券商聚焦“十三五”規(guī)劃投資圖譜

長江商報(bào)消息 “十三五”規(guī)劃引爆市場(chǎng)熱點(diǎn)，概念股蓄勢(shì)待發(fā)

□本報(bào)記者鄒平

“十三五”規(guī)劃概念股迎來“風(fēng)口”，已成為十月以來市場(chǎng)最火爆的熱點(diǎn)。

其中，國企改革概念股中成股份連續(xù)三天收出三個(gè)漲停，雷曼股份四個(gè)交易日漲幅接近四成。充電樁龍頭上海普天更是五個(gè)交易漲幅超過五成。

國金證券認(rèn)為，“十三五”規(guī)劃的相關(guān)主題是當(dāng)前確定性高，可持續(xù)性強(qiáng)的主題。無論從時(shí)間節(jié)點(diǎn)還是規(guī)劃所涵蓋的內(nèi)容來看，“十三五”規(guī)劃都肩負(fù)著重大的責(zé)任。從資本市場(chǎng)的角度來看，“十三五”規(guī)劃將成為中長期投資決策的基礎(chǔ)，所帶來的影響將持續(xù)較長時(shí)間，并對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

“穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)” 是核心

國海證券指出，“十三五”規(guī)劃的時(shí)間節(jié)點(diǎn)至關(guān)重要，其正處于三期疊加(增長速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期)、轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，同時(shí)又是完成第一個(gè)百年目標(biāo)時(shí)間節(jié)點(diǎn)前的最后五年，時(shí)點(diǎn)特殊，意義特別重大。

國金證券指出，“十三五”規(guī)劃的核心要點(diǎn)是“穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)”，一切改革以此出發(fā)。

國泰君安研究員任澤平認(rèn)為，“十三五”規(guī)劃蘊(yùn)含大國雄心，修復(fù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。“十三五”（2016-2020年）既處在全面建成小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，又是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期；“十三五”規(guī)劃，既是本屆政府執(zhí)政以來的第一份規(guī)劃，也是實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年目標(biāo)的最后一個(gè)五年規(guī)劃，戰(zhàn)略意義空前。

申萬宏源研究員李慧勇認(rèn)為，由于五年規(guī)劃是關(guān)于未來五年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的規(guī)劃，全面覆蓋、重點(diǎn)安排是其基本特征。“十二五規(guī)劃”全文共有十六篇六十二章的內(nèi)容，“十三五”規(guī)劃的篇章大致相同，仍將從規(guī)劃基調(diào)、三農(nóng)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、區(qū)域發(fā)展、綠色發(fā)展、科教興國、改善民生、社會(huì)管理、文化、體制改革、對(duì)外開放、民族團(tuán)結(jié)和兩岸關(guān)系、國防以及規(guī)劃評(píng)估體系等方面展開。

李慧勇分析，結(jié)合十八大以來國家關(guān)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)等高層表態(tài)，十三五規(guī)劃期間將繼續(xù)穩(wěn)增長，優(yōu)化宏觀調(diào)控，核心是落實(shí)改革和轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)工作將集中體現(xiàn)在以下方面：一是深化體制機(jī)制改革（包括價(jià)格體制、財(cái)稅體制、金融及資本市場(chǎng)、土地制度）；二是提升對(duì)外開放水平加入TPP談判、建立區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系（RCEP）、和越來越多的國家簽訂自由貿(mào)易協(xié)定。推動(dòng)和落實(shí)一帶一路愿景和行動(dòng)計(jì)劃，擴(kuò)大自由貿(mào)易園區(qū)的試點(diǎn)，擴(kuò)大內(nèi)陸沿邊開放。三是大力推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化；四、落實(shí)中國制造2025，實(shí)施智能化工程；五是打造綠色經(jīng)濟(jì)升級(jí)版；六是完善人口政策；七是大力發(fā)展文體等新興消費(fèi)；八是定向扶貧和精準(zhǔn)扶貧；九是大力發(fā)展職業(yè)教育。

華泰證券研究員薛鶴翔認(rèn)為，從“十三五”規(guī)劃前期信息中預(yù)判十三五規(guī)劃的方向與變化：十三五規(guī)劃總體框架中在保增長、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、生態(tài)文明、扶貧等四處有明顯的變化與亮點(diǎn)；區(qū)域戰(zhàn)略的預(yù)期方向與變化包括割裂區(qū)塊向有機(jī)條帶轉(zhuǎn)變、更加注重東部地區(qū)的存量規(guī)劃、東北地區(qū)作為大問題更受關(guān)注；創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略將會(huì)從科研創(chuàng)新為重點(diǎn)擴(kuò)展至科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、企業(yè)創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等全方位的創(chuàng)新。

