央行新規(guī)將網(wǎng)絡(luò)支付“打回原形”

長江商報(bào)消息 用支付寶賭球?qū)⒉豢赡芰耍琍2P平臺卷款潛逃要先經(jīng)銀行把關(guān)

□本報(bào)記者沈佑榮 實(shí)習(xí)生 楊暉 鄭慧 關(guān)俊榮

支付寶等野蠻生長了10年的第三方支付機(jī)構(gòu)要被戴上緊箍咒了。

央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》不到半月，7月31日傍晚，央行又發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。

一石激起千層浪。支付新規(guī)剛剛發(fā)布，立即引發(fā)強(qiáng)烈關(guān)注。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)在微博上發(fā)聲，央行出臺的支付新規(guī)沒有外界渲染的那么猙獰，小額支付重快捷，大額支付重安全，這是原則問題。

8月6日，漢金所CEO曾慶群向長江商報(bào)記者表示，支付新規(guī)的核心是要管住第三方支付，因?yàn)榈谌�方支付公司開發(fā)的賬戶系統(tǒng)繞開銀行進(jìn)行清算，脫離了監(jiān)管層視野，極易釀成金融風(fēng)險(xiǎn)。新規(guī)將會使支付機(jī)構(gòu)回歸本質(zhì)，P2P平臺更規(guī)范。

8月4日，銀率網(wǎng)金融研究中心理財(cái)組分析師閆自杰則認(rèn)為，第三方支付機(jī)構(gòu)閉環(huán)網(wǎng)絡(luò)的打造吞噬了大量資金，央行決不允許這樣的閉環(huán)生態(tài)游離于監(jiān)管之外。網(wǎng)貸之家高級研究員張葉霞、零壹財(cái)經(jīng)研究總監(jiān)李耀東等研究人士均向長江商報(bào)記者表示，新規(guī)將會促使P2P平臺更加規(guī)范，平臺攜款跑路的可能性縮小，由此將加速業(yè)內(nèi)洗牌。

不過，第三方支付機(jī)構(gòu)并沒有那么悲觀。與700多家P2P平臺合作的匯付天下向長江商報(bào)記者表示，一旦意見稿真正實(shí)施，公司將利用自身強(qiáng)大的系統(tǒng)資源和客戶資源與平臺、銀行進(jìn)行合作。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來，支付機(jī)構(gòu)與銀行合作的可能性較大，銀行管資金，支付管通道，共同分享這一蛋糕。

央行的“緊箍咒”

部分中小非銀行支付機(jī)構(gòu)恐怕哭暈了。他們自稱，央媽給他們戴的緊箍咒太緊了。

7月31日，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。而在兩周前，央行等十部委下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。如此密集發(fā)布的監(jiān)管辦法表明，互聯(lián)網(wǎng)金融將無法再野蠻生長。

“互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見分配了監(jiān)管任務(wù)，征求意見稿是在此基礎(chǔ)上的第二部細(xì)則。”8月3日，一從事互聯(lián)網(wǎng)金融的人士向長江商報(bào)記者表示，接下來，可能還會有第三或者第四部相關(guān)的細(xì)則出臺。

支付新規(guī)意見稿一出，各種解讀、輿論刷屏了網(wǎng)絡(luò)，引發(fā)社會高度關(guān)注。

長江商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少市民反映支付新規(guī)限制過死，諸如5000元額度受限，朋友間湊份子共進(jìn)午餐想用支付寶、微信轉(zhuǎn)賬都難等。

顯然，坊間對支付新規(guī)存在誤讀。

8月2日，湖北一銀行業(yè)人士向長江商報(bào)記者解讀稱，支付新規(guī)的核心是對第三方支付監(jiān)管，主要是不允許第三方支付吸收存款、不允許其在體系內(nèi)轉(zhuǎn)賬。至于5000元額度問題是有條件的，即使用支付賬戶的余額付款、支付賬戶余額里沒有高級別驗(yàn)證等，不用余額支付則沒有限制。

為什么要重點(diǎn)監(jiān)管第三方支付？該人士以支付寶為例介紹稱，如果你使用支付寶，會先將銀行里的錢充值到支付寶里屬于你的一個虛擬賬戶內(nèi)，這個賬戶就是支付賬戶，你可消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、買理財(cái)產(chǎn)品。實(shí)際上，這個賬戶構(gòu)建了一個自我生態(tài)圈，在眾多交易包括轉(zhuǎn)賬過程中，你一個指令就把錢轉(zhuǎn)給了他人在支付寶的賬戶里，看上去實(shí)現(xiàn)了資金劃轉(zhuǎn)，實(shí)際上只是支付寶在內(nèi)部做了一個分配而已，調(diào)整了一下數(shù)字，支付寶在銀行的資金沒有變化。如果你和他人都不將錢轉(zhuǎn)至銀行，那么這筆錢將永遠(yuǎn)躺在支付寶賬戶上。這樣一來，不是銀行的支付寶就從事了吸收存款業(yè)務(wù)。

