萬億質(zhì)押堰塞湖重現(xiàn) 部分融資成本飆升至18%

股權(quán)質(zhì)押進(jìn)入尖峰時刻。2月6日，A股市場跟隨外圍，出現(xiàn)劇烈調(diào)整，滬綜指一度重挫3.35%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是下跌超過5%，創(chuàng)新近三年的新低。

當(dāng)晚有8家上市公司披露股權(quán)質(zhì)押“報警”。根據(jù)同花順統(tǒng)計，截至2月6日，3400多家公司的股東進(jìn)行股票質(zhì)押。其中，115家公司質(zhì)押股份比例在總股本的50%（含本數(shù)）以上。

質(zhì)押風(fēng)險傳導(dǎo)至一級市場

伴隨質(zhì)押進(jìn)入緊急時刻，多家上市公司停牌自保。除了停牌之外，有些手頭寬裕的股東也會通過補(bǔ)充質(zhì)押物渡過難關(guān)。

同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2月6日，3400多家公司的股東進(jìn)行股票質(zhì)押。其中，115家公司質(zhì)押股份比例在總股本的50%（含本數(shù)）以上；568家公司質(zhì)押股份比例在30%-50%之間。部分公司因股價下跌幅度較大，質(zhì)押股票面臨“爆倉”的風(fēng)險。補(bǔ)充質(zhì)押、停牌、增持等，成為應(yīng)對股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的重要手段。

安信證券分析師陳果的研究報告顯示，當(dāng)前有未解押股票的總市值在5萬億元左右，占A股總市值的8.77%。其中主板質(zhì)押整體的質(zhì)押率可控，未解壓市值占板塊總市值的比例較低，而中小板和創(chuàng)業(yè)板則相對較高，目前都在10%以上。

“近期的市場調(diào)整出乎意料，我們逼近警戒線，已經(jīng)臨時停牌了。公司的業(yè)績其實(shí)不錯，年報也大幅預(yù)增，但是二級市場的股價卻節(jié)節(jié)走低，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到近三年的新低。目前解決辦法兩個，要么就是市場回暖，股價上漲；要么就是補(bǔ)充質(zhì)押，不過前期質(zhì)押的比例較高，已經(jīng)很難再補(bǔ)充質(zhì)押物。”某上市公司的負(fù)責(zé)人駱先生表示。

不過更讓上市公司頭疼的是，二級市場股價的表現(xiàn)，使得企業(yè)的融資之路變得異常崎嶇。駱先生表示，具有質(zhì)押風(fēng)險的企業(yè)，已經(jīng)進(jìn)不了銀行的白名單了，雖然也曾想通過銀行貸款來籌措資金解決流動性危機(jī)，但最終無功而返。

多家銀行暫停股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)

質(zhì)押風(fēng)險頻出，上市公司股權(quán)質(zhì)押的難度越來越大。

華南地區(qū)某券商研究員對記者表示，目前的質(zhì)押成本已經(jīng)普遍上升至9%，而去年底還在7%-8%之間。

一位私募人士告訴記者，9%已經(jīng)是可遇不可求�！艾F(xiàn)在正規(guī)渠道的股權(quán)質(zhì)押能合規(guī)的券實(shí)在太少了，不少中小創(chuàng)企業(yè)無奈之下只能進(jìn)行場外質(zhì)押，質(zhì)押年化成本已經(jīng)升破18%。”

對于股權(quán)質(zhì)押，銀行的態(tài)度也十分冷淡。2月7日，記者咨詢了多家銀行，均表示目前已經(jīng)沒有額度做股權(quán)質(zhì)押了�！敖衲甑牧鲃有詨毫Ρ容^大，股權(quán)質(zhì)押基本已經(jīng)停滯，新業(yè)務(wù)已經(jīng)不接，一些已經(jīng)做的老業(yè)務(wù)也有可能到期不再續(xù)。我們現(xiàn)在做的一些質(zhì)押，主要是對貸款客戶的一些增信業(yè)務(wù)，作為一個風(fēng)險緩釋的用途�！币患夜煞菪袑�公業(yè)務(wù)部人士表示。

（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

責(zé)編：ZB