河北融投500億擔(dān)保風(fēng)險一觸即發(fā)

長江商報消息 獨特“梯次融資”融投模式難抵粗放經(jīng)營，業(yè)務(wù)全面停擺被河北建投接管

□本報記者 饒守春 發(fā)自石家莊

目前，中國第二大擔(dān)保公司、河北最大的國有擔(dān)保集團——河北融投控股集團（簡稱河北融投）正因涉及擔(dān)保金違約而處于輿論風(fēng)眼。

3月底，一份來自平安信托的公告函顯示，河北融投已暫停所有擔(dān)保業(yè)務(wù)，并已被河北建投集團接管。一石激起千層浪，與河北融投多有合作的深圳私募地產(chǎn)投資公司德信資本亦傳出投資項目出現(xiàn)違約。

4月17日，德信資本一工作人員對長江商報記者表示，公司在石家莊有河北融投擔(dān)保的地產(chǎn)項目，已構(gòu)成違約，金額為10億元 。同時記者了解到，目前承保金額已達500億元，在公司暫停擔(dān)保業(yè)務(wù)后，巨額債權(quán)恐無人履行。

具有國資背景的河北融投出現(xiàn)違約，意味著與銀行、信托等合作，為中小企業(yè)提供量身定制融資方案的“河北融投模式”正式宣告失敗。失敗的原因，多位熟悉或與河北融投有過合作的人士將其歸咎于公司粗放的風(fēng)險把控能力，以及可能涉嫌違規(guī)的操作手段。

4月15日，河北融投辦公室主任助理馬鳳娥對長江商報記者表示，針對這次事件，公司已起草了一份公告說明，最快這兩天就會發(fā)布。但截至發(fā)稿時，該份公告尚未發(fā)布。因此對于河北融投的未來而言，還處于不確定中。

有擔(dān)保行業(yè)內(nèi)人士對長江商報記者表示，河北融投的未來“倘若陷得深，最終的結(jié)果不是破產(chǎn)清算就是只能政府兜底”。

大象被“地產(chǎn)項目”絆倒

河北融投或許正遭遇暴風(fēng)雨前最后的平靜。

4月15日，長江商報記者來到位于河北省石家莊市橋東區(qū)槐安東路1號的河北融投公司總部。與外界沸沸揚揚的傳言相比，這里顯得有些安靜。偌大的會客大廳，僅有三名保安及兩位前臺工作人員。

然而，這樣的平靜無法消除外界的質(zhì)疑。3月27日，平安信托在其官網(wǎng)發(fā)布了一份公告函，披露河北融投已被托管，并全面暫停公司擔(dān)保業(yè)務(wù)。

在這份名為《平安財富-匯利8號集合資金信托計劃告知函》中，平安信托表示河北融投“因國資整合事宜在河北省國資委的主導(dǎo)下由河北建設(shè)投資集團有限責(zé)任公司托管，融資方和河北融投將無法按期履約”。一接近河北融投人士對長江商報記者表示，河北融投出現(xiàn)的違約擔(dān)保金只有5億元左右，原因則是擔(dān)保企業(yè)“跑路”。

一石激起千層浪。在得知河北融投有可能存在擔(dān)保違約風(fēng)險后，眾多企業(yè)人心惶惶。

“公司一共投了5個項目，金額是10億元，因為看中融投的國資背景，所以找的它作為第三方擔(dān)保。按照正常協(xié)議約定，公司每個季度會從開發(fā)商那里獲得一次收益，大概有1000萬左右。但是現(xiàn)在融投出現(xiàn)了違約問題，公司的收益暫時收不回來�！�4月15日，主營地產(chǎn)投資基金的深圳德信資本一工作人員頗有些無奈地對長江商報記者表示。

長江商報記者了解到，出現(xiàn)這種情況的遠不止德信資本一家。在房地產(chǎn)投資擔(dān)保方面，河北融投可謂頗為“熱衷”。一位石家莊地產(chǎn)人士對長江商報記者表示，河北融投不僅對石家莊以及河北省內(nèi)的房地產(chǎn)公司進行項目擔(dān)保，與國內(nèi)一些大型房企亦有合作，綠地地產(chǎn)、恒盛地產(chǎn)與河北融投都有合作。這一說法得到石家莊當(dāng)?shù)胤科笕藛T的證實。

