(wù)管理上帶來怎樣的變化，尚處于未知之中。

    今年前5月仍虧1.6億，2017年退保金93.36億

    江蘇國信在信披公告中指出，截止2018年5月31日，利安人壽已審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，其總資產(chǎn)為259.84億元；凈資產(chǎn)65.39億元。2018年1-5月營業(yè)收入86.52億元，凈利潤-15571.59萬元。

    相比利安人壽2018年一季度1.26億的虧損，利安人壽的虧損還在持續(xù)增長之中。

    回溯利安人壽2017年年報(bào)，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，利安人壽在2017年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入85.75億元，相較2016年的114.03億元出現(xiàn)了大幅縮水，同比下降了24.80%。其中，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入82.17億元，同比下降26.25%，健康險(xiǎn)及意外險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2.21億元、1.36億元，與2016年相差不大。

    在業(yè)務(wù)收入下降的同時(shí)，利安人壽的營業(yè)支出較2016年同期有所下降，但退保金、賠付支出和手續(xù)費(fèi)及傭金支出出現(xiàn)大幅上升。

    以退保金支出來看，利安人壽退保金高達(dá)93.36億，相比2016年同期的52.26億，上漲了78.65%，幾近上漲近8成。其賠付支出由2016年的5.48億上漲至12.28億，同比增加了124.09%。手續(xù)費(fèi)及傭金收入則由2016年的5.59億上漲至9.10億，同比漲幅達(dá)62.79%。

    退保金、賠付支出和手續(xù)費(fèi)及傭金支出的大幅上升，導(dǎo)致利安人壽2017年雖然通過24.26的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的反向提取調(diào)節(jié)，將營業(yè)虧損控制在1.29億，其2017年凈虧損達(dá)1.29億，相比2016年3.46億的巨幅虧損，虧損幅度有所減輕。

    利安人壽成立以來，虧損局面的出現(xiàn)已是多年的“痼疾”。歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，利安人壽2011-2017年的利潤分別為-0.55億元、-0.55億元、-1.66億元、752.91萬元、-1.43億元、-3.46億元、-1.29億元，算上今年1-5月的虧損，其7年間累計(jì)虧損已超10億元。

    利安人壽2017年年報(bào)資產(chǎn)負(fù)債表也顯示，截至2017年12月31日，利安人壽累計(jì)虧損8.85億，股東權(quán)益合計(jì)為68.42億，在2016年基礎(chǔ)上股東權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)一步減少。

    值得注意的是，年報(bào)信息顯示，利安人壽在各個(gè)營業(yè)分部的業(yè)績上，2017年及2016年僅總部實(shí)現(xiàn)營業(yè)盈利，江蘇、安徽、河南、上海等9個(gè)分部均出現(xiàn)不同程度的營業(yè)虧損。其中，在注冊地區(qū)域所屬的江蘇分部，其2017年?duì)I業(yè)支出高達(dá)69.12億，營業(yè)收入僅為59.26億，營業(yè)虧損高達(dá)9.86億。

    “退保金過高有多重原因，可能是產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏競爭力或者保險(xiǎn)公司服務(wù)能力欠缺，也可能是其開發(fā)的理財(cái)型產(chǎn)品和保障型產(chǎn)品為吸引客戶明確表示產(chǎn)品退保不需收取任何手續(xù)費(fèi)。一般來說，以中短存續(xù)期產(chǎn)品為主的險(xiǎn)企更容易出現(xiàn)退保金迅速增加的情況，對保險(xiǎn)公司來說，保費(fèi)收入結(jié)構(gòu)可能存在問題，需加強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理，避免業(yè)務(wù)下降、退保和滿期給付等帶來的流動性壓力�！北ｋU(xiǎn)行業(yè)人士分析。

    六成保費(fèi)收入依賴銀保渠道

    盡管利安人壽未在其2017年年報(bào)以及其他公開資料中單獨(dú)公開其渠道保費(fèi)收入的構(gòu)成，但其保費(fèi)收入居前五位的保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營情況表則側(cè)面顯示其對銀保渠道的依賴。

    利安人壽2017年保費(fèi)收入居前三款的產(chǎn)品均來自于銀保渠道，后兩款產(chǎn)品則來自于營銷員渠道。而前三款從銀保渠道銷售的產(chǎn)品，其保費(fèi)收入分別為21.86億、19.23億和9.94億，三款產(chǎn)品貢獻(xiàn)保費(fèi)收入高達(dá)51.02億，占到當(dāng)年保費(fèi)收入的59.50%，幾近六成。

    事實(shí)上，從利安人壽2016年保費(fèi)收入居前五位的保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營情況可以發(fā)現(xiàn)，其前四款產(chǎn)品均為銀行保險(xiǎn)渠道銷售的產(chǎn)品，2016年貢獻(xiàn)的保費(fèi)收入為92.87億，占到當(dāng)年保費(fèi)業(yè)務(wù)收入的81.44%。

    盡管利安人壽的保險(xiǎn)產(chǎn)品在渠道銷售上正在向個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)移，但從其2017年保費(fèi)收入居前五位的保險(xiǎn)產(chǎn)品來看，年金險(xiǎn)仍是其主要保費(fèi)收入來源。其四款年金險(xiǎn)（包括分紅型年金險(xiǎn)）共計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入47.65億，占當(dāng)年的保費(fèi)收入比重超過50%。

    利安人壽稱，2017年分紅型保費(fèi)收入為20.54億元，占壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的25%，較2016年度增加14個(gè)百分點(diǎn)。

    從投資維度來看，利安人壽在2017年投資收益較2016年出現(xiàn)一定的增長。其實(shí)現(xiàn)投資收益14.05億，相較2016年的11.71億增長19.98%，主要來自于可供出售金融資產(chǎn)收益的增加。其中，股權(quán)投資計(jì)劃及企業(yè)債券所占的比重較大。

    不過，在利安人壽的債權(quán)型投資中，所占比重較大的信托計(jì)劃曾在2014年度和2015年度分別出現(xiàn)計(jì)提人民幣3000萬元和1000萬元的減值準(zhǔn)備。在2017年和2016年，也出現(xiàn)4000萬的減值準(zhǔn)備，其減值準(zhǔn)備的原因?yàn)閭�(gè)別信托計(jì)劃投資償付利息發(fā)生逾期所致。

責(zé)編：ZB