欲控股華泰保險 君正集團(tuán)金融版圖浮現(xiàn)

長江商報消息 看好中國保險業(yè)世界級商機(jī)，今年至少26家A股傳統(tǒng)制造業(yè)進(jìn)軍保險

□本報記者 尹永光

曾經(jīng)的民營化工黑馬君正集團(tuán)（601216.SH）正逐漸展露其在金融領(lǐng)域的野心。

此前分別投資了天弘基金、國都證券、烏海銀行、500彩票網(wǎng)的君正集團(tuán)及其實(shí)際控制人杜江濤，此次瞄準(zhǔn)的是華泰保險的控股權(quán)。

隨著11月25日君正集團(tuán)宣布參與華泰保險股份受讓，11月27日公司實(shí)際控制人、內(nèi)蒙古首富杜江濤被核準(zhǔn)為華泰保險董事。12月1日，君正集團(tuán)發(fā)布2015年度第二期短期融資券發(fā)行情況公告，擬募資7億元，一系列密集的動作顯得君正集團(tuán)志在必得。

當(dāng)化工、能源、制造等行業(yè)的上市公司參與壽險業(yè)務(wù)成為主流，大舉進(jìn)入金融領(lǐng)域特別是保險行業(yè)的上市公司，君正集團(tuán)不會是最后一個。中南財經(jīng)政法大學(xué)保險系副教授段文軍在接受長江商報記者采訪時指出，保險業(yè)的經(jīng)營環(huán)境到了歷史最好時期。而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，保險業(yè)的黃金機(jī)遇期還將持續(xù)5至10年。

強(qiáng)勢爭奪華泰保險控股權(quán)

君正集團(tuán)控股華泰保險的意圖日益堅決。

11月25日，君正集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司及其全資子公司君正化工，擬按照北京產(chǎn)權(quán)交易所規(guī)定的受讓方式組織聯(lián)合體，參與受讓中國石油化工集團(tuán)公司、中國石化財務(wù)有限責(zé)任公司掛牌轉(zhuǎn)讓的華泰保險集團(tuán)股份有限公司合計約13.95%的股權(quán)。

公告顯示，在上述股權(quán)中，中國石油化工集團(tuán)公司持有2.86億股，占公司總股本的7.1114%；中國石化財務(wù)有限責(zé)任公司持有2.75億股，占公司總股本的6.8379%。兩筆股權(quán)合計為5.61億股，轉(zhuǎn)讓價格高達(dá)40.392億元。

事實(shí)上，2014年11月君正集團(tuán)及其全資子公司君正化工以競價的方式，溢價84.31%拿下由華潤股份、華潤集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)等六大國有股東轉(zhuǎn)讓的華泰保險15.29%的股權(quán)。如果此次受讓成功，君正集團(tuán)將合計持有華泰保險29.24%的股權(quán)，超過持股20%的美國安達(dá)集團(tuán)，成為華泰保險第一大股東。

11月27日，保監(jiān)會核準(zhǔn)杜江濤及田軍擔(dān)任華泰保險董事任職資格。12月1日，君正集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司發(fā)行了2015年度第二期短期融資券，募集資金7億元。杜江濤進(jìn)入華泰保險董事會和君正集團(tuán)開始募集資金，都被市場看作君正集團(tuán)強(qiáng)勢入主華泰保險的決心。

不愿具名的券商人士對長江商報記者表示，君正集團(tuán)強(qiáng)勢爭奪華泰保險控股權(quán)與其轉(zhuǎn)型有關(guān)。君正集團(tuán)原名“內(nèi)蒙君正”，成立于2003年，主營產(chǎn)品包括電力、電石、硅鐵、PVC、燒堿等。君正集團(tuán)2014年?duì)I業(yè)收入47.84億元，較上年增長38.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.65億元，較上年增長49.36%。

