華潤(rùn)“白菜價(jià)”賣沃爾瑪股權(quán)真相

長(zhǎng)江商報(bào)消息 擬以合計(jì)33.35億元價(jià)格掛牌，其中9家公司35%股權(quán)以1元錢出售

□本報(bào)記者 黃聰 綜合報(bào)道

股權(quán)轉(zhuǎn)讓，本再正常不過(guò)，但1元的叫價(jià)，難免讓人覺(jué)得有些“故意”。雖然尚不知華潤(rùn)葫蘆里到底賣的是什么藥，但沃爾瑪卻著著實(shí)實(shí)“躺槍”了一把。不過(guò)，客觀來(lái)說(shuō)，對(duì)于沃爾瑪，這聲槍響也許來(lái)得正是時(shí)候。

慘遭“賤賣”

如果不是一紙轉(zhuǎn)讓公告的公開(kāi)，也許很多人至今都不知道華潤(rùn)與沃爾瑪?shù)年P(guān)系。

近日，據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，華潤(rùn)集團(tuán)旗下華潤(rùn)深國(guó)投投資有限公司擬以合計(jì)33.35億元的掛牌價(jià)格，轉(zhuǎn)讓其所持的21家沃爾瑪股權(quán)及部分沃爾瑪公司的債權(quán)。

值得一提的是，廣東、湖南等地的9家沃爾瑪公司35%股權(quán)均以1元錢出售，且不需繳納保證金。公告顯示，在這9家公司中，有8家去年出現(xiàn)虧損，而今年前5個(gè)月，這9家公司的凈資產(chǎn)均為負(fù)，其中沃爾瑪沈陽(yáng)凈資產(chǎn)為-1.4億元，沃爾瑪重慶凈資產(chǎn)為-1.29億元。

盡管虧損如此，但沃爾瑪公司的價(jià)格是否只值1元，恐怕仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智。對(duì)此，沃爾瑪中國(guó)公共關(guān)系總監(jiān)鄭重也只是以官方口吻對(duì)記者表示，沃爾瑪充分尊重合作伙伴的投資決策。其同時(shí)強(qiáng)調(diào)：“合作伙伴轉(zhuǎn)讓其少數(shù)股權(quán)不會(huì)影響沃爾瑪在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展�！�

不同于鄭重官方說(shuō)辭的“一本正經(jīng)”，在沃爾瑪中國(guó)內(nèi)部，還存在著其他的解讀版本�！白鰝�(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔�，就好像我們是華潤(rùn)在外資中娶的大老婆，現(xiàn)在它又收購(gòu)了一個(gè)外資小三。那么就變成要么和大老婆離婚，跟小三一起過(guò)，要么就不要把小三娶回來(lái)。但這并不一定意味著大老婆有怎樣的不好。”某沃爾瑪中國(guó)內(nèi)部人士向新金融觀察記者表示。

這樣的比喻也許確實(shí)不夠恰當(dāng)，但該人士透露的這種“無(wú)辜”情緒卻也不是不能理解。

從華潤(rùn)的角度來(lái)看，其確實(shí)有急需甩貨的需求。不少業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，收購(gòu)樂(lè)購(gòu)后的華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)受拖累嚴(yán)重，樂(lè)購(gòu)更像是一個(gè)沉重的包袱。從整個(gè)上市公司的角度考慮，作出調(diào)整、為上市公司減負(fù)勢(shì)在必行。

今年5月，華潤(rùn)集團(tuán)以280億港元回購(gòu)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的非啤酒業(yè)務(wù)；9月，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)正式更名華潤(rùn)啤酒（控股）有限公司，專營(yíng)啤酒業(yè)務(wù)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)是，華潤(rùn)剝離零售資產(chǎn)的意圖很明顯。據(jù)投行巴克萊分析，如果不剝離零售、食品等業(yè)務(wù)，估計(jì)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)至少未來(lái)兩年都無(wú)法扭虧，將拖累公司近兩成的盈利。

從某種程度來(lái)說(shuō)，沃爾瑪確有“躺槍”意味。一方面，華潤(rùn)因自身原因急需做減法，另一方面，華潤(rùn)不但開(kāi)出了1元這樣低到塵埃里的報(bào)價(jià)，還將多家沃爾瑪公司的虧損業(yè)績(jī)公之于眾。

但話說(shuō)回來(lái)，如果能夠?yàn)槿A潤(rùn)創(chuàng)造財(cái)富，或者有著足夠光明的前途，華潤(rùn)又何必以1元這樣既“侮辱”合作伙伴身價(jià)又“侮辱”自己眼光的價(jià)格來(lái)出手。當(dāng)然，除非，另有“陰謀”。

