中國新一輪金融開放版圖成型 金融服務業(yè)開放或超預期

新一輪金融開放版圖已經成型。根據最近財經高官的表態(tài)以及金融監(jiān)管部門日前披露的今年工作重點任務，以銀行業(yè)、證券基金業(yè)和保險業(yè)為代表的金融服務行業(yè)的開放將成為2018年金融開放的重頭戲。與此同時，境內外股票市場、債券市場雙向開放以及資本項目可兌換也將在年內穩(wěn)步推進，但會相對審慎。

金融服務業(yè)的開放擴大勢在必行，而金融開放的另一個層次——金融市場和資本項目可兌換今年也將有所進展。6日召開的2018年中國人民銀行工作會議指出，“擴大債券市場雙向開放”，以及“穩(wěn)步推進人民幣國際化”。同日召開的全國外匯管理工作會議也指出，“深化外匯管理改革，推動金融市場雙向開放，服務國家全面開放新格局”，會議對當前和今后一個時期外匯管理重點工作進行部署，包括進一步提升跨境貿易投資自由化便利化水平，支持外貿創(chuàng)新發(fā)展，穩(wěn)步推進自由貿易試驗區(qū)外匯管理試點，穩(wěn)妥有序推進資本項目可兌換。

以銀行業(yè)、證券基金業(yè)和保險業(yè)為代表的金融服務業(yè)的開放，或成為今年金融開放的重頭戲。根據財政部副部長朱光耀此前在國新辦發(fā)布會上的表態(tài)，中方決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%。上述措施實施三年后，投資比例不受限制。將取消對中資銀行和金融資產管理公司的外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制，實施內外一致的銀行業(yè)股權投資比例規(guī)則；三年后將單個或多個外國投資者投資設立經營人身保險業(yè)務的保險公司的投資比例放寬至51%，五年后投資比例不受限制。多位受訪專家表示，金融服務業(yè)開放將按計劃、分步驟進行，相關行業(yè)放開持股比例上限和業(yè)務限制的具體政策或在年內落地。

按照目前的路線圖，金融服務業(yè)的開放程度將大幅提升，甚至超出市場預期。而金融市場雙向開放也將在今年漸次推進。國家外匯管理局局長潘功勝7日撰文稱，穩(wěn)步推進金融市場雙向開放。推動證券市場雙向開放。繼續(xù)推進境內股票、債券市場開放，完善“債券通”，研究“滬倫通”，支持滬港、深港股票市場交易互聯(lián)互通。改革完善合格機構投資者（QFII、RQFII、QDII、RQDII等）外匯管理制度。進一步提升市場主體在更大空間配置資產的便利性，擴大境內商品期貨等衍生品市場對外開放。

多數業(yè)內人士認為，與金融服務業(yè)開放相比，資本項目開放的推進會相對審慎。2018年，通過在自貿試驗區(qū)先行先試、而后再進一步復制的方式推進資本項目開放，或是現實中可行的途徑之一，這也能夠最大程度降低相關風險。據記者了解，目前包括上海和廣東在內的多地已經啟動研究申報自由貿易港，未來在自貿試驗區(qū)升級版自貿港的政策思路下，這兩個地區(qū)的金融開放創(chuàng)新有望更進一步。如深圳前海正在推進最新的前海金融創(chuàng)新21條政策，涉及深化深港金融合作、金融服務業(yè)開放、資本項目開放等多個方面。

業(yè)內人士表示，金融擴大對外開放，有必要與金融監(jiān)管水平提升和金融市場制度完善相適應，與相關金融領域開放相協(xié)調。趙慶明說，開放金融體系必然會增加金融市場的不穩(wěn)定性，因此需要完善與開放金融體系相匹配的宏觀審慎監(jiān)管框架，才能有效預防并化解在金融開放過程中可能遭遇的各種風險，特別是跨境資本流動風險。潘功勝撰文稱，豐富跨境資本流動宏觀審慎管理的政策工具箱，包括以降低跨境資本大幅波動為目標的管理工具，如風險準備金；以銀行和短期資本流動為重點的宏觀審慎管理政策等，逆周期調節(jié)外匯市場短期波動，維護金融體系安全和國際收支平衡。

（經濟參考報）

責編：ZB