起底現(xiàn)金貸暴利：最高利率可達1000%

長江商報消息 逾千家現(xiàn)金貸平臺僅250家左右持牌經(jīng)營，年利率超出正常貸款幾十倍

□本報記者 但慧芳

一家網(wǎng)貸平臺的公關(guān)負責(zé)人王寧（化名）沒有想到，這次“趣店”風(fēng)波，最終演繹成了行業(yè)風(fēng)波，有關(guān)于現(xiàn)金貸的種種“前世今生”，都被各大媒體扒出來暴露于公眾面前�！八奶帨缁�，感覺很是艱難。”王寧近期對長江商報記者感慨說。

這正是現(xiàn)金貸公司或涉及現(xiàn)金貸的網(wǎng)貸公司、小貸公司等目前面臨的重大危機之一——深陷輿論漩渦，面臨各類質(zhì)疑。

現(xiàn)金貸，小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)的簡稱，現(xiàn)一般指額度不超過3000元的線上現(xiàn)金借貸方式，具有靈活借款與還款，以及實時審批、快速到賬的特性。

事實上，多位行業(yè)人士向長江商報記者證實，各現(xiàn)金貸平臺年利率動輒50%-60%，有的超出正常貸款利率的幾十倍，高達500%-600%甚至1000%。

在“高利貸”背后，還隱藏著針對這個行業(yè)營運的種種爭議。從借款客群、催收方式再到經(jīng)營資質(zhì)、資金來源，都受到來自各方的審視。

滾雪球式的高利率生意

令華中某知名高校經(jīng)管學(xué)院輔導(dǎo)員蔡老師震驚的是，因交了男友，他的一位女學(xué)生深陷“現(xiàn)金貸”之中。

蔡老師告訴長江商報記者，該學(xué)生在男友因“臨時周轉(zhuǎn)困難”，找她借1000-2000元周轉(zhuǎn)之時，選擇了手機上某款A(yù)pp嘗試性借了一筆1000元的貸款。然而在一個月到期后，她手上暫時沒有能還的錢，基于對家長的畏懼只好選擇隱瞞，于是她便找平臺方商量，對方告訴她，另外下載一個現(xiàn)金貸App，從別的平臺借錢來還。

打開這個口子后，這位學(xué)生開啟了“拆東墻補西墻”之路，而后伴隨著消費欲望的膨脹，該學(xué)生已經(jīng)從上十個平臺借了超過5萬元。

蔡老師說，這位學(xué)生實際的欠款大約在2萬-3萬元，而利息加上逾期罰息，不到一年的時間就滾到了5萬多元。

這并非個例，近期有媒體曝出，從買一只貓開始，一名23歲的女生最高時網(wǎng)貸負債19萬元。

超前消費、欲望失控，是負債青年們的共性，個人因素不能說不重要。同時，各家涉及現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺均稱自己利率在36%合規(guī)線以下，然而現(xiàn)金貸的高利率已成為不爭的事實。

多位行業(yè)人士對長江商報記者證實，各現(xiàn)金貸平臺年利率動輒50%-60%，有的超出正常貸款利率的幾十倍，高達500%-600%甚至1000%。明面上的利率，加上附帶的高昂手續(xù)費、服務(wù)費和滯納金，現(xiàn)金貸的年化利率普遍高出銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的數(shù)倍甚至幾十倍。

以A股上市公司二三四五為例，上線三年來，靠旗下現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“2345貸款王”，其金融科技業(yè)務(wù)在2017年上半年凈利潤達2.38億元，較2016年上半年的522.59萬元爆增4469.09%，毛利率高達97.12%。

業(yè)務(wù)來自深度開發(fā)的次級貸款人群

一位曾從事網(wǎng)貸創(chuàng)業(yè)的老板對長江商報記者表示，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)到底是“雪中送炭”還是“趁火打劫”，目前從業(yè)者和非從業(yè)人士各執(zhí)一詞。

在該人士看來，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)所開發(fā)的客戶多為藍領(lǐng)、大學(xué)生和無固定收入人群等社會弱勢群體。“若收入高一點的人群，有信用卡、親朋好友等可以周轉(zhuǎn)，完全無需借額度幾百、幾千元的現(xiàn)金貸�！�

