地方壞賬銀行擴(kuò)容的華爾街思維

長江商報(bào)消息 地方債務(wù)亟待處置，多省份銀行業(yè)不良率逼近2%，全國“壞賬銀行”增至15家

□本報(bào)記者 沈佑榮 實(shí)習(xí)生 鄭慧 關(guān)俊榮

華爾街的教訓(xùn)不只是華爾街的，它是人類的共同財(cái)富。

在中國經(jīng)濟(jì)艱難尋底、銀行業(yè)經(jīng)營業(yè)績壓力進(jìn)一步放大之際，一場圍繞處理不良資產(chǎn)的華爾街思維正在擴(kuò)散。

日前，銀監(jiān)會(huì)公布了第三批省級(jí)地方資產(chǎn)管理公司名單，山東、湖北、寧夏、吉林、廣西被允許在本省范圍內(nèi)開展金融不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)。

長江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了華融、信達(dá)等四大資產(chǎn)管理公司外，自2012年開始，財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文打開了地方政府設(shè)立資產(chǎn)管理公司（AMC，俗稱壞賬銀行）從事不良資產(chǎn)一級(jí)市場經(jīng)營的通道后，去年7月至今，全國已有15家地方AMC獲批。

地方版壞賬銀行迅速擴(kuò)容的背后，是地方債的重壓和銀行業(yè)不良率大幅攀升之痛。長江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，不少省份銀行業(yè)不良資產(chǎn)、不良率仍呈雙升之勢，廣西、山東等部分省份銀行業(yè)不良率逼近2%，浙江省更是高達(dá)2.23%。

7月31日，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)副教授呂勇斌向長江商報(bào)記者表示，地方債置換、降息降準(zhǔn)只是拉長久期，批準(zhǔn)設(shè)立地方AMC，是政府化解龐大地方債開出的一劑良方。地方版AMC通過消化不良資產(chǎn)，盤活存量資金，推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變，同時(shí)化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。

一家股份制銀行武漢分行人士則向長江商報(bào)記者表示，受財(cái)務(wù)制度和監(jiān)管政策要求，銀行處理不良資產(chǎn)有其局限性，為防止得不償失，大多將其打包出售。

7月31日，民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫認(rèn)為，相較華融等4大資產(chǎn)管理公司，地方AMC與政府、公共實(shí)體聯(lián)系密切，具有信息、人力資源優(yōu)勢，加上民間資本參與，在處理地方不良資產(chǎn)方面有優(yōu)勢。

地方版AMC跑步進(jìn)場

在銀行業(yè)不良資產(chǎn)、不良率持續(xù)雙升之時(shí)，地方版壞賬銀行正跑步進(jìn)場。

日前，湖北、山東、寧夏、吉林、廣西等5省市資產(chǎn)管理公司獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，允許參與本省范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓、處置。這是近一年來銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的第三批地方版壞賬銀行。

長江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一年來，地方AMC呈現(xiàn)迅速擴(kuò)容之勢。去年7月，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)江蘇、浙江、安徽、廣東和上海五省市AMC參與本省市范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作。4個(gè)月后，又批準(zhǔn)北京、天津、重慶、福建、遼寧等5省市成立地方資產(chǎn)管理公司。至此，地方版AMC擴(kuò)容至15家。按照銀監(jiān)會(huì)的原則明確各省市政府只可設(shè)立或授權(quán)一家地方AMC，全國已有近一半省市設(shè)立有AMC。

長江商報(bào)記者了解到，此次獲批的湖北資產(chǎn)管理公司由國有獨(dú)資公司湖北省宏泰國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司發(fā)起，注冊資金10億元，2006年3月成立，是省內(nèi)唯一的省級(jí)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司。

7月30日，長江商報(bào)記者聯(lián)系湖北資產(chǎn)管理公司董事長劉燕紅，劉稱在上海出差，公司的籌備工作基本完成，其他的具體事宜暫不便告知。目前，湖北資產(chǎn)管理公司是否有民營資本參與、民營資本參股比例等，尚未正式對(duì)外公布。

長江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，早在2008年，監(jiān)管層就有意推出地方版AMC，但一直懸而未決，直到2012年，財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)才聯(lián)合下文，打開了地方政府設(shè)立資產(chǎn)管理公司從事不良資產(chǎn)一級(jí)市場經(jīng)營的通道，打破了銀行不良資產(chǎn)被四大資產(chǎn)管理公司壟斷局面。此前，地方AMC只能在不良資產(chǎn)二級(jí)市場上獲得。