曾慶群解讀稱，類似支付寶等支付公司，絕大部分銀行是其會員，大量交易通過支付寶完成，而支付寶承擔(dān)了交易清算功能，這些交易在支付寶體系內(nèi)完成，支付寶只對銀行進(jìn)行交收清算（凈額），那么，大量資金交易脫離了央行、銀監(jiān)會的監(jiān)管視野，這些資金交易可能涉及網(wǎng)絡(luò)賭球、毒品交易、恐怖分子交易等，給違法分子提供了生存土壤。此外，龐大資金在銀行體系外流動，也使得貨幣周轉(zhuǎn)速度大幅減緩，給國家貨幣政策實(shí)施帶來難題。

張葉霞向長江商報(bào)記者表示，受支付新規(guī)“傷害”的還有P2P，P2P的第三方支付商業(yè)應(yīng)用本質(zhì)上是支付公司為其構(gòu)建的一個托管賬戶系統(tǒng)，存在與第三方支付同樣問題。

“橋歸橋、路歸路，支付公司負(fù)責(zé)通道，賬戶仍要回歸到銀行�！鄙鲜鲢y行業(yè)人士表示，支付新規(guī)的最終目的是防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

跑路與資金池

支付新規(guī)要求支付公司去賬戶化，而賬戶恰恰是第三方支付機(jī)構(gòu)的“金礦”。有了賬戶，非銀機(jī)構(gòu)就能“銀行化”了。這也是第三方支付市場被支付寶、拉卡拉、銀聯(lián)等行業(yè)大佬占據(jù)，但一些中小支付機(jī)構(gòu)仍活得滋潤的重要原因。

今年初，上海暢購成為了國內(nèi)首家倒閉的第三方支付機(jī)構(gòu)，并暴露了第三方支付資金被挪用問題。備付金被托管的上海暢購為何會被挪用？這就是資金池問題，大量資金繞開了監(jiān)管。

一研究網(wǎng)絡(luò)支付人士告訴長江商報(bào)記者，最典型的就是使用支付寶付款，支付寶幫你將錢從銀行提出來，付款后剩余的錢一般不會轉(zhuǎn)至銀行，沉淀在支付寶的資金池里，消費(fèi)、買理財(cái)產(chǎn)品等就可用這筆錢。那么，大量用戶的資金聚集在一起，就形成了龐大的資金池。

相較于第三方支付，野蠻生長飽受詬病的P2P行業(yè)跑路現(xiàn)象更為嚴(yán)重。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，中國正常運(yùn)營平臺2136家，累計(jì)問題平臺859家，其中，7月新增問題平臺109家。大量平臺倒閉已成常態(tài)之勢。而倒閉平臺中，卷款跑路占比超過一半。

而P2P平臺卷款跑路背后的禍根也是資金池。

8月5日，李耀東告訴長江商報(bào)記者，P2P平臺普遍設(shè)有資金池。具體表現(xiàn)為，投資人在平臺開設(shè)一個賬戶，此為虛擬賬戶，相當(dāng)于平臺的記賬賬戶。假如投資人充值15萬元到虛擬賬戶，如果能點(diǎn)對點(diǎn)全部劃轉(zhuǎn)到借款人賬戶上，就不存在資金沉淀，但若只有10萬元投到借款人賬戶，5萬元就成了沉淀資金，形成資金池。反過來，項(xiàng)目到期，15萬元回到投資人的虛擬賬戶，一般情況下，如果沒有好的標(biāo)，投資人暫時不會動用這筆錢，這筆錢又在資金池沉淀了。

目前，不少P2P平臺與第三方支付機(jī)構(gòu)合作，將資金托管給第三方支付。李耀東說，這樣一來，第三方支付機(jī)構(gòu)也會形成很大的資金池，在P2P平臺的運(yùn)營過程中，第三方支付不僅為平臺進(jìn)行資金搬運(yùn)，還進(jìn)行資金清算，跨界干銀行的活兒。