這一說法與多家媒體的調(diào)查吻合。有調(diào)查顯示，從現(xiàn)金貸借款的人群來看，中國信用卡持卡人群占總?cè)丝跀?shù)近30%，其中絕大多數(shù)都是“優(yōu)質(zhì)客戶”。剩下的60%中，多是依靠民間借貸來融資。而還剩下的10%，沒有任何金融機構(gòu)愿意服務(wù)他們，也很難通過民間借貸融資，這就成了現(xiàn)金貸最直接的客群。

這10%的業(yè)務(wù)受眾人群，除去工薪階層之外，還囊括了學(xué)生、農(nóng)民、藍領(lǐng)這幾類長期無法獲得傳統(tǒng)金融機構(gòu)信用服務(wù)的“零征信”人群。一旦被壓抑的金融信貸剛需被釋放，其對金融信貸服務(wù)的欲望就變得無比強烈起來。

一些現(xiàn)金貸平臺通過客戶畫像發(fā)現(xiàn)，不少借款甚至還跟黃賭毒消費有關(guān)，而且存在較高比例的重復(fù)借貸。

百融金服近日發(fā)布的《2017年現(xiàn)金貸行業(yè)分析報告》統(tǒng)計顯示，約56.5%的客戶申請現(xiàn)金貸次數(shù)大于2次，其中申請2-5次的客戶占比最高，達到36.7%；申請多次借款的客戶中，在多家機構(gòu)申請借款的人數(shù)占比達49.4%，在1家機構(gòu)申請多次借款的客戶僅占7.2%。總體看來，多頭借貸現(xiàn)象較明顯。

對于這些業(yè)界所稱的“次級貸款人群”，是否應(yīng)該提供足夠的金融服務(wù)，目前行業(yè)意見尚不一致。

“有能力開發(fā)這部分客群，為什么不做？國內(nèi)信用卡市場薄弱，傳統(tǒng)金融機構(gòu)太‘嫌貧愛富’，現(xiàn)金貸有普惠金融的屬性�！币晃簧婕艾F(xiàn)金貸的人士表示。

但在上述曾從事網(wǎng)貸創(chuàng)業(yè)的人士看來，基于金融的“審慎性”原則，對于還款能力堪憂的客群，一是這種借款需求不一定要被滿足；二是在已設(shè)定的高利率下，這種“滿足需求”顯得有點“偽善”。

逾千家現(xiàn)金貸平臺 網(wǎng)絡(luò)小貸牌照僅237張

如果說做什么樣的客群和怎么定價、收費是一門生意的表象，那么這生意到底能不能做，有沒有做的資格，則是其內(nèi)核。

“目前預(yù)估做現(xiàn)金貸的公司至少有一千多家，包括小貸公司、P2P網(wǎng)貸、垂直借貸平臺、消費金融公司以及第三方支付公司等�！庇斜�料人對長江商報記者稱，“但有放貸資質(zhì)的，少之又少�！�

該爆料人稱，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)多基于全國市場，目前的地方性小貸公司受限于區(qū)域性，沒有跨區(qū)域經(jīng)營的資格，若基于區(qū)域性小貸牌照做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，則涉及超范圍經(jīng)營。

而眾多的P2P網(wǎng)貸平臺，看到現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的“暴利”后，紛紛進入拓展業(yè)務(wù)。有網(wǎng)貸人士稱，其最常見的操作方式是，先將自有資金借給借款人，再將多位借款人的債權(quán)整體打包放到平臺上做成投資標的供投資人購買。“這就涉及違法、違規(guī)發(fā)放貸款，它是公司或企業(yè)的行為，本身沒有做放貸業(yè)務(wù)的資質(zhì)。”

至于是否可以一邊放款一邊對接投資人，多位網(wǎng)貸人士均表示，“從放貸速度來看，很難實現(xiàn)完全無縫對接�！�

除此之外，一些此前未經(jīng)營過網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的人，也在高利潤刺激下進入其中“撈金”�！拔疑磉吘陀袕氖缕�車行業(yè)、家具行業(yè)的，聽說現(xiàn)金貸賺錢，趕緊做了App上線做這一業(yè)務(wù)�！币晃痪W(wǎng)貸人士稱。