7月29日，信達(dá)資產(chǎn)管理公司一分公司人士向長江商報(bào)記者稱，地方版AMC的出生，備受業(yè)界爭議，而爭議最大的是地方AMC的業(yè)務(wù)模式。地方AMC如何處理和界定與地方政府的關(guān)系，畢竟地方AMC與地方政府關(guān)系過于密切，一旦參與進(jìn)去，極易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。此外，地方政府對(duì)地方AMC有著極高的話語權(quán)，很有可能讓其淪為政府緩解地方債務(wù)壓力、美化地方政府資產(chǎn)負(fù)債、無節(jié)制舉借債務(wù)的工具。

公開信息顯示，最先試水的是江蘇資產(chǎn)管理公司。2013年，江蘇經(jīng)過一年多的醞釀準(zhǔn)備設(shè)立地方AMC，出資人由國有獨(dú)資控股投資類公司江蘇無錫國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))公司為主出資人，若干家省級(jí)國資企業(yè)參股。

呂勇斌向長江商報(bào)記者表示，中央的歸中央、地方的歸地方，龐大的地方債務(wù)需要化解。預(yù)計(jì)在未來，地方版AMC可能還將擴(kuò)容。

地方債與金融業(yè)不良率攀升雙壓

地方版AMC迅速擴(kuò)容，緣于地方債重壓和金融業(yè)不良率雙升之痛。

呂勇斌向長江商報(bào)記者表示，規(guī)模龐大的中國地方政府債務(wù)，終歸是要找一個(gè)合適的清理渠道。今年以來，國家啟動(dòng)了地方債及置換債發(fā)行，拉長久期，緩解到期的地方政府債務(wù)償還壓力。同時(shí)，央行三次降息、兩次降準(zhǔn)，壓低地方債的發(fā)行利率，減少利息支出。國家為地方政府償還地方債想了不少辦法，但是不可能所有的地方政府債務(wù)都通過置換。地方AMC的批量設(shè)立，就是希望通過打包出售、債務(wù)置換，甚至資產(chǎn)證券化等方式實(shí)現(xiàn)債務(wù)變換，從而減少地方債總量，盤活存量資金，轉(zhuǎn)變政府職能。

銀行業(yè)體系的不良資產(chǎn)、不良率也出現(xiàn)持續(xù)上升之勢，急需處理。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)各地銀監(jiān)局公布的數(shù)據(jù)，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，多個(gè)省份銀行不良率逼近2%，有的甚至超過2%，這些表明躺著數(shù)錢的銀行業(yè)迎來了艱難時(shí)刻。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，廣西銀行業(yè)總資產(chǎn)、總負(fù)債分別為2.86萬億元、2.77萬億元，比年初分別增長8.42%、8.37%，實(shí)現(xiàn)利潤172.54億元，同比減少40.22億元，降幅高達(dá)近20%。同期，廣西銀行業(yè)不量貸款余額達(dá)338.66億元，不良率則達(dá)到1.96%，同1月底相比，不良貸款余額增加97億元，增速約為40%，不良率則上升了0.49個(gè)百分點(diǎn)，增速達(dá)到33%左右。山東的數(shù)字也不樂觀，一季度，山東銀行業(yè)不良貸款余額達(dá)1082.2億元，比年初增加86.2億元，不良率為1.95%。廣東的銀行不良率，也在今年一季末突破1.5%，達(dá)到1.62%，同比上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。河南省銀行業(yè)同期不良率也達(dá)1.83%。不良貸款大戶浙江，截至今年6月末，不良貸款余額1677億元，比年初增加280億元，不良貸款率2.23％，比年初上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。

今年6月，某商業(yè)銀行一高管談及該行不良貸款時(shí)曾稱，受煤炭、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、價(jià)格大幅下跌影響，山西省銀行業(yè)的不良率達(dá)4.5%。不過，目前，山西銀監(jiān)局尚未披露與此相關(guān)的數(shù)據(jù)。

不良貸款快速攀升的同時(shí)，不少省份銀行業(yè)利潤增長卻進(jìn)入下降通道。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，山東銀行業(yè)凈利潤300.2億元，同比下降10.33%。廣東銀行業(yè)同期稅后利潤為321.62億元，同比下降16.99%。

東方資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，到今年底，全國商業(yè)銀行不良貸款余額將達(dá)到11247億元，出現(xiàn)歷史峰值。

前不久發(fā)布的《中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2015)》表示，從業(yè)績來看，受經(jīng)濟(jì)增長艱難尋底、利率市場化進(jìn)程再次提速和金融脫媒持續(xù)深入等因素影響，銀行業(yè)經(jīng)營業(yè)績壓力進(jìn)一步被放大。

