證監(jiān)會監(jiān)管新風(fēng)向：連打數(shù)張“王牌”打擊市場亂象

證監(jiān)會一周動作頻頻，連發(fā)數(shù)張“王牌”，重罰小燕子趙薇、嚴(yán)管IPO審核、嚴(yán)管上市公司年末突擊調(diào)節(jié)利潤……任何一點都會對A股市場產(chǎn)生重要的影響。

明星資本化最嚴(yán)監(jiān)管來襲

尤其值得關(guān)注的是，一度在資本市場上鬧得沸沸揚揚的趙薇夫婦收購萬家文化一事，迎來了大結(jié)局。證監(jiān)會對黃有龍、趙薇夫婦給予警告，罰款30萬元，并采取5年證券市場禁入措施。

其實，在資本市場上，類似以“空手套白狼”手法，利用并購重組拉高股價、收割股民的行徑，時有發(fā)生，但像龍薇傳媒這么高調(diào)出位的，并不多見。明星效應(yīng)是一把雙刃劍，既能成功吸引投資者追捧，卻也可能因此驚動監(jiān)管部門。

其實，這次趙薇的被罰，也體現(xiàn)出證監(jiān)會思路的轉(zhuǎn)變——進一步發(fā)揮交易所的一線監(jiān)管職能。以往，滬深交易所固然有監(jiān)管的職能，但在日常管理中發(fā)揮得還不夠。這一點在2015年股市異常波動期間，暴露無遺。針對當(dāng)時許多個股交易頻繁、股價異常等情形，交易所的反應(yīng)往往慢半拍。其后，證監(jiān)會開始重視監(jiān)管職能下沉、前移，提出“交易所決不是單純的交易平臺，必須是強大的監(jiān)管者”。

而在日常交易監(jiān)管方面，滬深交易所針對上市公司的問詢明顯增加，反應(yīng)速度明顯提高。從這點來講，龍薇傳媒收購萬家文化鎩羽而歸，歸根結(jié)底就在于監(jiān)管發(fā)力。

劍指年末突擊調(diào)節(jié)利潤

當(dāng)然，監(jiān)管發(fā)力不盡于處罰一個明星。年末了，A股也將迎來年終考，相當(dāng)一批上市公司為交出一份滿意的全年成績單，就開始在利潤上動起了心思。比如突擊出售資產(chǎn)、變更計量方式以及利用資產(chǎn)減值損失等手段進行利潤調(diào)節(jié)的上市公司數(shù)量開始明顯增多，其中不僅有急需保殼的“披星戴帽”股，也有業(yè)績并不差的非ST公司。

所幸，監(jiān)管層及時注意到注意到這一情況，并從多方面封堵漏洞降低潛在風(fēng)險。

周五，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬在證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上表示,證監(jiān)會將強化對上市公司年末突擊調(diào)節(jié)利潤行為的監(jiān)管力度。已注意到這一情況，并從多方面封堵漏洞降低潛在風(fēng)險。

一周過會率僅36%，業(yè)績不是 “護身符”

本周是今年IPO過會率最低的一周，過會率僅為36%。近期發(fā)審委通過率越來越低，不僅讓IPO申請企業(yè)惶惶不安，市場也不免陷于迷惘之中。

監(jiān)管層表示，通過審核機制產(chǎn)生的實際否決率遠(yuǎn)高于市場感知的發(fā)審會否決率。下一步現(xiàn)場檢查中，現(xiàn)場檢查人員將增加交易所的代表;時間上，決定檢查后的下一周就立即啟動，不會留給IPO企業(yè)補救的時間。

目前，A股市場股票已達(dá)3000多只，總市值超過50萬億元。盡管“重量”不斷增加，“質(zhì)量”卻未見與時俱進。一個重要原因是，企業(yè)“帶病上市”屢見不鮮。解決這一問題，事中監(jiān)管、事后查處固然重要，但最根本的還是要從源頭上治理，嚴(yán)把發(fā)審關(guān)口。

所喜的是，審核趨嚴(yán)的機制似已確立，公司業(yè)績的真實性、持續(xù)盈利能力、內(nèi)控管理水平和規(guī)范程度、社會責(zé)任等正在成為審核重點。“大發(fā)審委”否決的企業(yè)，幾乎都有亮眼的凈利潤，無異于向市場發(fā)出這樣一個信號——靠高利潤“一俊遮百丑”的歷史，或?qū)⒔K結(jié)。

持續(xù)高壓，為實體經(jīng)濟注入活力

其實，證監(jiān)會一直持續(xù)保持執(zhí)法高壓態(tài)勢。11月10日，證監(jiān)會通報，依法對3宗案件作出行政處罰。3宗案件分別涉及 國農(nóng)科技、博元投資、中國高科，其中博元投資實際控制人李曉明被重罰，證監(jiān)會依法決定對李曉明給予警告，處以60萬元罰款，并對其采取終身證券市場禁入措施。

上述行為違反了證券期貨法律法規(guī)，破壞了市場秩序，必須堅決予以打擊。常德鵬強調(diào)，將繼續(xù)貫徹依法全面從嚴(yán)監(jiān)管理念，堅決整治擾亂資本市場秩序的各類違法違規(guī)行為，引導(dǎo)資本市場回歸“初心”，為實體經(jīng)濟注入活力。

長江商報記者 屠心凱 綜合報道

責(zé)編：ZB