長江商報記者查詢獲悉，截至2017年9月末，全國范圍內(nèi)共有237張已獲批網(wǎng)絡(luò)小貸牌照以及22張尚在發(fā)起狀態(tài)的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，再加上持有消費金融牌照的22家公司，合規(guī)經(jīng)營現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺還不足四分之一。

這就意味著，逾千家現(xiàn)金貸運營平臺，目前僅250家左右持牌經(jīng)營，更多的可能處于“無牌經(jīng)營”狀態(tài)。

然而，有多位人士還強調(diào)，即使是拿到網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的現(xiàn)金貸公司，還面臨著“超杠桿經(jīng)營”。

“各地對于互聯(lián)網(wǎng)小貸表內(nèi)融入資金余額基本要求不超過公司資本凈額的1.5-2倍，最高為不超過3倍杠桿，最低還有0.5倍杠桿。目前拿了網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的公司，很容易就出現(xiàn)了超過規(guī)定杠桿經(jīng)營�！币晃毁Y深金融分析人士對長江商報記者強調(diào)。

事實上，以趣店為例，2016年，趣店旗下?lián)嶂莞咝聟^(qū)趣分期小額貸款有限公司和贛州快樂生活網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司兩家擁有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照、主營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的子公司，借貸限額分別為30億元和27億元。但趣店財報顯示，包括銀行、信托等第三方外部資金渠道在內(nèi)，其2017年第二季度的季度交易額已經(jīng)達到了215.25億元。

萬億現(xiàn)金貸市場將告別野蠻生長

長江商報消息 監(jiān)管臨近劍指畸高利潤，暴利擴張時代難再延續(xù)

□本報記者 但慧芳

比社會輿論討伐更讓一些現(xiàn)金貸行業(yè)從業(yè)者不安的是，監(jiān)管的腳步越來越近。

在10月底的一次論壇上，央行金融市場司司長紀志宏表示，“現(xiàn)金貸”規(guī)模擴張迅猛，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治將貫徹落實“所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，任何金融活動都要獲取準入”的基本要求，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管體系、審慎監(jiān)管體系和市場準入體系。

這延續(xù)了央行行長周小川的官網(wǎng)發(fā)文：“要堅持金融是特許經(jīng)營行業(yè)，不得無證經(jīng)營或超范圍經(jīng)營”。

亦有部分地區(qū)開始著手行動。11月初，寧波、重慶等地已經(jīng)分別著手關(guān)停涉及利率過高和暴力催討問題而被投訴較多的現(xiàn)金貸公司、針對網(wǎng)絡(luò)小貸公司下發(fā)《關(guān)于開展小額貸款公司現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)自查的通知》。

多位行業(yè)人士向長江商報記者表示，目前對現(xiàn)金貸領(lǐng)域來說，首要解決的可能是“高利率”問題。“監(jiān)管部門不會放任利率一直這么畸高下去�！逼浯�，監(jiān)管可能涉及持牌問題、催收問題等，現(xiàn)金貸“暴利時代”將不會繼續(xù)持續(xù)下去。

“現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)本身不會消失。在監(jiān)管套利空間不再后，真正能夠降低運營成本、提高風(fēng)險篩查能力，尋找更穩(wěn)定、更低成本資本和合規(guī)持牌經(jīng)營的平臺，會更有市場競爭力。”網(wǎng)貸之家CEO湯迪濤接受長江商報記者采訪時表示。

在蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言看來，首先是讓現(xiàn)金貸平臺風(fēng)險可控，而后才是解決從業(yè)機構(gòu)的準入門檻和金融持牌問題。

市場迅速膨脹至萬億

資深網(wǎng)貸平臺負責(zé)人沈力（化名）近日對長江商報記者回憶，早在2015年，就有從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的人士找他合作，想在其P2P平臺上接入現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)端口。

沈力聽聞該人士的運營模式和利潤空間之后，拒絕了對方伸來的“橄欖枝”�！疤�賺錢了，讓我對這類業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險及底線問題產(chǎn)生了懷疑�！辈贿^，沈力的拒絕并未阻止該現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)人士的“發(fā)財之路”。很快，沈力就聽說這位業(yè)務(wù)人士已經(jīng)找到合作伙伴并狠賺了一筆。

