現(xiàn)金貸整治重拳之下 大撤退或只是序曲

難得的一次市場(chǎng)預(yù)期同仇敵愾地成了市場(chǎng)共識(shí)。在標(biāo)注“特急”的《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》發(fā)布10天之后，管理層如期正式發(fā)布整頓現(xiàn)金貸新規(guī)。

整頓通知中多個(gè)“禁止”如一記記重拳，擊向“現(xiàn)金貸”金融機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，如果監(jiān)管?chē)?yán)格執(zhí)行36%利率紅線，大部分現(xiàn)金貸平臺(tái)都要關(guān)門(mén)。在未來(lái)的一系列整改面前，現(xiàn)金貸將進(jìn)入洗牌期。

核查資質(zhì)，持牌經(jīng)營(yíng)將致眾多平臺(tái)出局

12月1日，央行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（簡(jiǎn)稱“通知”）。

被稱之為“現(xiàn)金貸新規(guī)”的這份文件明確指出，“各類機(jī)構(gòu)以利率和各種費(fèi)用形式對(duì)借款人收取的綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定，禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款�！�、“禁止發(fā)放‘校園貸’和‘首付貸’”、“禁止通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)融入資金�！�、“禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金以及設(shè)定高額逾期利息、滯納金、罰息等�！�

通知一開(kāi)始就明確了現(xiàn)金貸需要持牌經(jīng)營(yíng)，規(guī)定“設(shè)立金融機(jī)構(gòu)、從事金融活動(dòng)，必須依法接受準(zhǔn)入管理。未依法取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)�！�

目前，具備放貸資質(zhì)的就是銀行、持牌消費(fèi)金融公司、信托公司、小貸公司、網(wǎng)絡(luò)小貸公司，不具備放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)將不得展業(yè)。

國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)最新發(fā)布的現(xiàn)金貸報(bào)告顯示，截至11月19日，該技術(shù)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金貸平臺(tái)2693家，而據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)，全國(guó)已核準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照僅249家。

銀監(jiān)會(huì)近期舉行的重點(diǎn)工作通報(bào)會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部副主任馮燕在回答記者提問(wèn)時(shí)指出，“考慮到現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，涉及的機(jī)構(gòu)主體很多，下一步，在前期P2P現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)整治的基礎(chǔ)上相關(guān)部門(mén)要按照疏堵結(jié)合、標(biāo)本兼治的原則，多管齊下，綜合治理�！�

馮燕介紹說(shuō)，在機(jī)構(gòu)層面主要是從糾偏網(wǎng)絡(luò)小貸、規(guī)范持牌金融機(jī)構(gòu)合作行為、完善P2P現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，以及打擊取締非持牌放貸機(jī)構(gòu)等四個(gè)維度進(jìn)行規(guī)范。同時(shí)按照問(wèn)題導(dǎo)向原則，以負(fù)面清單的形式，從降低高息費(fèi)，打擊不當(dāng)催收、嚴(yán)禁多頭借貸、以貸養(yǎng)貸、高杠桿和加強(qiáng)客戶信息保護(hù)等方面來(lái)進(jìn)行規(guī)范。

年化利率36%，沒(méi)有明說(shuō)的監(jiān)管紅線

目前，36%利率紅線、持牌經(jīng)營(yíng)成為行業(yè)內(nèi)討論最多的關(guān)鍵詞。

《通知》本身并沒(méi)有直接指出36%的紅線。不過(guò)，通知明確規(guī)定“各類機(jī)構(gòu)以利率和各種費(fèi)用形式對(duì)借款人收取的綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定，禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款�！�

而根據(jù)2015年最高人民法院發(fā)布的《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》，36%已經(jīng)成為法律上的利率紅線。

國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)發(fā)布的現(xiàn)金貸發(fā)展報(bào)告稱，截至11月19日，技術(shù)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金貸平臺(tái)2693家，現(xiàn)金貸利率折算為年化后大部分超過(guò)100%。

此外，雖然有部分平臺(tái)表面利率不高，但通過(guò)收取各種費(fèi)用變相拉高利率，比如信息審查費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)保證金等。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平表示，部分平臺(tái)沒(méi)有場(chǎng)景、風(fēng)控能力不佳、資金無(wú)指定用途，也沒(méi)有固定的客戶群體，并且客戶可能無(wú)抵押資產(chǎn)，這必然導(dǎo)致這些平臺(tái)固定獲客成本較高。因此，在實(shí)際操作過(guò)程中，絕大部分平臺(tái)的年化利率超過(guò)36%。新規(guī)后，可能會(huì)有一大批的平臺(tái)因?yàn)槌杀締?wèn)題難以持續(xù)。