對(duì)華潤(rùn)拋售沃爾瑪股權(quán)之舉，華潤(rùn)集團(tuán)方面輕描淡寫地表示不過(guò)是一個(gè)商業(yè)行為，而沃爾瑪中國(guó)投資有限公司則回應(yīng)稱，將充分尊重合作伙伴的決策，該股權(quán)的轉(zhuǎn)讓并不會(huì)影響沃爾瑪在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)。但此舉更多被解讀為不看好傳統(tǒng)零售業(yè)的發(fā)展前景。

倒逼轉(zhuǎn)型

無(wú)論如何，必須承認(rèn)，在華潤(rùn)與沃爾瑪達(dá)成合作的多年里，彼此之間的資源共享或是任何形式的合作都鮮有發(fā)生。而與華潤(rùn)之間有著關(guān)聯(lián)的這些沃爾瑪公司又確實(shí)處在虧損中。那么，對(duì)于一個(gè)已經(jīng)身背一個(gè)包袱且連自身零售業(yè)務(wù)都迫不及待要從上市公司中剝離出去的華潤(rùn)來(lái)說(shuō)，此舉雖是意料之外，卻也在情理之中。

縱然在今年早些時(shí)候，沃爾瑪提出了全速前進(jìn)目標(biāo)，計(jì)劃在2015-2017年的未來(lái)3年內(nèi)，在中國(guó)新增約115家門店，而被華潤(rùn)深國(guó)投披露的虧損項(xiàng)目，也只是沃爾瑪大盤中的所謂少數(shù)，但不得不說(shuō)，沃爾瑪在華的危機(jī)可謂日益迫近。

從華潤(rùn)深國(guó)投披露的情況來(lái)看，9家以1元出售的項(xiàng)目覆蓋重慶、沈陽(yáng)、武漢、長(zhǎng)沙等地，這些城市不但有著一定程度的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平，其中多家門店也是運(yùn)營(yíng)年限達(dá)到5年以上甚至10年以上的資深老店。這多多少少證明了沃爾瑪在華經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀之難。

“大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)確實(shí)進(jìn)入了一個(gè)衰退狀態(tài)，目前也仍舊面臨著多個(gè)方面的圍剿。如電子商務(wù)讓大賣場(chǎng)的效益大幅下降，越來(lái)越有活力的社區(qū)店不但可以把生鮮做起來(lái)，還可以把價(jià)格控制到與大賣場(chǎng)越來(lái)越接近的水平等。而外資做生鮮這塊的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力目前沒(méi)有看到，因而其想在國(guó)內(nèi)取得進(jìn)一步的營(yíng)收會(huì)越來(lái)越難。”零售培訓(xùn)專家、上海尚益企業(yè)管理咨詢有限公司總經(jīng)理胡春才對(duì)記者表示，基于這些原因，沃爾瑪?shù)倪@些店不但目前是虧損的，且還不一定能看到扭虧為盈的希望。

胡春才進(jìn)一步指出，沃爾瑪在華走過(guò)了20年的時(shí)間，當(dāng)年簽訂的租期也都基本到期。如今，擺在沃爾瑪中國(guó)面前的是：市場(chǎng)的蕭條、業(yè)態(tài)的衰退以及成幾何倍數(shù)增長(zhǎng)的房租等日漸高企的成本。那么，沃爾瑪中國(guó)過(guò)去的那套思維和盈利模式也是時(shí)候轉(zhuǎn)變了。這不是居安思危的先見(jiàn)之明，而是居危思危的勢(shì)在必行。

目前來(lái)看，實(shí)現(xiàn)全資控股的1號(hào)店、自建的電商平臺(tái)速購(gòu)、明年即將登場(chǎng)的社區(qū)型購(gòu)物中心樂(lè)世界，或許都有可能成為沃爾瑪中國(guó)未來(lái)的新指望，但所謂1號(hào)店員工“排隊(duì)離職”等這樣那樣問(wèn)題的頻頻出現(xiàn)也不時(shí)敲打著沃爾瑪中國(guó)，其要做的事情還有很多。

沃爾瑪在華“病因”

中國(guó)正成為沃爾瑪全球市場(chǎng)的一個(gè)縮影，這個(gè)零售巨頭正經(jīng)歷在華的調(diào)整期。

零售業(yè)資深人士劉暉對(duì)記者分析，雖然近兩年沃爾瑪?shù)膭?dòng)作一直不斷，由于沃爾瑪標(biāo)準(zhǔn)化模式與中國(guó)多元化的發(fā)展很難適應(yīng)，以至于雖然公司進(jìn)行了多次的改革，但仍不能從根本上解決實(shí)際問(wèn)題。