“淘金者”的蜂擁而至和對客戶的開發(fā)效益明顯。根據(jù)盈燦咨詢測算，截至2017年3月末，整個現(xiàn)金貸行業(yè)規(guī)模大約在6000億到1萬億元之間，其中“電商系”現(xiàn)金貸規(guī)模在5000億元左右，“垂直系”和“網(wǎng)貸系”現(xiàn)金貸規(guī)模在1000億元左右，而“持牌系”的規(guī)模在4000億元以下。

而多位行業(yè)人士對長江商報記者證實，在2014年左右，發(fā)薪日貸款模式被帶進中國，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和大數(shù)據(jù)風(fēng)控開始運用，國內(nèi)的超短期現(xiàn)金貸平臺一開始就以線上為主，通過線上進行風(fēng)控，隨借隨還類、短期、超短期現(xiàn)金貸等各類現(xiàn)金貸產(chǎn)品開始進入市場，標志著純線上現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)市場迅速膨脹至萬億起。

借款用戶的數(shù)量同樣呈現(xiàn)暴增態(tài)勢。第三方數(shù)據(jù)機構(gòu) Trustdata 發(fā)布了《Trustdata:2017年中國消費金融行業(yè)發(fā)展分析報告》稱，截至今年9月，國內(nèi)現(xiàn)金貸用戶規(guī)模高達1257萬，同比增速248.4％，用戶規(guī)模及增速幾乎是消費分期的近兩倍�，F(xiàn)金貸用戶需求旺盛，月新增用戶規(guī)模1240.7萬，為消費分期的近5倍。

伴隨著市場空間的快速打開，進入其中的平臺賺錢能力令人咋舌�！坝械睦�率設(shè)置得高的平臺，1000萬進去，2個月就能賺一倍，本金之外還賺1000萬！高峰時期，身邊的人都在談?wù)摤F(xiàn)金貸，都想進去賺錢�！鄙蛄�對長江商報記者透露。

“行業(yè)共識是，在監(jiān)管細則下來之前，賺一筆就走�！币晃粋鹘y(tǒng)金融業(yè)人士對長江商報記者分析，此類業(yè)務(wù)有著明顯的監(jiān)管套利屬性�！氨O(jiān)管對銀行等機構(gòu)的貸款利率設(shè)定了種種紅線，但這些類金融機構(gòu)卻還未有具體的監(jiān)管法規(guī)出臺，以至于再高的利率定價都沒有人來限定它�！�

“利率越高，風(fēng)險越高”

不過，盡管看似是暴利行業(yè)，但并非進入其中就能賺錢。利率設(shè)定越高，其本身也意味著背后的風(fēng)險越大。

今年4月，在面對“高利貸”的質(zhì)疑，A股上市公司二三四五有關(guān)人士測算，目前市面上的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，資金成本按月測算為1%（占貸款額的比例，下同），獲客成本按月為2%-5%，信審、支付成本按月為0.5%，人力、運營成本按月為0.5%-1%，壞賬按月為4%-6%，綜合而言，每月成本占當月貸款額的8%-13.5%。按年測算，平臺的息、費年化綜合成本為96%-162%。

二三四五人士回應(yīng)稱，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的成本包括了從持牌金融機構(gòu)獲得資金的利息，以及平臺本身的各項費用成本。為此，給借款方的利率一般要覆蓋息和費兩項，“如果要求息費綜合成本控制在最高院規(guī)定的年化利率36%以內(nèi)，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)是沒辦法做的”。

這正反映出一部分經(jīng)營現(xiàn)金貸平臺和現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的行業(yè)人士心聲。

此前，有網(wǎng)貸人士對長江商報記者預(yù)估，目前平臺的獲客成本已從早期的百余元急速攀升至數(shù)千元，而這些花費獲客成本獲得的流量，卻并不一定會最終轉(zhuǎn)化為長期的、實際的用戶。上述消費金融行業(yè)發(fā)展分析報告也顯示，現(xiàn)金貸應(yīng)用安裝30日內(nèi)未卸載率僅11.8%，相比于消費分期等其他業(yè)務(wù)，忠誠度較低。

