農(nóng)商行地域受限 業(yè)績波動風險蟄伏

長江商報消息 5家過會農(nóng)商行中4家不良率上升，凈利潤集體負增長多項指標接近監(jiān)管紅線

□本報記者 但慧芳 尹永光

農(nóng)商行打造的資本盛宴令市場側目，但其業(yè)績卻讓人為之“捏一把汗”。

長江商報記者查詢年報發(fā)現(xiàn)，吳江農(nóng)商行2015年歸屬母公司的凈利潤同比下滑21.27%，而其他過會農(nóng)商行雖然下降幅度略小，但集體出現(xiàn)不同程度的下滑。

凈利潤下滑的同時，農(nóng)商行不良率卻在攀升。截至2015年底，過會農(nóng)商行中有江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)行行三家不良率升至接近2%。在撥備覆蓋率和流動性比率等銀行業(yè)關鍵指標的表現(xiàn)，5家擬上市農(nóng)商行也表現(xiàn)出“維持較低水平、逐年接近監(jiān)管紅線”的特征。

“農(nóng)商行受地域經(jīng)濟和結構影響明顯，自身規(guī)模又比較小，受當前經(jīng)濟周期波動幅度大。”5月14日，一位股份制銀行內(nèi)部人士對長江商報記者表示，如果在擴張的過程中忽視自身的經(jīng)營基本面，可能之前靈活機動的優(yōu)勢也會有所下降。

多位投資人士和金融專家也表示，通過上市確實可以消化部分不良率，提升抗風險能力，但未來發(fā)展主要看公司管理層經(jīng)營模式�！耙灰�看前期農(nóng)商行所做的功課，二要在擴張的同時保證資產(chǎn)質(zhì)量，打造自身的核心競爭力。”

過會農(nóng)商行3家不良率接近2%

吳江農(nóng)商行2015年營業(yè)收入23.68億元，同比下降2.53%，是5家擬上市農(nóng)商行中唯一一家營收下滑的，而下滑幅度更為明顯的是，其2015年歸屬于母公司的凈利潤為6.04億元，較2014年降低21.27%，在這5家農(nóng)商行中利潤最低，降幅最大。

事實上，吳江農(nóng)商行在2014年以出現(xiàn)歸屬母公司凈利潤下滑的狀況。數(shù)據(jù)顯示，其2014年歸屬于母公司的凈利潤為7.77億元，相比2013年下降了20.4%，連續(xù)2年出現(xiàn)大幅下滑。

不過，盈利能力下降并非吳江農(nóng)商行一家，2015年這5家已過會農(nóng)商行的利潤均出現(xiàn)下滑，常熟銀行、無錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行的凈利潤分別下降3.28%、9.97%、0.42%、5.57%。

更為嚴重的是，5家擬上市農(nóng)商行2015年凈利潤集體下滑是繼2014年的延續(xù)——無錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行2014年歸屬于母公司的凈利潤分別下滑0.03%、18.13%、30.11%。

常熟銀行在其年報中稱，利潤下滑主要是以為支出的增長，這或許可以從一些細節(jié)中一窺端倪：截至2015年末，常熟銀行在編員工數(shù)為2370人，較2014年末的1248人翻了近一倍。長江商報記者就人員數(shù)量翻倍業(yè)績反而下滑等問題詢問常熟銀行，不過截至發(fā)稿時，常熟銀行并未作出回應。

在不良率方面，除無錫農(nóng)商行以外，截至2015年末，4家農(nóng)商行不良率增幅明顯。江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行3家不良率均接近2%，分別為1.99%、1.96%、1.86%；常熟銀行不良率為1.42%，僅無錫農(nóng)商行不良率則有所降低，為1.12%。

2014年5家過會農(nóng)商行的不良狀況也并不容樂觀，江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行3家不良率分別為1.91%、1.51%和1.69%，遠高于其他準上市銀行。

除此之外，撥備覆蓋率和流動性比率等銀行業(yè)關鍵指標的表現(xiàn)，5家擬上市農(nóng)商行也表現(xiàn)出“維持較低水平、逐年接近監(jiān)管紅線”的特征。

以常熟銀行為例，2013年、2014年、2015年其撥備覆蓋率分別為342.18%、316.87%、220.60%，流動性比例分別為53.13%、48.05%、43.42%。

此外，以“小而美”著稱的農(nóng)商行，資產(chǎn)增速也出現(xiàn)一定程度的下滑，常熟銀行、無錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行3家的資產(chǎn)增速下滑，如常熟銀行2014年的資產(chǎn)增速為19.05%，2015年下降為4.81%，無錫農(nóng)商行2014年的資產(chǎn)增速為25.24%，2015年下降為10.78%。

盡管張家港農(nóng)商行和吳江農(nóng)商行免于“資產(chǎn)增速下滑”的命運，不過，長江商報記者梳理后發(fā)現(xiàn)，這只是因為這兩家銀行2014年資產(chǎn)遭遇負增長。

外受地域單一限制，內(nèi)存擴張隱患

“農(nóng)商行一般都是地域性的，它服務于地方經(jīng)濟，客戶還是以小微企業(yè)和農(nóng)戶為主。”中南財經(jīng)政法大學副教授冀志斌5月12日對長江商報記者介紹。

相比大型銀行，農(nóng)商行網(wǎng)點分散，客戶數(shù)量較多而額度比較小，主要業(yè)務范圍為存款和貸款兩項。

這些特征可以成為其發(fā)展優(yōu)勢，長江商報記者曾采訪的一家農(nóng)商行，2015年就以“三農(nóng)”和小微業(yè)務做到近20家銀行機構中存款排名全縣第二，僅次于當?shù)剞r(nóng)行網(wǎng)點；貸款排名全縣第一，貸款凈投放額度占全縣投放額度的20%以上。