不過，君正集團(tuán)2014年年報也強(qiáng)調(diào)了所處行業(yè)存在的問題：2015年，公司所處的氯堿化工行業(yè)，繼續(xù)面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性矛盾突出的問題。行業(yè)產(chǎn)能過剩、供大于求的矛盾依然突出，裝置開工率不足；但同行業(yè)企業(yè)裝置和技術(shù)水平迅速提升，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，同質(zhì)化競爭日趨加劇；“生態(tài)文明、美麗中國”對氯堿化工企業(yè)意味著更高的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保要求。

而君正集團(tuán)此次的標(biāo)的華泰保險，是保險行業(yè)中的“異類”。華泰保險并不以規(guī)模取勝：2015年1—9月華泰財險在所有財險公司中排名第七，華泰壽險在所有壽險公司中排名第39。但是，“華泰保險是典型的產(chǎn)品型保險公司，善于保險產(chǎn)品設(shè)計，幾乎每一款保險產(chǎn)品都能盈利，這在國內(nèi)保險行業(yè)極為罕見。”此前有專家對長江商報記者談到華泰保險時表示。

華泰保險2014年年報顯示，公司合并利潤稅后達(dá)到10億元以上，這也是華泰成立18年來總體經(jīng)營業(yè)績達(dá)成最好的一年。

長江商報記者致電君正集團(tuán)欲了解收購華泰保險股份相關(guān)情況，但該公司證券部人士婉拒電話采訪，表示會回復(fù)郵件，但截至發(fā)稿前并未回復(fù)。

發(fā)行新股籌集收購資金

“因?yàn)楸ｋU標(biāo)的比較搶手，華泰保險業(yè)績突出，不出意外的話這次還是會高溢價成交。”上述券商人士告訴長江商報記者。

因此，君正集團(tuán)的支付能力備受考驗(yàn)。君正集團(tuán)2015年三季報顯示，其凈資產(chǎn)為70.77億元。此次華泰保險13.95%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格超過40億元，超過君正集團(tuán)凈資產(chǎn)的55%。另外，其2015年三季報顯示，君正集團(tuán)的貨幣資金僅剩4.2億元，應(yīng)收賬款僅剩1.6億元。

實(shí)際上，在2014年11月第一次收購華泰保險股份時，君正集團(tuán)就因?yàn)橹Ц赌芰Ρ簧辖凰�質(zhì)詢，不過到2015年8月中旬，君正集團(tuán)完成了支付。

不過，上述券商人士也向長江商報記者表示：“上市公司兼并重組，只要選到了好的標(biāo)的，一般不愁找不到錢。”

事實(shí)上，君正集團(tuán)也有備而來。2015年7月2日，君正集團(tuán)發(fā)布《2015年度非公開發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報告》，稱將公開發(fā)行募集資金總額不超過70億元，公司擬將扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金用于鄂爾多斯君正循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目50億元；償還銀行貸款20億元。最終發(fā)行對象不超過10名特定投資者，發(fā)行價格不低于28.08元/股，發(fā)行數(shù)量不超過2.5億股。

8月18日，君正集團(tuán)又發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整2015年非公開發(fā)行A股股票方案的公告》，將其股價發(fā)行調(diào)為不低于15.58元/股，將非公開發(fā)行股份數(shù)量相應(yīng)調(diào)整為不超過3.15億股。9月23日，君正集團(tuán)再度發(fā)布《調(diào)整2015年非公開發(fā)行A股股票方案的公告》，以不低于9.19元/股的價格發(fā)行，總股本提升至5.33億股。

值得一提的是，在此后兩份調(diào)整非公開發(fā)行A股股票方案公告中，君正集團(tuán)加入了“公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額，募集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方式解決。如本次募集資金到位時間與項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度不一致，公司可根據(jù)實(shí)際情況需要以其他資金先行投入，募集資金到位后予以置換”的內(nèi)容。

就在11月20日，君正集團(tuán)收到了證監(jiān)會核準(zhǔn)其非公開發(fā)行不超過5.33億股新股的文件。

此前有媒體報道猜測，這筆巨額融資就是為君正集團(tuán)收購華泰保險的股權(quán)埋下的伏筆。

不過，2015年1月，因?yàn)檫t交對天弘基金的增資款，內(nèi)蒙君正被天弘基金第一大股東螞蟻金服告上仲裁席（本報曾有深度報道《余額寶股權(quán)內(nèi)斗戰(zhàn)》），盡管后來內(nèi)蒙君正主動和解，市場對君正集團(tuán)的疑慮一時還是無法消除。