而在監(jiān)管還未對(duì)36%利率紅線落槌前，趣店、掌眾金服、玖富集團(tuán)等幾家行業(yè)內(nèi)頭部公司的小貸產(chǎn)品便紛紛宣布降價(jià)。

卡住資金來(lái)源，“助貸”模式能走多遠(yuǎn)？

此前，不少現(xiàn)金貸平臺(tái)的資金來(lái)源于銀行、信托等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。今后，這部分資金也將斷供。

新規(guī)要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式為無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金發(fā)放貸款，不得與無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其發(fā)行、管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得直接投資或變相投資以“現(xiàn)金貸”、“校園貸”、“首付貸”等為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)售的（類）證券化產(chǎn)品或其他產(chǎn)品。

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的業(yè)務(wù)，通知要求，加強(qiáng)小額貸款公司資金來(lái)源審慎管理，禁止以任何方式非法集資或吸收公眾存款。禁止通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或地方各類交易場(chǎng)所銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)讓及變相轉(zhuǎn)讓本公司的信貸資產(chǎn)。禁止通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)融入資金。

如果說(shuō)現(xiàn)金貸整治的第一步是暫停牌照、重新審批，那么助貸模式的下半場(chǎng)還是前途未卜。

所謂助貸，是指助貸機(jī)構(gòu)向資金方推薦借款人，并獲取相關(guān)服務(wù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。助貸”模式下，現(xiàn)金貸平臺(tái)一頭連接著銀行、消費(fèi)金融公司等資金方，一頭連接著互聯(lián)網(wǎng)巨頭等場(chǎng)景方，自己則在中間承擔(dān)著風(fēng)控、風(fēng)險(xiǎn)兜底等角色，而這些公司的前身多是有資金池的P2P，在監(jiān)管天花板下“換馬甲”而來(lái)。

不過(guò)，無(wú)論助貸模式還是聯(lián)合貸款，未來(lái)命運(yùn)都還難測(cè)。

網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程認(rèn)為，《通知》宣告目前的助貸兜底模式將不可繼續(xù)，助貸機(jī)構(gòu)兜底提供資產(chǎn)給金融機(jī)構(gòu)、p2p等被禁止，未來(lái)這類助貸機(jī)構(gòu)需要持牌、轉(zhuǎn)p2p或轉(zhuǎn)型為純金融技術(shù)和信息服務(wù)商。

淘汰、轉(zhuǎn)型或合作持牌成趨勢(shì)

此次發(fā)布的新規(guī)明確要求，各類機(jī)構(gòu)或委托第三方機(jī)構(gòu)均不得通過(guò)暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾等方式催收貸款。

同時(shí)，要求各類機(jī)構(gòu)充分保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。通知規(guī)定，各類機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守“了解你的客戶”原則，不得以任何方式誘致借款人過(guò)度舉債，陷入債務(wù)陷阱。應(yīng)全面持續(xù)評(píng)估借款人的信用情況、償付能力、貸款用途等，明確提出“不得向無(wú)收入來(lái)源的借款人發(fā)放貸款，單筆貸款的本息費(fèi)債務(wù)總負(fù)擔(dān)應(yīng)明確設(shè)定金額上限，貸款展期次數(shù)一般不超過(guò)2次�！�

通知稱，各類機(jī)構(gòu)應(yīng)全面考慮信用記錄缺失、多頭借款、欺詐等因素對(duì)貸款質(zhì)量可能造成的影響，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控，謹(jǐn)慎使用“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”的風(fēng)控模型性，不得以各種方式隱匿不良資產(chǎn)。

“整個(gè)行業(yè)也是時(shí)候回歸金融本質(zhì)的‘風(fēng)控為王’了，如何以更低的成本獲取更優(yōu)質(zhì)的借款人、如何以更低的成本提升風(fēng)控水平、以更低的成本對(duì)接資金渠道，才是行業(yè)需要花精力解決的問(wèn)題�！毙侣�(lián)在線COO陳智誠(chéng)說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)今后全面進(jìn)入“高門(mén)檻、低收益、高風(fēng)險(xiǎn)”階段，能長(zhǎng)遠(yuǎn)存活發(fā)展的應(yīng)該僅有少數(shù)擁有較強(qiáng)牌照、流量、資金資源的實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)。

監(jiān)管政策落地后，對(duì)于現(xiàn)金貸平臺(tái)而言，憑借高利率來(lái)覆蓋高逾期、賺取高額利潤(rùn)的時(shí)代將終結(jié)。業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，等待現(xiàn)金貸平臺(tái)的，是市場(chǎng)的淘汰、轉(zhuǎn)型或合作持牌。

（長(zhǎng)江商報(bào)記者 但慧芳 綜合報(bào)道）

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