不僅在房地產(chǎn)行業(yè)，其他領(lǐng)域亦常出現(xiàn)河北融投的身影。公開資料顯示，河北融投的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋擔(dān)保再擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)基金、融資租賃、外引內(nèi)聯(lián)、清潔能源、實業(yè)開發(fā)等板塊，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋河北全境，并在北京、上海、深圳等多地亦有工作往來，授信額度達到近500億元。

這家2007年4月成立，河北省國資委旗下的全資子公司，“十二五”期間以省財政每年注資2億元的持續(xù)助推下，目前注冊資金已達到40億元。在河北融投的股東中，除去河北融投集團與河北省國資委外，還有著其余幾大河北省國字頭企業(yè)——河北鋼鐵集團、冀中能源集團、開灤（集團）有限責(zé)任公司、河北建設(shè)投資集團有限責(zé)任公司、河北港口集團有限公司以及河北出版?zhèn)髅郊瘓F有限責(zé)任公司。

正因此，2012年大公國際將河北融投的資信評級定為AA+級，這也是河北省唯一一家具有此類級別的擔(dān)保公司。

獨特的河北融投模式

“河北的項目選擇與融投合作，一是看中它的國資背景；二是它的模式�！鄙钲诘滦刨Y本的工作人員對長江商報記者如此說。而其所說的“模式”，便是一直為業(yè)界贊賞的“河北融投模式”。

長江商報記者了解到，擁有國資背景，加上注冊資金雄厚，以及省財政每年2億元的資金支持，河北融投逐漸形成了獨具特色的“梯次融資體系”。這一體系，被業(yè)內(nèi)稱為“河北融投模式”。

事實上，該種模式的本質(zhì)就是通過融投自身與其他金融機構(gòu)的結(jié)合以及與自身不同業(yè)務(wù)板塊結(jié)合，實現(xiàn)對中小微企業(yè)融資的無縫對接。

首先，該體系通過擔(dān)保再擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資、基金募集等綜合運用，并根據(jù)中小微企業(yè)不同階段的不同融資需求，為中小微企業(yè)量身打造融資方案。

其次，融投在利用自身力量為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)的同時，積極引入社會資本，聯(lián)合基金、信托、金融租賃、資產(chǎn)管理公司、銀行、證券等多種金融機構(gòu)，為企業(yè)與金融機構(gòu)、社會資本“鋪路搭橋”。

依靠這一模式，河北融投僅在去年，就與國內(nèi)多家基金公司、信托公司合作，并與多家銀行取得合作意向，為業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大立下了“汗馬功勞”。

然而，步子跨得大了總?cè)菀椎�跤，這美好的一切，都隨著平安信托的一紙公告函，宣告破滅。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，這已不是河北融投第一次出現(xiàn)問題。上一次該公司在公眾面前露面，是去年7月的海滄資本前法人代表姜濤的“失聯(lián)”。作為海滄資本的擔(dān)保方，河北融投模式以及公司的風(fēng)險把控能力第一次被公眾質(zhì)疑。

關(guān)于河北融投模式的失敗，上述中德信資本工作人員總結(jié)為“總體風(fēng)險把控能力偏弱”。其解釋，一般擔(dān)保公司在進行擔(dān)保前，往往會在開發(fā)商取得土地證、產(chǎn)權(quán)證后才簽訂合同進行擔(dān)保，可河北融投并非如此。“有很多地產(chǎn)項目，在開發(fā)商未取得土地證及產(chǎn)權(quán)證時，融投都直接進行了擔(dān)保。一般情況下，開發(fā)商將這兩個證抵押給融投后，即使后期沒錢拿出來，融投也會因為擁有土地證及產(chǎn)權(quán)證而有保障，出現(xiàn)問題也不至于難以解決。但融投在房地產(chǎn)擔(dān)保上太粗放，使得公司現(xiàn)在拿不出錢來。”