“平臺跑路，卷走的款項(xiàng)就是資金池內(nèi)的資金�！崩钜珫|說，資金池并未在央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管范圍內(nèi)。當(dāng)然，所有資金最終仍反映在銀行賬戶上，但因?yàn)樵隗w系內(nèi)循環(huán)，銀行并不清楚明細(xì)。

張葉霞也認(rèn)為，有了資金池，監(jiān)管層難以監(jiān)管到投資人資金具體流向，導(dǎo)致不少平臺進(jìn)行自融這類違規(guī)操作，從而加劇平臺風(fēng)險(xiǎn)。

那么，如何判斷P2P平臺是否涉及資金池呢？

廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長朱明春表示，關(guān)鍵要看平臺是否參與了交易、資金歸集再匹配。一般而言，P2P資金池有三種模式。一是平臺先歸集投資人資金，再找借款人把錢貸出去；二是平臺把借款需求打包成理財(cái)項(xiàng)目，再把投資人的資金歸集到平臺賬戶，進(jìn)行資金匹配；第三種就是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。

“銀行吸納存款后去放貸，資金池模式和銀行傳統(tǒng)模式很像，用期限或金額錯配的方式做借貸業(yè)務(wù)。”朱明春說，支付新規(guī)就是取消資金池，讓第三方支付及P2P平臺不能觸碰投資人資金。

第三方支付謀變

支付新規(guī)將逼迫第三方支付、P2P平臺去賬戶化，帶來一場重大變革。

張葉霞表示，新規(guī)出臺后，P2P行業(yè)跑路、倒閉現(xiàn)象將加速出現(xiàn)。目前，已有大量資本進(jìn)入，行業(yè)大洗牌已經(jīng)開始。同P2P平臺一樣，發(fā)生在第三方支付行業(yè)的變局也已開始。

張葉霞說，目前，平臺和第三方支付正在關(guān)注監(jiān)管動態(tài)，嘗試與銀行溝通。不過，對銀行而言，雖然大量資金有望回到銀行，但是否存在為P2P平臺隱形背書，仍有較大顧慮。

長江商報(bào)記者了解到，已有不少平臺與銀行聯(lián)系，不過，一些銀行對成交量較小的平臺興趣不大。曾慶群明確告訴記者，漢金所正在與銀行商談。

顯然，與匯付天下保持合作的700家P2P平臺賬戶將遷徙到銀行。對于上述平臺顧慮，匯付天下回復(fù)稱，單個平臺與銀行談沒有優(yōu)勢，但匯付天下將700家平臺客戶打包和銀行談，議價(jià)能力就很強(qiáng)。目前，匯付天下已經(jīng)對接入的P2P平臺進(jìn)行一輪篩選，盡量滿足銀行要求。

其實(shí)，對平臺而言，還有一個成本問題。此前，資金托管給第三方支付要交納一定費(fèi)用，如果再托管給銀行，是否要多交一筆費(fèi)用。

長江商報(bào)記者了解到，P2P平臺資金托管給第三方支付機(jī)構(gòu)的費(fèi)用為3‰—5‰，年托管費(fèi)12萬左右。目前，僅有積木盒子資金托管在銀行。

8月5日，積木盒子相關(guān)人士向長江商報(bào)記者透露，相較第三方支付，銀行托管貴在一次性托管費(fèi)，而針對每筆交易的費(fèi)用并不高，如果平臺成交量大，如超過百萬筆，銀行托管成本與第三方的差別不大。

匯付天下高級副總裁穆海潔曾公開表示，匯付跟銀行合作，不會過多增加P2P平臺額外成本。

不過，P2P平臺還有一個問題待解，銀行資金清算效率遠(yuǎn)沒有從市場中成長起來的第三方支付高，這將會影響平臺的快速運(yùn)營，畢竟很多平臺常出現(xiàn)秒標(biāo)現(xiàn)象。

長江商報(bào)記者了解到，不少平臺仍傾向與第三方支付機(jī)構(gòu)合作，但希望將資金存管在銀行。目前，已有第三方支付機(jī)構(gòu)與銀行聯(lián)合開發(fā)第三方資金托管系統(tǒng)，設(shè)立銀行托管平臺，銀行管資金，第三方支付機(jī)構(gòu)做渠道。

曾慶群明確表示，未來，漢金所就會采取這種資金托管模式。

資金池

全部劃轉(zhuǎn)到借款人賬戶

不存在資金沉淀

（虛擬賬戶）

5萬元留在虛擬賬戶形成沉淀資金（資金池）

10萬元到借款人賬戶

在平臺開設(shè)

一個賬戶充值15萬元

責(zé)編：ZB