但當?shù)氐膮^(qū)域行業(yè)下滑對銀行不良影響明顯。該農(nóng)商行2015年底不良貸款由2014年初的0.35%增至接近1.9%，2年時間不良率就出現(xiàn)“戲劇性”的變化。

上述5家準上市農(nóng)商行的貸款結構中，制造業(yè)均為第一大業(yè)務，其中不良率上升明顯、凈利潤下滑最明顯的吳江農(nóng)商行，其制造業(yè)貸款比例高達59.6%，江陰農(nóng)商行制造業(yè)貸款比例為57.44%，常熟農(nóng)商行制造業(yè)貸款比例為 46.10%，張家港農(nóng)商行和無錫農(nóng)商行的制造業(yè)貸款比例也分達到為35.78%和27%。

“農(nóng)商行跟當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展‘唇齒相依’�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士表示，其所在的銀行江蘇地區(qū)的分行和各支行也在2015年出現(xiàn)不良率明顯上升的情況。“以紡織業(yè)和制造業(yè)為主的蘇南地區(qū)，受當前經(jīng)濟增速下滑沖擊大，而農(nóng)商行‘躲無可躲’�！�

不過，有上市銀行人士對長江商報記者表示，此輪經(jīng)濟周期涉及的范圍不僅在江浙一帶，在全國范圍內(nèi)均有影響，銀行不良率均出現(xiàn)不同程度的上升，并非農(nóng)商行獨有。

事實上，農(nóng)商行業(yè)績的波動幅度大還與其內(nèi)部管控有關。長江商報記者采訪過程中，多位銀行人士和金融專家介紹，農(nóng)商行自身經(jīng)營思路不夠明晰，行政決策較為扁平化，雖然靈活，但也可能會出現(xiàn)貸款“審核不嚴”等風險。

而擺在農(nóng)商行面前的，還有擴張經(jīng)營風險。不可避免地，上市后農(nóng)商行亟須做大規(guī)模，同時也會面臨市場完全競爭的局面。“現(xiàn)在銀行已經(jīng)過了靠擴張來發(fā)展階段，因為現(xiàn)在經(jīng)濟放緩，農(nóng)商行擴張的黃金期已經(jīng)過了，資本也相對來說不能帶太大的改變，反而是警惕盲目擴張帶來的隱患�！鄙鲜錾鲜秀y行人士表示。

借力資本市場，或出現(xiàn)農(nóng)商行巨頭

在5家過會農(nóng)商行“領頭羊”無錫農(nóng)商行年報和招股上，無錫農(nóng)商行將自身競爭優(yōu)勢定義為：專注區(qū)域性金融領域，立足無錫，輻射江蘇全境；專注于“三農(nóng)”、“中小微企業(yè)”金融服務；對本地居民提供優(yōu)質(zhì)全面的服務、靈活的信貸機制等。這些還是難以擺脫農(nóng)商行成立以來一直的發(fā)展窠臼。

在各大銀行紛紛跨區(qū)域開始村鎮(zhèn)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融勢頭兇猛之下，農(nóng)商行可否通過深耕農(nóng)村市場，占得一席之地？

有農(nóng)商行系統(tǒng)人士撰文稱，通過新三板等資本平臺，農(nóng)商行能廣泛與電商、基金等其他金融機構合作，實現(xiàn)產(chǎn)品、業(yè)務和服務的創(chuàng)新，能夠為更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供信貸、理財、資金、投資等全面的金融服務。同時，農(nóng)商行的同業(yè)業(yè)務、中間業(yè)務、資管業(yè)務也可以借力發(fā)展，通過業(yè)務多元化，拓寬經(jīng)營格局，拓展農(nóng)商行的發(fā)展空間，進一步提高競爭力。

“一要做好前期準備，在經(jīng)濟周期來臨之前，就要有長期抵御風險的內(nèi)部體系做后盾；二要有核心競爭力，寧可‘少貸、精貸’也不可放開口子形成不良�！奔街颈髮﹂L江商報記者表示，農(nóng)商行小額、分散的優(yōu)勢本身就是中小銀行防范風險的一道安全繩，在拿到資本市場的“真金白銀”后，風控上依然需要把好關�！斑x擇真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)來做貸款等業(yè)務，市場真正需要的企業(yè)而全從政策性扶持的行業(yè)出發(fā)。”

上述上市銀行人士稱，銀行經(jīng)營主要涉及風險控制，不能“大步快跑”，需在風險可控的情況下穩(wěn)健發(fā)展�！白钪饕�是經(jīng)營的風險控制，放貸和投融資要遵循經(jīng)濟規(guī)律，經(jīng)濟下行時期對風控的把握尤為重要�！�

一位長期從事投資的私募人士認為，銀行體系并非“牢不可破”，也有破產(chǎn)風險，農(nóng)商行要做大做強關鍵看的是管理層的管理能力和風控體系，人和制度因素在其發(fā)展中其關鍵性作用。

“找到自己的發(fā)展優(yōu)勢和獨特競爭力，借助資本市場的資金規(guī)模，農(nóng)商行上市后或會有‘巨頭’出現(xiàn)，探索出一條適合自身發(fā)展的模式�！鄙鲜錾鲜秀y行人士對長江商報記者表示，農(nóng)商行上市并非“終點”，市場和經(jīng)濟的波動性依然存在，此外股價的波動性等也可能會影響其經(jīng)營發(fā)展�！叭绾卫�用好資本市場，對管理層提出的要求更高，包括來自凈資產(chǎn)、股東等方方面面的經(jīng)營壓力，對資本、平臺的選擇等�！�

責編：ZB