而資金的獲取成本，也是擺在現(xiàn)金貸行業(yè)面前的一道難題。長江商報記者了解到，從銀行、信托等獲得資金成本大約在6%到7%之間；而最低的則是發(fā)行ABS，資金成本在4%到6%之間；但不少現(xiàn)金貸公司資金來自于P2P平臺，資金成本在12%-15%之間，要高出很多。此外，資金充裕的產(chǎn)業(yè)公司、上市公司等也是其來源之一。

不過，隨著監(jiān)管對銀行、信托等表外業(yè)務(wù)監(jiān)管加碼，同業(yè)、理財、托管業(yè)務(wù)的緊縮，現(xiàn)金貸平臺獲得資金的成本會將呈現(xiàn)增高趨勢。有分析人士稱，目前現(xiàn)金貸平臺的資金，60%-70%來自P2P平臺。

各項成本之外，現(xiàn)金貸高復(fù)借率和多頭借貸也讓行業(yè)不良率高企�！艾F(xiàn)實中現(xiàn)金貸在行業(yè)發(fā)端時期不良率的確達到了20%-50%，即使現(xiàn)在，很多現(xiàn)金貸公司按Vintage Analysis計量方式最終損失率也在20%以上�！被ヂ�(lián)網(wǎng)金融知名撰稿人嵇少峰指出。

“當客戶發(fā)生逾期或表示還款難度時，一些平臺方的做法是，讓客戶去其他平臺借錢還上本平臺的欠款，然后才考慮催收，這樣‘擊鼓傳花’的游戲，讓現(xiàn)金貸平臺的風(fēng)險成倍數(shù)擴大�！庇兄�情人士對長江商報記者稱。

多重亂象之下監(jiān)管即將落地

繼今年4月銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》，提出要做好現(xiàn)金貸的清理整頓工作后，11月以來，監(jiān)管風(fēng)向更加明晰。

近期，有媒體曝出，銀監(jiān)會借此機會將出臺互聯(lián)網(wǎng)小貸管理辦法，其主要內(nèi)容包括:不得暴力催收、包括手續(xù)費在內(nèi)的總年化利率不得超過36%、不得以任何其他費用名義變相收費、非持牌機構(gòu)嚴禁從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)、銀行業(yè)金融機構(gòu)不得與非持牌現(xiàn)金貸公司合作放貸等。

與此同時，央行多位負責(zé)人均提到了針對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)嵤┐┩甘奖O(jiān)管、持牌管理等監(jiān)管手段。

動輒100%的超高利率、無牌照放貸、風(fēng)控基本為零、壞賬率極高，以及由此帶來的暴力催收、泄露用戶隱私等亂象，讓這個行業(yè)走到了警戒線邊緣。

“如果監(jiān)管規(guī)范會有利于行業(yè)更健康的發(fā)展，改變以往‘劣幣驅(qū)逐良幣’的局面�！鼻昂；蒉r(nóng)總裁呂勝云接受長江商報記者采訪時表示，“網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的核心是風(fēng)控能力，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)也應(yīng)該重視風(fēng)控模型建設(shè)，運用更多技術(shù)手段提高平臺風(fēng)控能力�！�

網(wǎng)貸之家CEO湯迪濤認為，從目前已經(jīng)低息、平穩(wěn)運行的一些大平臺經(jīng)營狀況可以判斷，只有專注于研究金融科技，建立適合平臺的風(fēng)控數(shù)據(jù)模型，同時降低運營成本、資金成本等成本，持牌合規(guī)經(jīng)營的現(xiàn)金貸平臺，才是未來行業(yè)的贏家。“金融科技才是網(wǎng)貸平臺創(chuàng)新的內(nèi)核，風(fēng)控技術(shù)才是網(wǎng)貸運營的競爭力�！�

薛洪言撰文指出，當務(wù)之急是控制增量，提高高利率的現(xiàn)金貸平臺發(fā)展新借款用戶的門檻，堵偏門才有更多的人走正門；其次便是對存量問題進行摸底排查，重點關(guān)注資金用途風(fēng)險，扶持場景借款，謹慎對待過度借貸行為，避免粗暴停貸引發(fā)風(fēng)險；風(fēng)險可控后，最后才是從業(yè)機構(gòu)的準入門檻和金融持牌問題。

責(zé)編：ZB