美團(tuán)點(diǎn)評(píng)赴港上市 餐飲外賣交易筆數(shù)全球第一

長(zhǎng)江商報(bào)消息 □本報(bào)記者 陳妮希

誰能成為繼BAT后的第四大互聯(lián)網(wǎng)公司？這樣的市場(chǎng)聲音讓美團(tuán)從預(yù)備上市就備受矚目。

6月22日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)向港交所遞交IPO招股書。據(jù)悉，此次美團(tuán)點(diǎn)評(píng)將設(shè)有不同投票權(quán)架構(gòu)，高盛、摩根士丹利、美銀美林擔(dān)任本次上市安排的聯(lián)席保薦人。

和大眾點(diǎn)評(píng)于2015年合并后，近幾年美團(tuán)風(fēng)頭正勁，不斷擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)版圖。招股書顯示，美團(tuán)把業(yè)務(wù)劃分為三大塊，餐飲外賣，到店、酒店及旅游，新業(yè)務(wù)及其他。其中，餐飲外賣，到店、酒店及旅游為營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的兩個(gè)業(yè)務(wù)，2017年?duì)I收占比分別為62%和32%。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為：美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在業(yè)務(wù)垂直領(lǐng)域有自己的野心，上市可以有更多的資金來進(jìn)行業(yè)務(wù)投資。另外，其所在的服務(wù)業(yè)電商有巨大前景和發(fā)展空間，美團(tuán)也占據(jù)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)地位， IPO對(duì)美團(tuán)來說才剛剛開始。

騰訊為第一大股東持股近五分之一

根據(jù)招股書，截至目前，騰訊為第一大股東，持股20.1363%，聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王興持股11.4386%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級(jí)副總裁穆榮均持股2.5141%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級(jí)副總裁王慧文持股0.7264%。紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。

而此次IPO，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)將設(shè)置AB股，A類股份持有人每股可投10票，B類股份持有人每股可投一票，惟就極少數(shù)保留事項(xiàng)有關(guān)的決議案投票除外，在此情況下，每股股份享有一票投票權(quán)。

完成后，A類股份持有人將為王興、穆榮均及王慧文，各自持股及投票權(quán)如下：王興實(shí)益權(quán)益為573188783 股A類股份；穆榮均實(shí)益權(quán)益為 125980000 股 A 類股份；王慧文實(shí)益權(quán)益為 36400000 股 A 類股份。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)董事會(huì)將由九位董事組成，包括三位執(zhí)行董事、三位非執(zhí)行董事及三位獨(dú)立非執(zhí)行董事。執(zhí)行董事有王興、穆榮均、王慧文，非執(zhí)行董事有張濤、劉熾平、沈南鵬，獨(dú)立非執(zhí)行董事有歐高敦、冷雪松、沈向洋。

管理層方面，王興，聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)；穆榮均，聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼高級(jí)副總裁；王慧文，聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼高級(jí)副總裁；陳少暉，首席財(cái)務(wù)官兼高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略規(guī)劃、投資及資本市場(chǎng)活動(dòng)；陳亮，高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)酒店及旅游業(yè)務(wù)；張川，高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)到店服務(wù)業(yè)務(wù)。

餐飲外賣收入成占比最高的營(yíng)收來源

在招股書中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)披露了部分運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。

2017年，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)上完成的交易筆數(shù)超過58億，交易金額約人民幣3570億元。同年，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)為全國(guó)2800個(gè)市縣的3.1億年度交易用戶和約440萬年度活躍商家提供了服務(wù)。

其中，餐飲外賣收入占比逐年提高，從2015年的4.3%增長(zhǎng)至2016年的40.8%，2017年則進(jìn)一步增長(zhǎng)至62%，成為占比最高的營(yíng)收來源；到店酒店及旅游營(yíng)收占比則從2015年的93.9%一路下滑至32%，成為第二大來源。

招股書顯示，餐飲外賣主要包括餐廳烹制的即食餐的配送。根據(jù)艾瑞報(bào)告，按交易筆數(shù)計(jì)，美團(tuán)為全球最大的餐飲外賣服務(wù)提供商。2017年，美團(tuán)餐飲外賣服務(wù)的年度交易金額為人民幣1,710億元。2018年，單日外賣交易筆數(shù)超過2100萬筆。去年日均餐飲外賣交易筆數(shù)提升至1120萬筆。