內(nèi)蒙首富金融版圖浮現(xiàn)

事實(shí)上，在收購華泰保險股份之前，君正集團(tuán)實(shí)際控制人杜江濤早已將觸角伸至金融領(lǐng)域。

君正集團(tuán)持有天弘基金管理有限公司15.6%的股權(quán)、國都證券有限責(zé)任公司0.95%的股份、烏海銀行股份有限公司3.99%的股份以及在納斯達(dá)克上市的500彩票網(wǎng)0.02%的股權(quán)。

隨著天弘基金與支付寶合作推出余額寶，杜江濤在金融領(lǐng)域的投資逐漸帶來豐厚的收益。天弘基金2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.92億元，較上年同期增加942.84%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤7.8億元，較上年同期增加9881.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤6.32億元，較上年同期增加5687.42%。

與之前在金融領(lǐng)域的投資不同，此次杜江濤和君正集團(tuán)瞄準(zhǔn)的是華泰保險的控股權(quán)。從銀行、證券到福彩，再到意圖控股保險公司，內(nèi)蒙首富杜江濤的金融版圖漸現(xiàn)雛形。為此，2015年10月，內(nèi)蒙君正更名為“君正集團(tuán)”，意在去地域化。

杜江濤頗具傳奇色彩，1969年出生于內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市，1987年以烏海市第二名考入北京理工大學(xué)。有意思的是，杜江濤的妻子郝虹是當(dāng)年烏海市高考狀元。

杜江濤極其低調(diào)，幾乎沒有接受過媒體采訪。此前有媒體報道，杜江濤早期做證券投資咨詢，1999年的大牛市讓其完成了原始積累，2002年以后回到內(nèi)蒙投資實(shí)業(yè)。

除了君正集團(tuán)，杜江濤及其妻子郝虹控制下的上市公司還包括博暉創(chuàng)新（300318.SZ）。杜江濤持有博暉創(chuàng)新4.03%的股權(quán)，為第二大股東，第一大股東郝虹持股比率為12.62%。

值得一提的是，在君正集團(tuán)為爭奪華泰保險控股權(quán)摩拳擦掌之時，更多的資本在爭相融入保險行業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來至少有26家上市公司發(fā)布公告，擬參與發(fā)起設(shè)立保險公司，對保險公司的兼并重組則更多。

云南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授劉錫標(biāo)向長江商報記者總結(jié)了上市公司進(jìn)軍保險行業(yè)的普遍規(guī)律：“大部分都是化工、能源、制造等行業(yè)的上市公司參與壽險業(yè)務(wù)。”

“經(jīng)濟(jì)下行，很多出現(xiàn)經(jīng)營問題的企業(yè)需要轉(zhuǎn)型，而保險就是一個前景非常好的行業(yè)。”中南財經(jīng)政法大學(xué)保險系副教授段文軍接受長江商報記者采訪時指出，在國務(wù)院頒布促進(jìn)保險業(yè)發(fā)展的新國十條后，保險業(yè)的經(jīng)營環(huán)境到了歷史最好時期。隨著中國進(jìn)入老齡化社會，壽險市場蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。

2014年，中國保險業(yè)全年保費(fèi)收入突破2萬億，總資產(chǎn)突破10萬億，增速達(dá)17.5%，我國的保險市場規(guī)模已由世界第六上升到世界第三，成為全球最具潛力的保險大國。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，保險業(yè)的黃金機(jī)遇期還將持續(xù)5至10年。

劉錫標(biāo)也向長江商報記者指出，在整個中國金融市場中，相對于銀行和證券，保險發(fā)展相對滯后，還處在發(fā)展初期階段，“正因?yàn)槿绱�，新進(jìn)者的市場空間還很大”。

責(zé)編：ZB