此外，薛鶴翔進(jìn)一步分析，在擴(kuò)大消費(fèi)需求長效機(jī)制問題上，將從重點(diǎn)關(guān)注需求端機(jī)制轉(zhuǎn)向更加重視研究供給創(chuàng)造消費(fèi)；人口戰(zhàn)略的重要度將大幅上升，除生育政策轉(zhuǎn)變外，更將有全面系統(tǒng)的人口戰(zhàn)略與政策；節(jié)能環(huán)保力度會(huì)進(jìn)一步加大，在規(guī)劃綱要中節(jié)能環(huán)保相關(guān)內(nèi)容有可能會(huì)并入生態(tài)文明部分，形成整個(gè)生態(tài)文明建設(shè)的落地規(guī)劃。

薛鶴翔認(rèn)為，制造強(qiáng)國戰(zhàn)略方面，深入推進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合將是重點(diǎn)方向，新一代信息技術(shù)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備等十大領(lǐng)域是重點(diǎn)突破領(lǐng)域；科技重點(diǎn)研發(fā)方向上，支撐現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保與新能源、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、生態(tài)保護(hù)與資源開發(fā)、人口健康發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化創(chuàng)新發(fā)展等六大方向和若干細(xì)分方向的技術(shù)是重點(diǎn)方向。

三個(gè)時(shí)段影響A股

申萬宏源表示，即將到來的“十三五”期間，中國經(jīng)濟(jì)將要迎來五大趨勢(shì)。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將走向服務(wù)業(yè)化、智能化和高端化，中西部領(lǐng)跑四大地區(qū)的增長，國企改革將取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，直接融資迎來大發(fā)展。同時(shí)，金融和實(shí)體、人民幣國際化和走出去都將形成良性互動(dòng)。行業(yè)板塊配置方面表示，未來高景氣行業(yè)將包括新能源汽車、醫(yī)療服務(wù)、機(jī)器人、90后消費(fèi)、消費(fèi)電子、航空、農(nóng)業(yè)等。

薛鶴翔認(rèn)為，十三五規(guī)劃對(duì)A股產(chǎn)生顯著影響大概率在三個(gè)時(shí)段：一是10月十八屆五中全會(huì)召開前后，即發(fā)布《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》前后；二是第十二屆全國人代會(huì)四次會(huì)議前后，會(huì)議審查批準(zhǔn)“十三五”規(guī)劃綱要草案，隨后發(fā)布正式的十三五規(guī)劃綱要；三是十三五規(guī)劃綱要發(fā)布后的較長一段時(shí)間內(nèi)，專項(xiàng)規(guī)劃陸續(xù)發(fā)布前后對(duì)配置傾向可能產(chǎn)生一定影響。

在當(dāng)前背景下，薛鶴翔認(rèn)為十三五規(guī)劃的政策進(jìn)程對(duì)行情的正向影響可能會(huì)增大，其中一個(gè)主要原因是：部分股票估值回落至相對(duì)合理的區(qū)間，但市場(chǎng)缺乏投資主線和板塊；十三五規(guī)劃作為未來五年各領(lǐng)域具體到政策、項(xiàng)目、工程上的詳細(xì)規(guī)劃書，勾畫了經(jīng)濟(jì)、科技、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，可能能夠?yàn)槭袌?chǎng)提供一些認(rèn)可度較高的投資主線，從而正向影響整體行情。

中金公司研究員王漢鋒也認(rèn)為，結(jié)合目前的進(jìn)展以及此前幾次五年規(guī)劃的經(jīng)驗(yàn)，規(guī)劃建議稿經(jīng)五中全會(huì)討論后約半個(gè)月左右公布；2015年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，可能也會(huì)涉及探討十三五規(guī)劃的方向和執(zhí)行；2016年3月兩會(huì)期間，十三五規(guī)劃總綱（草案）將提交至全國兩會(huì)，經(jīng)全國人民代表大會(huì)審議后，可能正式發(fā)布；2016年也將是各部委、行業(yè)、地方十三五規(guī)劃的密集出臺(tái)時(shí)間。資本市場(chǎng)對(duì)此五年規(guī)劃的關(guān)注將至少從10月份持續(xù)到第二年的“兩會(huì)”左右。

責(zé)編：ZB