2017年，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的年度交易金額達(dá)人民幣1580億元。截至2017年12月31日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已與約339200家酒店保持合作關(guān)系。于2017年，在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)上預(yù)訂的國(guó)內(nèi)酒店間夜量共計(jì)約2.05億，較2016年增長(zhǎng)56%，并創(chuàng)下單日國(guó)內(nèi)酒店預(yù)訂間夜量157萬的紀(jì)錄。

旅游方面美團(tuán)點(diǎn)評(píng)亦提供在線國(guó)內(nèi)景點(diǎn)及短途旅游套票預(yù)訂服務(wù)。截至2017年12月31日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)覆蓋全國(guó)約330個(gè)城市及約16500個(gè)景點(diǎn)。

美團(tuán)也在今年坐上了在線旅游及酒店訂票銷量的榜首的寶座，奠定了其主營(yíng)業(yè)務(wù)的強(qiáng)大根基。

新業(yè)務(wù)遍地開花與公司業(yè)務(wù)互補(bǔ)

從“團(tuán)購(gòu)”業(yè)務(wù)成長(zhǎng)而來的美團(tuán)不甘心于此，在極力征服更多的市場(chǎng)份額。業(yè)務(wù)逐漸擴(kuò)展至酒店旅游、餐飲、外賣、出行、新零售……

除了餐飲和旅游，其他生活服務(wù)交叉銷售休閑娛樂、美業(yè)、婚禮策劃及親子服務(wù)等多種類別的低頻和高價(jià)值服務(wù)。

尤其是新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)主要包括生鮮超市及其他非餐飲外賣服務(wù)、交通票務(wù)、共享單車及試點(diǎn)網(wǎng)約車服務(wù)。

今年4月，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收購(gòu)了共享單車公司摩拜，截至2018年4月30日，摩拜在全球200個(gè)城市擁有超過2.32億注冊(cè)用戶和620萬輛單車。

此外，美團(tuán)試點(diǎn)網(wǎng)約車服務(wù)，也引發(fā)市場(chǎng)極高關(guān)注度。目前在南京及上海提供試點(diǎn)網(wǎng)約車服務(wù)。通過此試點(diǎn)項(xiàng)目，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)正在評(píng)估網(wǎng)約車服務(wù)可能為其平臺(tái)帶來的協(xié)同價(jià)值。

可見，美團(tuán)在團(tuán)購(gòu)中順勢(shì)擴(kuò)張后，也為自身多元化生態(tài)鏈擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

招股書顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)擬將本次發(fā)售所得款項(xiàng)凈額用于：升級(jí)技術(shù)并提升研發(fā)能力、開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品、有選擇地進(jìn)行收購(gòu)或投資于與公司業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合公司策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

如今，各地遍地開花。不過，在招股書中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)披露了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，其中，持續(xù)的較大虧損、與阿里、攜程等激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張前景未知、缺乏部分業(yè)務(wù)牌照或許可證等是關(guān)鍵因素。

從目前市場(chǎng)情況來看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)仍然屬于虧損狀態(tài)，但是經(jīng)調(diào)整虧損凈額從2015年的-59億元下跌至2016年的-54億元，2017年跌至-28.5億元，三年內(nèi)虧損減半。

這與小米和美圖類似，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的虧損主要由可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)造成，這只是一種會(huì)計(jì)處理方式，對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生的影響其實(shí)是一項(xiàng)非現(xiàn)金項(xiàng)目，本質(zhì)上對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生影響。因此在排除以上相關(guān)的特殊會(huì)計(jì)處理后，“經(jīng)調(diào)整虧損凈額”更具有參考價(jià)值。

目前，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)擁有穩(wěn)健的現(xiàn)金儲(chǔ)備，2017年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)194億元，短期投資（理財(cái)資金）為258億元，累計(jì)現(xiàn)金儲(chǔ)備452億元，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在業(yè)務(wù)垂直領(lǐng)域有自己的野心，上市可以有更多的資金來進(jìn)行業(yè)務(wù)投資。另外，其所在的服務(wù)業(yè)電商有巨大前景和發(fā)展空間，美團(tuán)也占據(jù)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)地位， IPO對(duì)美團(tuán)來說才剛剛開始。

——業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為

美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO王興

責(zé)編：ZB