地方版AMC優(yōu)勢

不良資產(chǎn)市場早已被華融、信達(dá)等四大資產(chǎn)管理公司瓜分，每家銀行均設(shè)有處理不良資產(chǎn)的資產(chǎn)部，帶著任務(wù)誕生的地方版AMC有哪些優(yōu)勢？

一家股份制銀行武漢分行人士向長江商報(bào)記者表示，受財(cái)務(wù)制度和監(jiān)管政策約束，銀行對(duì)處理自身的不良資產(chǎn)有較大局限性，一般僅對(duì)處理授信客戶有便利，除此之外，諸如對(duì)抵押物等處理，協(xié)調(diào)、處理成本非常高、耗時(shí)長，往往得不償失。為此，銀行對(duì)一些難以收回的不良資產(chǎn)大多采取打包出售。

而信達(dá)資產(chǎn)管理公司一分公司人士則向長江商報(bào)記者透露，雖然公司在全國設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，但公司要處理的不良資產(chǎn)非常龐大，分公司在處理不良資產(chǎn)時(shí)需要總部授權(quán)，缺乏臨機(jī)處置權(quán)，而這對(duì)處理一些不良資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì)喪失機(jī)會(huì)，導(dǎo)致不良資產(chǎn)進(jìn)一步惡化。

呂勇斌曾多次與四大資產(chǎn)管理公司打交道，他認(rèn)為，四大資產(chǎn)管理公司主要是批量處理，一般低于一個(gè)億的不會(huì)接盤。分支機(jī)構(gòu)更熱衷于過橋式融資。

上述銀行人士稱，其實(shí)，四大資產(chǎn)管理公司分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)萎縮之勢，只是象征性地做一些銀行不良資產(chǎn)收購和處置工作，大部分精力集中在過橋融資領(lǐng)域。在他看來，不良資產(chǎn)市場有必要引入新的市場競爭主體，完善不良資產(chǎn)市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，激發(fā)市場活力。

7月31日，朱振鑫向長江商報(bào)記者表示，與四大資產(chǎn)管理公司不同的是，民間資本可以入股地方AMC，公司治理效率會(huì)更高，再加上地方版AMC與地方政府、公共實(shí)體的聯(lián)系更加緊密，有諸多信息、人力資源優(yōu)勢，可以發(fā)揮相關(guān)優(yōu)勢開展業(yè)務(wù)。

至于曾被爭論的與地方政府的關(guān)聯(lián)交易等，朱振鑫認(rèn)為，民間資本參股地方版AMC，解決部分初始資金。在公司運(yùn)營階段，民間資本可發(fā)揮監(jiān)督作用，如聘請專業(yè)人員管理公司、防范行政性干預(yù)等，提高公司的運(yùn)行效率。

實(shí)際上，不少地方版AMC有民間資本身影。如陜西AMC籌建組成員包括長安銀行、陜西省農(nóng)信聯(lián)社、陜西金控、陜西文化產(chǎn)投、中陜核工業(yè)集團(tuán)、榆林礦業(yè)、彬縣煤炭等。

長江商報(bào)記者注意到，多家獲批的地方版AMC，本身具有政府背景，其業(yè)務(wù)早已觸及資產(chǎn)整合、經(jīng)營等方面。

“地方政府了解自身債務(wù)底細(xì)，需要AMC去解決，而民間資本熟悉市場，知道哪些債務(wù)具有價(jià)值。”朱振鑫認(rèn)為，地方版AMC在承接不良債務(wù)時(shí)會(huì)以市場化方式運(yùn)作，與當(dāng)?shù)卣�府部門協(xié)作的效率更高。而且，地方版AMC受自身資本金限制，不會(huì)像四大資產(chǎn)管理公司那樣抓大放小，會(huì)將注意力放在當(dāng)?shù)匦《嗌⒉涣假Y產(chǎn)上。

朱振鑫判斷，未來隨著不良資產(chǎn)率降低以及業(yè)務(wù)模式成熟，地方AMC除收購金融資產(chǎn)外，可能還將開展投融資、并購等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)區(qū)域也可能突破現(xiàn)有所在省份限制，全面走向市場化。

已獲批的15家

地方性資產(chǎn)管理公司

2014年7月

銀監(jiān)會(huì)首次批復(fù)

上海 廣東 浙江 江蘇 安徽

5個(gè)地方資產(chǎn)管理公司

2014年11月

第二批

北京 天津 重慶 福建 遼寧

5省市地方資產(chǎn)管理公司獲批

2015年7月

第三批

廣西 寧夏 湖北 吉林 山東

5省區(qū)地方資產(chǎn)管理公司也獲得批文

責(zé)編：ZB