4月17日，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受長江商報記者采訪時表示，盡管河北融投擁有國資背景，但偶出問題也是必然�！昂颖比谕蹲铋_始成立，就是為了解決中小企業(yè)融資難的問題，所以在政策指導(dǎo)下成立，擁有國資背景并不意外。作為擔(dān)保公司，河北融投已經(jīng)有500億元以上的擔(dān)保額，因此出現(xiàn)危機，可以說是偶然，畢竟眾多擔(dān)保公司中難免會有問題。但說它必然，則是因為河北融投所擔(dān)保的很多企業(yè)，都是類似于房地產(chǎn)的產(chǎn)能過剩企業(yè)以及高風(fēng)險企業(yè)，本身就壓力大，現(xiàn)金流緊繃，因此出現(xiàn)問題只是時間問題。”

化解危機任重道遠

如何解決危機，河北融投目前還尚無說法。

4月15日，河北融投辦公室主任助理馬鳳娥在接受長江商報記者采訪時表示，公司已經(jīng)起草了一份說明，將在近兩日發(fā)布。馬鳳娥表示，公司一直在關(guān)注事態(tài)的發(fā)展以及媒體的報道，也了解當(dāng)事企業(yè)的擔(dān)憂，但該份說明還在走程序，等待審批。

“公告說明中，將詳細解釋本次事件，以及涉事資金。同時，針對大家關(guān)心的問題也將一一說明。與此同時，一些媒體報道的所謂‘內(nèi)幕’，公司也將澄清。但具體內(nèi)容，不便透露。”馬鳳娥說。

不過，從已有信息可知，河北融投正在對公司所有擔(dān)保項目進行風(fēng)險排查，并上報河北省國資委，只因擔(dān)保項目眾多，何時出結(jié)果并無明確時間表。

同日，長江商報記者前往河北建投集團，該公司一位不愿透露姓名的工作人員表示，盡管河北融投已被河北建投集團接管，但目前只是名義上的托管，“還是兩家公司，建投集團也沒有接管融投的業(yè)務(wù)，只有一位趙姓經(jīng)理前往辦公，其余人員都是融投自己的，公司事務(wù)也是融投自己在運營�！�

對于德信資本來說，河北融投遲遲不表態(tài)，也讓其著了急。上述德信資本工作人員表示，公司目前采取的措施除了安靜等待外，還將從公司項目方入手，看能否要回投資款。同時其表示，萬不得已將采取法律手段，對河北融投進行起訴。

沈萌則對長江商報記者表示，“河北融投不愿承擔(dān)投資方的5億元擔(dān)保金，其他合作的企業(yè)心里肯定緊張，會發(fā)生連鎖反應(yīng)是肯定的。但由于河北融投的國資背景，這一狀況在目前而言還算平靜，但以后如何發(fā)展，并不好說。”

沈萌表示，要解決目前的危機，河北融投要分情況對待。首先應(yīng)核實融資擔(dān)保項目，查清風(fēng)險敞口有多大，繼而制定解決政策，或者折價轉(zhuǎn)讓部分債權(quán)；其次應(yīng)查清人為違規(guī)項目，“500億的擔(dān)保額肯定有人會為了完成業(yè)績而選擇違規(guī)操作”。

“按照《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，擔(dān)保公司擔(dān)�？傤~只能是其注冊資金的10倍，但河北融投已經(jīng)超過了這個數(shù)字，因此屬于違規(guī)。但一些銀行或者其他機構(gòu)，看到其背景，睜一只眼閉一只眼也就過去了。但這樣也可能使得融投在本次危機中陷得深，這種情況下只有兩種結(jié)果：國資委來兜底或者宣告破產(chǎn)�！鄙蛎缺硎�。

香頌資本

執(zhí)行董事沈萌

河北融投所擔(dān)保的很多企業(yè)，都是類似于房地產(chǎn)的產(chǎn)能過剩企業(yè)以及高風(fēng)險企業(yè)，本身就壓力大，現(xiàn)金流緊繃，因此出現(xiàn)問題只是時間問題。

河北融投控股集團有限公司位于石家莊市橋東區(qū)槐安東路1號的辦公樓。本報記者 饒守春 攝

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