“沃爾瑪一直推行的是商超的標(biāo)準(zhǔn)模式，此前公司對(duì)采購(gòu)的統(tǒng)一改革和公司‘中央集權(quán)’化的加強(qiáng)，其目的就是讓產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、商超運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)化，這一套在美國(guó)市場(chǎng)可以推行，但在多元化、多層次化中國(guó)市場(chǎng)卻很難照搬。”劉暉對(duì)記者直言。

劉暉對(duì)記者進(jìn)一步分析說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)是一個(gè)多元化的市場(chǎng)，而且消費(fèi)者層次比較多，需求也多樣化，以至于一直推行標(biāo)準(zhǔn)化的沃爾瑪并不被消費(fèi)者特別青睞。

劉暉對(duì)記者舉例說(shuō)，比如，北京市內(nèi)消費(fèi)者的消費(fèi)特色就與北京周邊各區(qū)縣的消費(fèi)者不同，而北京周邊各區(qū)縣又與河北消費(fèi)者的層次不同，如果拿沃爾瑪統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的特色進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，很難適應(yīng)多元化的市場(chǎng)。

“若沃爾瑪要適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的需求，必須打破標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展模式，真正實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗�、特色化，而這與沃爾瑪本身的發(fā)展基調(diào)有沖突，所以沃爾瑪雖然近兩年一直進(jìn)行改革，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不明顯的原因也就明顯了�！眲�暉對(duì)記者分析說(shuō)。

不過(guò)也有人士對(duì)記者直言，雖然沃爾瑪在中國(guó)進(jìn)行了多次的調(diào)整，但每次的調(diào)整并不徹底。

資料顯示，2013年10月，沃爾瑪公布了在華發(fā)展的一系列規(guī)劃，在加強(qiáng)“中央集權(quán)制”的同時(shí)，計(jì)劃未來(lái)3年在華新增包括商場(chǎng)及配送中心在內(nèi)的110家新址，并稱其在2013年內(nèi)改造了45家現(xiàn)有門店。

“但時(shí)至今日，這種改革仍在持續(xù)進(jìn)行，并沒(méi)有停息，再加上電商和海外代購(gòu)的沖擊，沃爾瑪又去大力發(fā)展電商，以至于舊傷未愈，又添新傷。”另一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者直言。

不只是沃爾瑪

其實(shí)，在零售行業(yè)的深度調(diào)整期，遭遇業(yè)績(jī)下滑的不僅僅是沃爾瑪，另一家外資超市家樂(lè)福也遭遇了同樣的發(fā)展困境。

據(jù)家樂(lè)福相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，雖然家樂(lè)福2014年的營(yíng)業(yè)額在歐洲出現(xiàn)了大增長(zhǎng)，但在亞洲市場(chǎng)的表現(xiàn)則沒(méi)有那么平穩(wěn)，其中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額更是出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，下滑6.4%。而從家樂(lè)福日前公布的第三季度財(cái)報(bào)看，中國(guó)市場(chǎng)銷售額又大幅下滑了11.2%。

為此，家樂(lè)福在2014年年末啟動(dòng)了入華20年來(lái)最大規(guī)模的變革，資料顯示，家樂(lè)福一個(gè)城市商品采購(gòu)中心(CCU)平均負(fù)責(zé)管理10多家門店的采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)，作為此次變革的關(guān)鍵，家樂(lè)福將把在中國(guó)的24個(gè)CCU重新組建成華東、華北、東北、華西、華中和華南6大區(qū)采購(gòu)中心。與6大采購(gòu)中心相匹配的是，家樂(lè)福終于開(kāi)始建立自己的配送中心了。

10月15日，記者就家樂(lè)福改革問(wèn)題致電媒體負(fù)責(zé)人確認(rèn)此事，根據(jù)家樂(lè)福的回復(fù)顯示，該改革已經(jīng)啟動(dòng)，而關(guān)于該改革的最新進(jìn)展并沒(méi)有具體回復(fù)記者。

除此之外，被譽(yù)為國(guó)內(nèi)零售行業(yè)第一的華潤(rùn)萬(wàn)家日子也不好過(guò)，除此前因業(yè)績(jī)持續(xù)下跌遭遇華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)剝離之外，華潤(rùn)集團(tuán)為了整合零售板塊，不但出售此前靠合資方式收購(gòu)的樂(lè)購(gòu)門店，還將出售持有的北京沃爾瑪35%股權(quán)。

持續(xù)處于深度調(diào)整期的零售業(yè)，多家零售巨頭采用改革和整合的方式，能否快速渡過(guò)零售業(yè)的發(fā)展危機(jī)，對(duì)此本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。

一家沃爾瑪?shù)辍?/p>

責(zé)編：ZB